中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2020年10月30日，北京市高院對(duì)國(guó)網(wǎng)節(jié)能服務(wù)有限公司（2020年1月更名為“國(guó)網(wǎng)綜合能源服務(wù)集團(tuán)有限公司”，本文以下仍然簡(jiǎn)稱(chēng)為：國(guó)網(wǎng)節(jié)能）財(cái)務(wù)資產(chǎn)部原主任王芳從事內(nèi)幕交易一案作出二審裁定，維持原判。
成立于2013年1月的國(guó)網(wǎng)節(jié)能公司，為國(guó)家電網(wǎng)的全資子公司，注冊(cè)資本42億元。2019年12月，國(guó)網(wǎng)節(jié)能財(cái)務(wù)資產(chǎn)部原主任王芳，因在國(guó)網(wǎng)節(jié)能借殼重慶涪陵電力實(shí)業(yè)股份有限公司（600452.SH，下稱(chēng)：涪陵電力）中從事內(nèi)幕交易，被北京市第二中級(jí)人民法院（下稱(chēng)：北京二中院）判處有期徒刑5年；其案發(fā)前仍然共同生活的前夫李耀，亦領(lǐng)刑5年。
二人不服上訴。
王芳的內(nèi)幕交易案，始于2014年。當(dāng)年年底，時(shí)任國(guó)網(wǎng)節(jié)能總經(jīng)理郭炬，為實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)證券化，安排時(shí)任國(guó)網(wǎng)節(jié)能財(cái)務(wù)資產(chǎn)部主任的王芳聯(lián)系券商，提供咨詢服務(wù)。
王芳通過(guò)其前夫李耀，聯(lián)系到了中信證券股份有限公司（600030.SH/06030.HK，下稱(chēng)：中信證券）。
2015年3月至9月，中信證券向國(guó)網(wǎng)節(jié)能提供了多種上市方案，推薦其借殼上市，并篩選出國(guó)家電網(wǎng)旗下多家上市公司殼資源，建議將涪陵電力、上海置信電氣股份有限公司（600517.SH；2020年5月更名為“國(guó)網(wǎng)英大”公司，本文以下仍然簡(jiǎn)稱(chēng)為：置信電氣）作為借殼首選。
郭炬安排王芳了解這幾家備選公司的資產(chǎn)情況，其個(gè)人傾向于借殼置信電氣。但是，郭炬的這一想法，被國(guó)家電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展部財(cái)務(wù)資產(chǎn)處負(fù)責(zé)人否決。
涪陵電力注冊(cè)于重慶市涪陵區(qū)，如果要借殼該公司，國(guó)網(wǎng)節(jié)能還需要與涪陵區(qū)政府接洽并征得后者的同意。
2015年10月26日，國(guó)網(wǎng)節(jié)能公司召開(kāi)上市準(zhǔn)備工作會(huì)，研究委托券商、與涪陵區(qū)政府商談等問(wèn)題。會(huì)后，王芳被安排去了解涪陵電力的資產(chǎn)情況，并參與了之后數(shù)次與涪陵電力一方的接洽。
2015年12月30日，涪陵電力停牌。次年2月25日，涪陵電力發(fā)布與國(guó)網(wǎng)節(jié)能重組的公告。2016年3月10日，涪陵電力復(fù)牌。
證監(jiān)會(huì)事后認(rèn)定，涪陵電力與國(guó)網(wǎng)節(jié)能重組之事，屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息，敏感期為2015年10月26日至2016年2月25日，王芳系內(nèi)幕信息知情人。
2015年11月12日，李耀向其從焦姓朋友處借用的一個(gè)股票賬戶轉(zhuǎn)入人民幣200萬(wàn)元，并在當(dāng)天9時(shí)34分至38分全倉(cāng)買(mǎi)入涪陵電力股票7.42萬(wàn)股，成交金額199.79萬(wàn)余元。
李耀借用的這個(gè)賬戶，是2015年9月11日在國(guó)都證券北京阜外大街營(yíng)業(yè)部開(kāi)立的，開(kāi)立之后無(wú)任何交易，直到2015年11月12日。
2015年12月23日，李耀將這7.42萬(wàn)股票賣(mài)出，成交金額230.05萬(wàn)元，即浮盈30余萬(wàn)元。
同年12月29日——即涪陵電力要停牌的前一天——早上8時(shí)21分至8點(diǎn)40分，王芳與李耀通了電話。
9時(shí)31分，一開(kāi)盤(pán)，李耀就把其借用的股票賬戶里的廈門(mén)市建筑科學(xué)研究院集團(tuán)股份有限公司（002398.SZ；2019年10月，該公司更名為“壘知控股集團(tuán)股份有限公司”）的股票，虧本清倉(cāng)。
9時(shí)34分至37分，李耀買(mǎi)入涪陵電力股票6.91萬(wàn)股，成交金額212.61萬(wàn)余元。
12月29日，涪陵電力股票漲停收盤(pán)。
2016年3月10日，星期四，涪陵電力復(fù)牌。但這一天，涪陵電力是以跌停開(kāi)盤(pán)，且以跌停收盤(pán)。
3月11日，星期五，涪陵電力繼續(xù)跌停開(kāi)盤(pán)，跌停復(fù)盤(pán)。
3月14日，星期一，涪陵電力仍然跌停開(kāi)盤(pán)，后市略有反彈，全天收跌4.24%。
在3月14日這天，李耀賣(mài)出了其持有的6.91萬(wàn)涪陵電力股票里的6.9萬(wàn)股。后來(lái)，他又把剩余的100股，也賣(mài)出了。
事后核算，扣除交易稅費(fèi)，不僅前期浮盈的30余萬(wàn)元全部賠光，還倒虧了9.29萬(wàn)元。
（涪陵電力2015年10月至2016年10月，股價(jià)走勢(shì)圖。圖片來(lái)源：新浪網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)截圖）
盡管交易虧損，李耀的異常交易行為仍然被交易所的大數(shù)據(jù)分析所“捕獲”，證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查。
2017年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重慶監(jiān)管局（下稱(chēng)：重慶證監(jiān)局）開(kāi)出《行政處罰決定書(shū)》（[2017]2號(hào)），對(duì)李耀罰款15萬(wàn)元。但是重慶證監(jiān)局并沒(méi)有對(duì)王芳有任何處罰措施。
證監(jiān)會(huì)將此案移交給公安部門(mén)。
2018年12月19日，王芳、李耀被抓獲歸案。
2019年12月，北京市二中院一審判王芳、李耀犯內(nèi)幕交易罪，各處有期徒刑5年，并各罰款1萬(wàn)元。
二人不服上訴。
此案二審，北京市高院決定不開(kāi)庭審理。
2020年10月30日，該院裁定，維持原判。
