《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 孫庭陽(yáng) | 北京報(bào)道
南方電網(wǎng)原副總經(jīng)理、黨組成員王良友，因不服內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)522萬(wàn)元轉(zhuǎn)而狀告證監(jiān)會(huì)，敗訴了。
在2015年6月份股災(zāi)期間，眾多股民嚴(yán)重虧損，而操作文山電力(600995.SH)的王良友，卻盈利174萬(wàn)元。
2018年5月15日，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定王良友在內(nèi)幕信息敏感期間，買(mǎi)入文山電力股票，交易異常。依據(jù)違法事實(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)他做出沒(méi)收違法所得174萬(wàn)元、罰款348萬(wàn)元的行政處罰。
王良友不服證監(jiān)會(huì)處罰，向法院提起訴訟。北京市第一中級(jí)法院一審判決，駁回王良友訴訟請(qǐng)求。他又上訴至北京市高級(jí)法院。
今年10月9日，北京市高級(jí)法院對(duì)這起案件做出終審，維持一審判決。
裁判文書(shū)網(wǎng)公布的終審判決書(shū)，詳細(xì)披露了王良友內(nèi)幕交易情況。
控制親屬股票賬戶(hù)，王良友合計(jì)買(mǎi)入1154萬(wàn)元
文山電力是南方電網(wǎng)的子公司。文山電力于2004年上市，實(shí)際控制人是南方電網(wǎng)。從2007年3月至2017年12月，王良友任南方電網(wǎng)副總經(jīng)理、黨組成員。
南方電網(wǎng)官網(wǎng)公布的企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬情況顯示，王良友2016年在南方電網(wǎng)取得稅前報(bào)酬合計(jì)72萬(wàn)元。公司其它幾位副總經(jīng)理，薪酬也都在72萬(wàn)元附近。
在2015年6月股災(zāi)期間，文山電力股價(jià)同樣狂跌，從2015年6月18日至7月8日，股價(jià)下跌58%。
當(dāng)年7月9日，南方電網(wǎng)要 “采取有力措施穩(wěn)定資本市場(chǎng)”，籌劃將優(yōu)質(zhì)供電資產(chǎn)注入文山電力，提升上市公司質(zhì)量。從那時(shí)開(kāi)始到9月22日文山電力停牌前，南方電網(wǎng)籌劃運(yùn)作了將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的事情。
就在停牌前，王良友操作了3個(gè)股票賬戶(hù)，分別是他的妹夫、外甥、妻妹的股票賬戶(hù)。操作文山電力股票的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備位置地址，指向他的辦公筆記本電腦。3個(gè)賬戶(hù)的IP地址和手機(jī)號(hào)有著重合，下單手機(jī)號(hào)一直由王良友使用，其中一個(gè)手機(jī)號(hào)是南方電網(wǎng)調(diào)度中心分配給他查看電網(wǎng)曲線(xiàn)的專(zhuān)用電話(huà)。
在買(mǎi)入文山電力前，這3個(gè)賬戶(hù)有著突擊轉(zhuǎn)入資金，甚至虧損或清倉(cāng)賣(mài)出其他股票的操作。從8月26日至9月22日， 3個(gè)賬戶(hù)集中買(mǎi)入文山電力合計(jì)1154萬(wàn)元。
一審判決認(rèn)定，王良友作為文山電力實(shí)控人南方電網(wǎng)的高級(jí)管理人員，在上市公司內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)正常履責(zé)，有知悉內(nèi)幕信息的可能性。并且，王良友的交易行為存在異常，與內(nèi)幕信息的形成時(shí)間吻合。
當(dāng)年9月23日，即王良友買(mǎi)入完畢后次日，文山電力公布了重大資產(chǎn)重組開(kāi)始停牌公告。從那時(shí)一直到2016年1月8日重組方案公布后，股票重新開(kāi)始交易。
2016年6月22日至27日，王良友操作上述3個(gè)股票賬戶(hù)，將文山電力股票全部賣(mài)出，合計(jì)1322萬(wàn)元。加上期間分紅，盈利一共是174萬(wàn)元。
大約兩年后，即2018年5月15日，證監(jiān)會(huì)對(duì)王良友下達(dá)了行政處罰決定書(shū)，沒(méi)收他的違法所得174萬(wàn)元，并處以348萬(wàn)元罰款。證監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人對(duì)這起案件做了通報(bào)。
“響應(yīng)救市號(hào)召”和北大教授專(zhuān)家意見(jiàn)都沒(méi)被采納
王良友不服證監(jiān)會(huì)處罰，向北京市第一中級(jí)法院提起訴訟。法院一審判決，駁回他的訴訟請(qǐng)求。
在證監(jiān)會(huì)聽(tīng)證會(huì)及一審中，王良友和代理人申辯，買(mǎi)入文山電力是響應(yīng)國(guó)家救市號(hào)召。并且，此案最終處理意見(jiàn)將對(duì)他個(gè)人及公司造成較大影響。
證監(jiān)會(huì)沒(méi)有采納他的申辯。
一審法院認(rèn)為，王良友并沒(méi)有用自己的名義買(mǎi)入股票，而是利用他人賬戶(hù)買(mǎi)入，可見(jiàn)買(mǎi)入行為本身就具有隱蔽性。他買(mǎi)入文山電力時(shí)間（2015年8月26日至9月22日）與國(guó)資委等發(fā)出公告時(shí)間（編者注：2015年7月8日，國(guó)資委要求各有關(guān)央企應(yīng)勇于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，作負(fù)責(zé)任的股東，在股市異常波動(dòng)期間，不得減持所控股上市公司股票），并不吻合。
二審期間，王良友提交了北京大學(xué)法學(xué)院教授彭冰出具的《關(guān)于王良友內(nèi)幕交易被處罰案的專(zhuān)家意見(jiàn)》。
他試圖以專(zhuān)家意見(jiàn)來(lái)論證證監(jiān)會(huì)對(duì)違法所得認(rèn)定是錯(cuò)誤的。
但二審法院認(rèn)為，該專(zhuān)家意見(jiàn)所提出的違法所得計(jì)算方式，沒(méi)有明確的法律依據(jù)，不足以證明證監(jiān)會(huì)對(duì)于違法所得的計(jì)算違法，沒(méi)有采信這個(gè)證據(jù)材料。
二審法院做出終審判決，維持一審判決結(jié)果。
王良友自2007年3月起擔(dān)任中國(guó)南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理、黨組成員，2017年12月調(diào)任中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司黨組成員、副總經(jīng)理，至今。
