原標題：非公開發(fā)行收購6項新能源資產(chǎn) 銀星能源風電占寧夏總裝機逾36%
隨著管理層扶持力度不斷加大，市場及上市公司們對新能源資產(chǎn)的熱情也不斷升溫。
近日，銀星能源發(fā)布的一份“非公開發(fā)行收購控股股東相關風電資產(chǎn)的預案”就帶動其股價走出了一波行情，截至2月24日收盤，即便經(jīng)歷了幾日連續(xù)回調，相較2月12日的開盤價，銀星能源股價9個交易日以來的累計漲幅達近11%。
究其原因，據(jù)《證券日報》記者粗略統(tǒng)計，待相關收購完成后，銀星能源不僅可降低自身資產(chǎn)負債率，以促進公司融資能力的提升，更可一躍為寧夏風電裝機量“老大”，達到逾940MW。
公司公告顯示，銀星能源擬以6.59元/股的發(fā)行價，向其控股股東中鋁寧夏能源集團有限公司（下稱“中鋁寧夏能源”）非公開發(fā)行1.94億股，計劃以12.81億元收購中鋁寧夏能源所持有的風電類相關資產(chǎn)和負債。
而除了新能源的美景及風力發(fā)電相對固定的電費收益外，中鋁寧夏能源還為相關風電資產(chǎn)提供了另一“保險”。公司承諾：6項風電資產(chǎn)在2014年至2017年擬實現(xiàn)的歸屬于銀星能源的凈利潤分別為4615.43萬元、5459.87萬元、6358萬元及1億元。而如若實際凈利潤小于承諾凈利潤，則中鋁寧夏能源將予以補足（承諾期為交易完成后三年內(nèi)），且銀星能源可以總價1元的價格回購其持有的一定數(shù)量的銀星能源股份（總回購股份上限為1.94億股）。
電費收益可期
事實上，此番交易，源起于銀星能源控股股東——中鋁寧夏能源2年前的一項承諾。
2012年3月，為解決與上市公司風電業(yè)務方面存在的同業(yè)競爭問題，中鋁寧夏能源曾做出承諾：將在未來3年左右的時間擇機分階段、分步驟地解決同業(yè)競爭問題，向銀星能源置入公司風力發(fā)電業(yè)務相關資產(chǎn)。
公告顯示，此次銀星能源收購資產(chǎn)包括內(nèi)蒙古阿拉善銀星風力發(fā)電有限公司100%股權、寧夏青銅峽寧電風光能源有限公司100%股權、寧夏天凈神州風力發(fā)電有限公司50%股權、中鋁寧夏能源集團有限公司阿左旗分公司、太陽山風力發(fā)電廠、賀蘭山風力發(fā)電廠的經(jīng)營性資產(chǎn)及相關負債以及風電設備（銀川）制造基地的整體資產(chǎn)。
據(jù)了解，這6項風電資產(chǎn)共擁有已建成風電裝機容量545.7MW，約占寧夏地區(qū)共建成并網(wǎng)風電規(guī)模2599.1MW的21%（截至2013年5月31日）。而銀星能源現(xiàn)擁有已建成風電裝機容量396MW，約占寧夏地區(qū)共建成并網(wǎng)風電規(guī)模15.24%。
這意味著，待交易完成后，銀星能源風電裝機規(guī)模將躍升至逾940MW，占寧夏地區(qū)超36%。
業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者介紹，寧夏地區(qū)屬我國風資源二類地區(qū)（全國只少數(shù)幾個地區(qū)屬一類），極適于風力發(fā)電。因此，“只要不窩電、不棄風，風機有效發(fā)電率均可達到95%”。
數(shù)據(jù)顯示，上述6項風電資產(chǎn)2010年至2013年的實際發(fā)電量，分別為63521萬千瓦時/年、55274.75萬千瓦時/年、79942.4萬千瓦時/年，取其均值為66246.05萬千瓦時/年。“在目前電網(wǎng)建設加速（特高壓、超高壓等）、支持新能源力度持續(xù)加大的背景下，棄風、窩電現(xiàn)象想必會越來越少，且遠距離傳輸電力的損耗也會逐漸下降，基于此，國內(nèi)已建成的風電場、光伏電站等可創(chuàng)造的電費收益整體上會越來越多。”上述業(yè)內(nèi)人士向記者預測。
財務數(shù)據(jù)優(yōu)化
另外，本次收購的完成，也相當于對銀星能源財務數(shù)據(jù)進行了一次優(yōu)化。
銀星能源2013年三季報顯示，期末公司資產(chǎn)總額為49.6億元，資產(chǎn)負債率為92.13%。而經(jīng)過此次交易后，銀星能源資產(chǎn)負債率（合并口徑）為84.59%，較此前下降7.54個百分點；資產(chǎn)總額為95.5億元，較此前增長92.38%。
毫無疑問，交易完成后，公司資產(chǎn)規(guī)模的提升，資產(chǎn)負債率的下降，將有利于增強銀星能源融資能力。
與此同時，有色金屬行業(yè)是用電大戶之一，尤其是電解鋁類生產(chǎn)成本中的電的比重較大，因此企業(yè)采取鋁電聯(lián)營的方式，借以降低用電成本是必然的選擇。
而作為中國鋁業(yè)在寧夏地區(qū)發(fā)展煤電鋁一體化產(chǎn)業(yè)的一部分，中鋁寧夏能源的風電項目是中國鋁業(yè)向上游拓展產(chǎn)業(yè)鏈的計劃之一。銀星能源作為中鋁寧夏能源控股的上市公司，其下游銷售亦可得到母公司支持。
