中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：現(xiàn)有的公司規(guī)模制約了三家國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力在產(chǎn)品和價(jià)格上尋求更大的突破，這也是他們?cè)诤吞厮估?jìng)爭(zhēng)的中存在的問(wèn)題。
2021新年伊始，在很多人還沉浸在跟糟糕的2020終于告別的興奮中，特斯拉就向中國(guó)的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)投下了一枚重磅炸彈。1月2日，特斯拉宣布國(guó)產(chǎn)Model Y正式下線(xiàn)，而33.99萬(wàn)元的定價(jià)相比特斯拉當(dāng)初給這輛汽車(chē)定的預(yù)售價(jià)，足足便宜了14.8萬(wàn)，這對(duì)于中國(guó)的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是極具沖擊力的。
而Mode Y激進(jìn)的定價(jià)也將另外三家中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力推向了輿論的風(fēng)口浪尖。隨著特斯拉國(guó)產(chǎn)Model Y的下線(xiàn)，特斯拉所組成的SEXY（特斯拉官方將Model 3翻轉(zhuǎn)后和其他三款車(chē)型組成的產(chǎn)品陣列縮寫(xiě)），橫跨25-100萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間，加上自有的品牌力加持，這讓主打20萬(wàn)以下市場(chǎng)的小鵬，30-60萬(wàn)市場(chǎng)的蔚來(lái)都感受到來(lái)自特斯拉“滿(mǎn)滿(mǎn)的惡意”。
1月3日，蔚來(lái)李斌和小鵬汽車(chē)的何小鵬紛紛在公開(kāi)渠道回應(yīng)Model Y定價(jià)的問(wèn)題，前者表示自己要做BBA而特斯拉想成為大眾，后者則稱(chēng)小鵬不會(huì)改變定價(jià)策略。雖然對(duì)降價(jià)只字未提，但蔚來(lái)和小鵬已經(jīng)開(kāi)始各自謀劃如何降低產(chǎn)品成本。
1月7日傳出消息，蔚來(lái)在實(shí)驗(yàn)磷酸鐵鋰電池，盡管李斌第一時(shí)間跳出來(lái)否認(rèn)，但不可否認(rèn)，磷酸鐵鋰確實(shí)可以大幅度降低電動(dòng)車(chē)的制造成本；小鵬則早早的在G3上使用了磷酸鐵鋰的電池，未來(lái)拓展到P7指日可待。
2020年，四家造車(chē)新勢(shì)力在資本市場(chǎng)可謂風(fēng)生水起，全球疫情也無(wú)法阻止他們的股價(jià)撐桿跳式的上漲；線(xiàn)下市場(chǎng)，尤其是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)的三家造車(chē)新勢(shì)力和特斯拉的口水戰(zhàn)不斷，大有“三英戰(zhàn)呂布”的意味。幾乎可以預(yù)見(jiàn)，這種態(tài)勢(shì)將在2021年得以延續(xù)。而他們?cè)?020年經(jīng)歷的種種，會(huì)在2021年延續(xù)嗎？
狂奔的股價(jià)
過(guò)去的一年，盡管全球疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，劇烈沖擊汽車(chē)市場(chǎng)。但這并不妨礙華爾街對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的青睞。
2020年特朗普政府頻繁發(fā)放「現(xiàn)金補(bǔ)貼」，讓大量的閑置資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，致使美股連創(chuàng)新高。在這其中，電動(dòng)車(chē)成為了最耀眼的板塊，在特斯拉的帶領(lǐng)下，電動(dòng)車(chē)個(gè)股股價(jià)連創(chuàng)新高。
2020年1月2日，美股新一年的首個(gè)交易日，特斯拉以84.9美元/股的股價(jià)開(kāi)盤(pán)，而在2020年12月31日美股收盤(pán)的時(shí)候，特斯拉的股價(jià)已經(jīng)飆升到了705.67美元/股，年內(nèi)漲幅超過(guò)740%。
如果你覺(jué)得這個(gè)漲幅數(shù)字很夸張，那蔚來(lái)的漲幅只能用瞠目結(jié)舌來(lái)形容，2020年1月2日蔚來(lái)在納斯達(dá)克的開(kāi)盤(pán)價(jià)是4.1美元/股，在2020年最后一天收盤(pán)后，蔚來(lái)的股價(jià)定格在了48.74美元/股，年內(nèi)漲幅高達(dá)1110%。
連去年下半年才上市的小鵬汽車(chē)和理想汽車(chē)，年內(nèi)的漲幅也都達(dá)到了185%和150%，股價(jià)全部翻倍。
有人曾戲言2020年的電動(dòng)汽車(chē)美股就像坐上了馬斯克的火箭，還遠(yuǎn)未到天花板。2020年爆火的女股神，專(zhuān)注于投資顛覆性創(chuàng)新公司Ark investment的CEO凱瑟琳·伍德(Catherine Wood)甚至在接受采訪的時(shí)候表示過(guò)特斯拉五年之內(nèi)股價(jià)看高到7000美元/股的夸張言論。
馬斯克也不辱使命一般的，在2021年1月7日晚，順利地超越了亞馬遜的貝索斯，依靠著過(guò)去一年特斯拉股價(jià)的瘋長(zhǎng)，成功坐上了全球首富的位子。更令人感嘆的是，馬斯克成為全球首富的速度，是之前包括比爾·蓋茨、貝索斯、巴菲特在內(nèi)曾坐過(guò)這個(gè)位子的大佬們望塵莫及的。
截止到1月8日，馬斯克坐上全球首富寶座的身價(jià)為1948億美元
特斯拉在過(guò)去一年的股價(jià)上漲，也讓這家新能源汽車(chē)公司的市值坐穩(wěn)了全球汽車(chē)行業(yè)第一的位子。相比于排名第二的豐田，特斯拉已經(jīng)是四倍于日本這家老牌車(chē)企。不能怪豐田章男對(duì)于電動(dòng)車(chē)行業(yè)的資本炒作嗤之以鼻，看到年出貨量?jī)H僅只有50萬(wàn)輛的特斯拉市值如此離譜，可能換做是誰(shuí)都會(huì)遷怒于資本市場(chǎng)對(duì)于電動(dòng)車(chē)的炒作吧。要知道，光一汽豐田一家合資公司，去年在中國(guó)的汽車(chē)銷(xiāo)量就達(dá)到了80萬(wàn)輛，更不要說(shuō)放眼全球市場(chǎng)了。
同樣作為電動(dòng)車(chē)新貴的國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力，截至1月8日，蔚來(lái)理想小鵬三家公司的市值總和也超過(guò)「通用+福特+寶馬」的市值總和。傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)在過(guò)去的一年并沒(méi)有被資本市場(chǎng)所看好，電動(dòng)車(chē)企業(yè)的市值飆升也讓他們的財(cái)富得以快速累積。
如果未來(lái)幾年以特斯拉為首的電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域依然可以受到市場(chǎng)的追捧，可以預(yù)言的是「特斯拉們」還是能持續(xù)不斷地帶給我們驚喜。
三大中國(guó)新勢(shì)力和特斯拉必有一戰(zhàn)
盡管資本市場(chǎng)是一片普天同慶的景象，但實(shí)際上對(duì)于四家電動(dòng)汽車(chē)廠商來(lái)說(shuō)，相互之間的競(jìng)爭(zhēng)在所難免。蔚來(lái)，小鵬和理想作為中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力的代表，他們?cè)诓粩嗟念嵏矀鹘y(tǒng)，李斌，何小鵬和李想也都在用曾經(jīng)深耕的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域思維來(lái)打造電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品。
曾經(jīng)的李斌、李想們?cè)?jīng)是馬斯克的信徒，他們是Tesla進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后的第一批車(chē)主，而在短短五年之后，他們走到了前臺(tái)，和馬斯克的特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)展開(kāi)了一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
2020年，何小鵬在微博曬出了一張與理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想、蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌的合影，并配上了一張三英戰(zhàn)呂布的圖片，被外界解讀為三家造車(chē)新勢(shì)力要合伙挑戰(zhàn)馬斯克。盡管當(dāng)時(shí)三位老板什么都沒(méi)說(shuō)，但明眼人都明白，蔚來(lái)理想小鵬和特斯拉之間，必有一戰(zhàn)！
中國(guó)人有句老話(huà)，叫“知己知彼，方能百戰(zhàn)百勝”。想要挑戰(zhàn)特斯拉，就要認(rèn)清對(duì)手有多強(qiáng)大。
1、 交付量：全球化的特斯拉在狂奔，國(guó)產(chǎn)三寶依托中國(guó)市場(chǎng)大力追趕
你不得不佩服馬斯克在對(duì)于制造電動(dòng)車(chē)這件事上的魄力，一直將產(chǎn)能牢牢掌握在自己的手中，是特斯拉這幾年的成功之道。盡管這在特斯拉的「困難時(shí)期」增加了公司的運(yùn)營(yíng)成本，但一旦量產(chǎn)車(chē)型的產(chǎn)能步入正軌，特斯拉就可以根據(jù)市場(chǎng)的需求去調(diào)整工廠的產(chǎn)能，以迎合市場(chǎng)的需求。
目前特斯拉在全球一共有四家超級(jí)工廠，包括位于加州弗里蒙特和紐約州的兩家美國(guó)本土工廠，以及上海的首個(gè)特斯拉海外超級(jí)工廠，和在建的德國(guó)柏林超級(jí)工廠。在馬斯克的計(jì)劃中，未來(lái)全球?qū)?huì)有超過(guò)十家的特斯拉超級(jí)工廠，來(lái)為特斯拉提供全球的電動(dòng)車(chē)產(chǎn)能。
也正是這樣的優(yōu)勢(shì)，讓特斯拉在2020年的電動(dòng)車(chē)交付量再創(chuàng)新高。特斯拉給出的官方數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去2020年，特斯拉全球總交付量為達(dá)到499,550輛，僅比年初50萬(wàn)的交付量目標(biāo)少了450臺(tái)。而在2019年，特斯拉全球交付量約為367,500輛，相比2019年，2020年交付量大漲近36%。
這其中“毛豆3”和“中國(guó)市場(chǎng)”功不可沒(méi)。國(guó)產(chǎn)后的Model 3擁有極高的性?xún)r(jià)比，而根據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年1-11月，特斯拉Model 3累計(jì)銷(xiāo)售113655臺(tái)新車(chē)，是國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)最暢銷(xiāo)的車(chē)型，估算全年數(shù)據(jù)可以達(dá)到13萬(wàn)量。
反觀國(guó)內(nèi)三家造車(chē)新勢(shì)力，2020年的起步是艱難的。疫情導(dǎo)致了代工廠的全面停工，致使小鵬理想和蔚來(lái)在2020年第一季度的交付量數(shù)據(jù)都只有幾千輛，不過(guò)隨著我國(guó)對(duì)于疫情蔓延的控制得當(dāng)，三家車(chē)企在第二季度末開(kāi)始交付量的狂奔。在2020年最后一個(gè)季度，三家車(chē)企共交付了超過(guò)44000輛的汽車(chē)。
三家國(guó)產(chǎn)車(chē)企的整體的交付量呈現(xiàn)明顯的向好趨勢(shì)，2020年Q1時(shí)小鵬理想和蔚來(lái)的車(chē)輛交付綜合只有特斯拉的1/10，而在第四季度，這個(gè)數(shù)字上漲到了25%。
但差距依然明顯，僅Model 3一款車(chē)型去年在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售量就已經(jīng)甩開(kāi)三家造車(chē)新勢(shì)力的全年訂單交付量，對(duì)于現(xiàn)階段的國(guó)內(nèi)新能源車(chē)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，特斯拉還是那個(gè)難以撼動(dòng)的「大魔王」。
2、財(cái)務(wù)面板特斯拉碾壓，國(guó)產(chǎn)企業(yè)還在尋求盈利突破
造車(chē)費(fèi)錢(qián)，造新能源車(chē)更費(fèi)錢(qián)，造智能化的新能源車(chē)最費(fèi)錢(qián)。
這句話(huà)，已經(jīng)在特斯拉和蔚來(lái)身上驗(yàn)證過(guò)了。馬斯克在2020年底接受采訪的時(shí)候，講述了Model 3研發(fā)遇到問(wèn)題，車(chē)輛難產(chǎn)的時(shí)候，曾主動(dòng)向蘋(píng)果提出收購(gòu)要約，但蘋(píng)果CEO蒂姆·庫(kù)克甚至都沒(méi)有給馬斯克見(jiàn)面的機(jī)會(huì)。蔚來(lái)也曾經(jīng)在2019年10月傳出破產(chǎn)的傳聞，當(dāng)時(shí)蔚來(lái)的股價(jià)曾跌到只有1.19美元/股。
現(xiàn)在看來(lái)像段子的兩個(gè)故事，不斷地再提醒著我們，「錢(qián)」對(duì)于一家電動(dòng)車(chē)企業(yè)的重要性。而從四家公司的財(cái)務(wù)基本面上，我們也不難看出目前這四家公司所處的位置和境況。
根據(jù)四家公司發(fā)的財(cái)報(bào)和上市招股書(shū)數(shù)據(jù)，特斯拉在2020年第二和第三季度分別獲得了422.7億元和566億元人民幣的收入，這個(gè)數(shù)字大約是蔚來(lái)的12倍，理想的22倍，小鵬的25倍左右。
這很好的應(yīng)對(duì)了上面交付量的數(shù)據(jù)，公司的規(guī)模制約了三家造車(chē)新勢(shì)力的基礎(chǔ)營(yíng)收。還只在創(chuàng)業(yè)初期的三家車(chē)企，只能靠賣(mài)車(chē)賺錢(qián)，而已經(jīng)成型的特斯拉，就和蘋(píng)果一樣，已經(jīng)開(kāi)始考服務(wù)賺錢(qián)了。
*為了對(duì)比方便，特斯拉的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)按照發(fā)布當(dāng)日的外匯牌價(jià)換算成人民幣記入圖表，下同。
利潤(rùn)的差距更大，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，前期燒錢(qián)搞研發(fā)，賠錢(qián)做推廣是常事，這也讓蔚來(lái)，小鵬和理想三家公司在過(guò)去的兩個(gè)財(cái)季都處于巨額的虧損狀態(tài)中。何時(shí)能將利潤(rùn)翻轉(zhuǎn)，從虧損到盈利，這將是未來(lái)一段時(shí)間國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力需要尋求突破的事情。
相比之下，特斯拉的「燒錢(qián)期」已經(jīng)平穩(wěn)度過(guò)，其過(guò)去已經(jīng)連續(xù)五個(gè)財(cái)季實(shí)現(xiàn)盈利。
但是也不是沒(méi)有好消息，根據(jù)最新一季的財(cái)報(bào)顯示，小鵬，蔚來(lái)和理想三家公司的毛利率分別達(dá)到了4.6%、12.9%和19.8%，其中小鵬是首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。這意味著三家造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)，都開(kāi)始擺脫了「賠本賣(mài)車(chē)」的情況，汽車(chē)銷(xiāo)售都開(kāi)始為公司帶來(lái)正向的收入。
相比之下，特斯拉在最新一季的財(cái)報(bào)中顯示其整體毛利率為23.5%，車(chē)輛毛利率高達(dá)27.7%。單就毛利率一項(xiàng)來(lái)講，盡管還存在差距，但是三家公司已經(jīng)開(kāi)始向著好的方向發(fā)展。
現(xiàn)金流方面，四家公司最新一季的財(cái)報(bào)顯示，他們都有充沛的現(xiàn)金流和現(xiàn)金等價(jià)物，其中中國(guó)三家造車(chē)新勢(shì)力的現(xiàn)金儲(chǔ)備大致相當(dāng)，體量在30億美元左右，而特斯拉則五倍于這三家公司，依然遙遙領(lǐng)先。
單就財(cái)務(wù)基本面來(lái)看，特斯拉在四家公司中的財(cái)務(wù)表現(xiàn)最好，這主要得益于其全球化的汽車(chē)銷(xiāo)售模式和馬斯克有針對(duì)性的降低運(yùn)營(yíng)成本，提升毛利率等手段，這些措施讓特斯拉實(shí)現(xiàn)了連續(xù)五個(gè)財(cái)季的正利潤(rùn)。
而對(duì)于三家還沒(méi)有走出創(chuàng)業(yè)燒錢(qián)期的國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力，虧損還在繼續(xù)，但好消息是作為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，汽車(chē)銷(xiāo)售已經(jīng)開(kāi)始賺錢(qián)了，這無(wú)疑對(duì)于三家公司來(lái)說(shuō)都是極大的利好。
另外像小鵬、蔚來(lái)這樣的純電動(dòng)車(chē)企業(yè)，盡管在極力的否認(rèn)會(huì)針對(duì)普及型市場(chǎng)推出成本更低（比如磷酸鐵鋰電池）的車(chē)型，但很顯然他們已經(jīng)在考慮如何降低制造成本這件事了。
三家國(guó)產(chǎn)車(chē)企中，最特殊的要算是理想。和蔚來(lái)、小鵬不同，理想所專(zhuān)注的領(lǐng)域是增程式電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，嚴(yán)格意義上對(duì)比另外三家企業(yè)不存在直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，增程式的電動(dòng)車(chē)也保證了用戶(hù)沒(méi)有過(guò)分的充電焦慮，這也是理想汽車(chē)最大的優(yōu)勢(shì)所在。
從基本面數(shù)據(jù)也不難看出，理想是三家造車(chē)新勢(shì)力中，營(yíng)收、交付量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)且虧損最少的企業(yè)，相比蔚來(lái)和小鵬，理想可以算得上是活的最好的造車(chē)新勢(shì)力了。
但理想也有它亟待解決的問(wèn)題。
車(chē)型：不是產(chǎn)品單一，就是價(jià)格集中的國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)企們，該如何應(yīng)對(duì)更大的市場(chǎng)？
隨著1月9日蔚來(lái)ET7發(fā)布，讓蔚來(lái)的車(chē)型數(shù)量達(dá)到了四款，成為三家國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力中車(chē)型最多的品牌。盡管電動(dòng)車(chē)高成本的部件通用，導(dǎo)致蔚來(lái)很難將四款車(chē)型真正意義上拉開(kāi)價(jià)格差距，但中型SUV+大型SUV+C級(jí)的多車(chē)型版本，可以讓用戶(hù)有更多的選擇。
四家車(chē)企中，特斯拉是產(chǎn)品價(jià)格跨度和產(chǎn)品豐富程度都最高的那個(gè)品牌。前文提到了，特斯拉如今憑借著「SEXY」四條產(chǎn)品線(xiàn)，覆蓋了從20-100萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間，同時(shí)應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)帶來(lái)不同的版本，包括長(zhǎng)續(xù)航版、性能版等等，這讓用戶(hù)選擇的空間更大，自然潛在的用戶(hù)群也更多。
而因?yàn)樯刑幱趧?chuàng)業(yè)初期，國(guó)內(nèi)的三家造車(chē)新勢(shì)力都不約而同的將產(chǎn)品集中在了一個(gè)相對(duì)窄的用戶(hù)區(qū)間，蔚來(lái)鎖定30-60萬(wàn)的中大型車(chē)市場(chǎng)，小鵬鎖定10-20萬(wàn)的中型車(chē)市場(chǎng)。
理想同樣鎖定30-40萬(wàn)的C級(jí)車(chē)市場(chǎng)，但因?yàn)槔硐隣ne這種增程式的油電混合設(shè)計(jì)，讓它在部分限制號(hào)牌的城市出現(xiàn)了購(gòu)買(mǎi)限制。同時(shí)相比多車(chē)型的未來(lái)和小鵬，理想單一的產(chǎn)品線(xiàn)也多多少少限制了其用戶(hù)群的拓展。
這很好的解釋了為什么三家造車(chē)新勢(shì)力中，理想的整體虧損幅度是最小的，相對(duì)于蔚來(lái)發(fā)新車(chē)，小鵬“折騰”激光雷達(dá)、飛行汽車(chē)等大投入，理想One已經(jīng)是相對(duì)成熟的產(chǎn)品，理想似乎也沒(méi)有想為這輛車(chē)增加更多的新功能，也不急于研發(fā)新的車(chē)型。
隨著電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的逐年向好，市場(chǎng)的空間越來(lái)越大，特斯拉已經(jīng)開(kāi)始吃到中國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的紅利，而對(duì)于三家造車(chē)新勢(shì)力而言，也在加緊狂奔中占據(jù)市場(chǎng)更有利的位置。對(duì)于理想來(lái)說(shuō)，增程式的產(chǎn)品思路相對(duì)制約了市場(chǎng)的空間，單一的產(chǎn)品模式也制約了理想短期內(nèi)的發(fā)展。
很顯然，現(xiàn)有的公司規(guī)模制約了三家國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力在產(chǎn)品和價(jià)格上尋求更大的突破，這也是他們?cè)诤吞厮估?jìng)爭(zhēng)的中存在的問(wèn)題。不過(guò)好在對(duì)于三家電動(dòng)車(chē)企來(lái)說(shuō)，已經(jīng)從創(chuàng)業(yè)模式開(kāi)始逐步走向正軌，毛利率全部轉(zhuǎn)正保證了它們未來(lái)有更大的資本向上挑戰(zhàn)。
