事件概述
8月31日,公司發(fā)布公告稱,公司和設立鑫東投資的另一出資方蕪湖華瑞送變電建設有限公司與美國ZBB能源公司、美國PowerSav股份有限公司共同簽署了合作協(xié)議書,計劃由美國ZBB 能源公司和美國PowerSav股份有限公司共同成立一家香港合資控股有限公司,該香港合資公司將與鑫東投資共同在安徽省蕪湖市合作設立安徽美能儲能有限公司(美能儲能),其中鑫東投資以現(xiàn)金出資4,000萬元,占美能儲能45.87%的股權,ZBB以專有技術出資2,620萬元,PowerSav以現(xiàn)金出資2,100萬元, ZBB與PowerSav合計出資4,720萬元,合計占美能儲能54.13%的股權;美能儲能未來將主要生產鋅溴液流儲能電池及其管理系統(tǒng)。
盈利預測與投資建議
我們認為公司成套開關業(yè)務將受益于市政工程需求增加以及城農網(wǎng)改造升級提速,保持穩(wěn)定增長;元器件與自動化產品產能開始逐步釋放,業(yè)績貢獻將持續(xù)提高;電力電子產品是公司積極培育的新產品,將受益有源濾波產品進入放量期以及電能質量需求快速提升,是公司未來新的利潤增長點;同時公司一直以來在積極尋找并開拓新的增長點,目前已初見端倪,發(fā)展前景值得期待;我們維持公司盈利預測,預計公司2011-2013年EPS分別為0.45元、0.70元和1.02元,以2011年8月30日收盤價16.17元計算,對應的市盈率分別為36倍、23倍和16倍,目標價21元,維持公司"強烈推薦"的投資評級,
風險提示:
新產品市場開拓進展低于預期。
