報(bào)告期內(nèi)，公司新增短期借款3200萬元，并需不斷為子公司提供財(cái)務(wù)支持以緩解其資金緊張。增發(fā)計(jì)劃的落空讓拓邦股份(002139,股吧)轉(zhuǎn)型鋰電池風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。
屋漏偏臨連陰雨，拓邦股份（002139.SZ）在取消定向增發(fā)后，最新披露的公司三季度業(yè)績亦頗不給力，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降了8.81%。
這對于這家剛剛轉(zhuǎn)型的上市公司來說，顯然是件郁悶的事情，其不僅面臨著新募投項(xiàng)目或?qū)⒁蛸Y金緊缺而無法正常的運(yùn)行的問題，企業(yè)未來發(fā)展也蒙上了極大的不確定性。
定向增發(fā)擱淺
轉(zhuǎn)型鋰電池風(fēng)險(xiǎn)加大
拓邦股份以前的主營業(yè)務(wù)為智能控制器，去年，該公司決定轉(zhuǎn)型向鋰電池領(lǐng)域進(jìn)軍。隨后，拓邦股份開始了并購的步伐。
2010年9月，拓邦股份啟動定向增發(fā)方案，擬以19.41元/股的底價募集資金3.3億元，其中1.476億元主要用于收購并增資煜城鑫電源公司建設(shè)鋰電池項(xiàng)目。
拓邦股份當(dāng)時的增發(fā)預(yù)案顯示，公司擬以2093.75萬元的價格收購深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)投所持的煜城鑫67%股權(quán)，并對其增資1.27億元實(shí)施鋰動力電池及電池管理系統(tǒng)項(xiàng)目。
目前的情況是，拓邦股份去年已經(jīng)完成對煜城鑫的收購。拓邦股份以2093.7 5萬元的價格收購煜城鑫67%的股權(quán)，第一期1500萬元已支付。
除此之外，拓邦股份原計(jì)劃在收購煜城鑫后，再增資1.27億元，用于建設(shè)鋰動力電池及電池管理系統(tǒng)項(xiàng)目。資料顯示，該項(xiàng)目建設(shè)期為30個月，達(dá)產(chǎn)后預(yù)期年銷售收入31845萬元，年凈利潤為7923萬元，投資利潤率達(dá)58%。
但是，值得一提的是，被收購的煜城鑫公司是一家早已經(jīng)虧損的企業(yè)。煜城鑫的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)工藝尚未經(jīng)過大規(guī)模生產(chǎn)的檢驗(yàn)，通過該檢驗(yàn)尚存在不確定性。且煜城鑫產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)和銷售，尚需大量的資金投入和較長的建設(shè)期。
根據(jù)拓邦股份最近發(fā)布的公告顯示，煜城鑫目前還是依賴上市公司財(cái)務(wù)資助為主。公司表示，對煜城鑫即將到期且總額不超過1000萬元的財(cái)務(wù)資助予以續(xù)期，建設(shè)磷酸鐵鋰動力電池項(xiàng)目，用于購買設(shè)備、改造生產(chǎn)線、補(bǔ)充營運(yùn)所需流動資金。
對此，中投顧問IPO咨詢部分析師楊文柳接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，就目前的形勢來看，拓邦股份的轉(zhuǎn)型之路將會相當(dāng)坎坷。
在楊文柳看來，拓邦股份收購煜城鑫電源科技有限公司67%的股份，正式進(jìn)軍鋰電池市場。但是煜城鑫在2010年繼續(xù)虧損，因此，鋰電池業(yè)務(wù)短時間內(nèi)難以給上市公司帶來明顯的影響。“拓邦股份原計(jì)劃通過增發(fā)募集不超過3.3億元的資金，用于鋰電池項(xiàng)目建設(shè)。定向增發(fā)的終止導(dǎo)致拓邦股份用于募投項(xiàng)目的資金大幅減少，必然會延緩公司在鋰電池項(xiàng)目上的發(fā)展進(jìn)度，這使拓邦股份在轉(zhuǎn)型鋰電池的過程中遭遇重大打擊，轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。”楊文柳表示。
三季報(bào)業(yè)績下滑
資金面緊張
緊隨拓邦股份定向增發(fā)終止的則是公司三季報(bào)的披露，根據(jù)公司三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.68億元，同比增7.95%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為4920.11萬元，同比下降了8.81%?；久抗墒找鎯H有0.29元。
交出如此一份業(yè)績報(bào)告，對于拓邦股份來說也許有不得已的苦衷。因?yàn)?，公司?011年7月15日披露的2011年半年度報(bào)告中預(yù)計(jì)2011年1-9月經(jīng)營業(yè)績是同比增長的，預(yù)計(jì)公司1-9月份歸屬于母公司所有者的凈利潤增長10%-40%。
另外，在三季報(bào)公司現(xiàn)金流量表中可以看到，公司報(bào)告期內(nèi)的短期借款為3200萬元。此外，公司還需不斷的給子公司深圳市拓邦自動化技術(shù)有限公司及深圳煜城鑫電源科技有限公司財(cái)務(wù)上的支持，以緩解上述公司資金壓力。
一邊業(yè)績下滑，一邊作為公司“重頭戲”的鋰電池業(yè)務(wù)面臨著巨資投入才方能給公司帶來業(yè)績。因此，作為資金主要來源的定增流產(chǎn)，對拓邦股份來說無疑是雪上加霜。
對此，中投顧問IPO咨詢部分析師楊文柳表示，拓邦股份的未來市場前景取決于自身發(fā)展?fàn)顩r和鋰電池市場需求。目前受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，拓邦股份的資金較為緊張，加上定向增發(fā)失敗，這預(yù)示著拓邦股份的鋰電池業(yè)務(wù)不得不降低發(fā)展速度。從鋰電池的市場需求，未來前景良好，但是目前市場依然有限，并且競爭激烈，拓邦股份能否在市場中立足存在著較大的不確定因素。
