中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期以電力股為代表的能源股明顯有資金流入跡象。其中，內(nèi)蒙華電(600863,股吧)、浙能電力(600023,股吧)等股票盤中屢屢出現(xiàn)大手筆建倉的動(dòng)作，說明有著低估值優(yōu)勢(shì)且未來具有一定成長空間的能源股有望迎來股價(jià)拐點(diǎn)。
能源股在近期活躍的主要原因是受年報(bào)業(yè)績題材刺激，例如本周四漳澤電力(000767,股吧)出現(xiàn)漲停板就是因?yàn)槟陥?bào)業(yè)績預(yù)告稱，公司2013年凈利潤同比增長580.93%至678.21%，這對(duì)于啟動(dòng)前股價(jià)只有2.8元的漳澤電力來說，是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的利好。
漳澤電力年報(bào)業(yè)績大增，主要源于煤炭價(jià)格在2013年的低迷，而這是全行業(yè)享受的“優(yōu)惠”，所以，電力股2013年業(yè)績有望出現(xiàn)類似于漳澤電力這樣的高成長。據(jù)此，在漳澤電力漲停板之后，各路熱錢迅速跟進(jìn)，挖掘出浙能電力、內(nèi)蒙華電等電力股。
不僅僅是火電股等傳統(tǒng)能源股出現(xiàn)股價(jià)大漲的格局，新能源電力股在近期的走勢(shì)也有聲有色。
如果說年報(bào)業(yè)績是火電股等傳統(tǒng)能源股大漲的題材催化劑，那么對(duì)于以光伏電站為代表的新能源電力股、以天然氣為代表的清潔能源股來說，他們?cè)诮谝搏@得資金凈流入，可能難以用年報(bào)業(yè)績作為股價(jià)強(qiáng)勢(shì)的邏輯起點(diǎn)，因?yàn)樗麄兊哪陥?bào)業(yè)績可能不會(huì)像火電股那樣超預(yù)期，筆者認(rèn)為后者的走強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向有著極大關(guān)聯(lián)。
一是當(dāng)前我國環(huán)保形勢(shì)嚴(yán)峻。能源，尤其是傳統(tǒng)的火電機(jī)組是大氣環(huán)境惡化的源頭之一，為緩解當(dāng)前京津冀、華東、華南等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的氣候環(huán)境壓力，國家鼓勵(lì)這些區(qū)域大力發(fā)展核電、天然氣等清潔能源產(chǎn)業(yè)。對(duì)于河北等一些大型企業(yè)，政策鼓勵(lì)用天然氣分布式電源替代原先的燃煤熱電機(jī)組，因此，對(duì)于目前營業(yè)收入主要來源于河北的金鴻能源(000669,股吧)的未來業(yè)績演變趨勢(shì)無疑是一個(gè)利好。
二是政策加大對(duì)光伏電站的扶持力度。由于目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈已成為我國一個(gè)新的支柱性產(chǎn)業(yè)，因此，為緩解多晶硅等光伏上游的產(chǎn)業(yè)過?，F(xiàn)象，我國加大了對(duì)光伏電站的扶持力度。而且，財(cái)政補(bǔ)貼主要是以中央政府下?lián)転橹?，地方政府也愿意大力度扶持光伏電站的投資。在此背景下，目前光伏電站的凈利潤率達(dá)到20%，甚至更高。這對(duì)于資本市場來說，是一塊新的奶酪，愛康科技(002610,股吧)、江蘇曠達(dá)(002516,股吧)、陽光電源(300274,股吧)等涉足光伏電站的個(gè)股獲得長線資金的青睞。
產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向會(huì)使得傳統(tǒng)能源的產(chǎn)業(yè)版圖出現(xiàn)新變局。為緩解沿海地區(qū)的環(huán)保壓力，國家能源局已不再審批新的火電機(jī)組。但我國電力產(chǎn)業(yè)的主要負(fù)荷區(qū)在沿海省份，但電源點(diǎn)在西北、華北，內(nèi)蒙、山西等煤炭大省的火電，以及在四川、貴州、云南等西南地區(qū)的水電。這意味著西北、華北的電力需要通過長距離輸變電輸向沿海地區(qū)，這不僅使得我國從事長距離輸變電業(yè)務(wù)設(shè)備的能源設(shè)備股受益，也使得我國中西部地區(qū)的傳統(tǒng)能源股面臨著相對(duì)確定的成長空間。
