中國儲能網(wǎng)訊：險資投資創(chuàng)業(yè)板開齋已兩月有余，創(chuàng)業(yè)板增長乏力之際，險資輸血是否是最后一棒？
1月7日和2月19日，保監(jiān)會先后下發(fā)了《關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問題的通知》（下稱“險資投資創(chuàng)業(yè)板通知”）和《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險（和訊放心保）資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，不僅允許保險公司直接投資創(chuàng)業(yè)板，還將險資入市比例從不超過25%提高至30%。
保監(jiān)會下發(fā)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月，保險業(yè)總資產(chǎn)為8.4萬億元，按照提高入市比例5%計算，將新增4200億元輸血A股。保險資金運(yùn)用余額為7.72萬億元，但股票和證券投資基金7959.38億元，占比僅10.3%。
深交所數(shù)據(jù)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司家數(shù)為719家，總市值3.9萬億元。去年至今，創(chuàng)業(yè)板指從713點漲至目前的1417.66點，漲幅近100%，今年2月26日其還攀上了歷史新高1571.4點，但最近已回調(diào)。
素來謹(jǐn)慎的險資會從創(chuàng)業(yè)板投資中分一杯羹并接下最后一棒嗎？
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪多位險資投研人員發(fā)現(xiàn)，目前他們?nèi)蕴幵跍?zhǔn)備階段，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的投研、風(fēng)控等均還未成熟。保險業(yè)內(nèi)人士稱，對投資創(chuàng)業(yè)板持謹(jǐn)慎態(tài)度，需要研究透了才投資，而目前投研人員們已進(jìn)入了對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的密集調(diào)研期。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，1月7日至今，27家險資密集調(diào)研了安居寶(300155,股吧)（300155.SZ）、博暉創(chuàng)新(300318,股吧)（300318.SZ）、東方國信(300166,股吧)（300166.SZ）等47家創(chuàng)業(yè)板公司，中國平安(601318,股吧)、中國人壽、太平洋、安邦保險等各大保險公司赫然在列。
謹(jǐn)慎對待創(chuàng)業(yè)板
在創(chuàng)業(yè)板屢創(chuàng)新高之際，保監(jiān)會在1月7日發(fā)布了《險資投資創(chuàng)業(yè)板通知》。該通知規(guī)定，保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司直接投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票，應(yīng)當(dāng)具備股票投資能力；不具備股票投資能力的公司，應(yīng)當(dāng)委托符合條件的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)（含保險資產(chǎn)管理公司和其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)）進(jìn)行投資。
險資素來兇猛，但對待有著“三高”之稱的創(chuàng)業(yè)板卻異常謹(jǐn)慎。經(jīng)歷了去年創(chuàng)業(yè)板的瘋狂上漲后，動態(tài)市盈率超過100倍的比比皆是，如中青寶(300052,股吧)（300052.SZ）為150倍、樂視網(wǎng)(300104,股吧)（300104.SZ）為142倍等。 整體看，創(chuàng)業(yè)板動態(tài)估值最新數(shù)據(jù)高達(dá)59.87倍，遠(yuǎn)超過滬深300指數(shù)的8.22倍和中小板的35.28倍。
“目前創(chuàng)業(yè)板的估值太高了，我們不會因為監(jiān)管層一放開，就將資金大把投進(jìn)去。投資策略跟之前沒有太大區(qū)別，但對待創(chuàng)業(yè)板投資需要優(yōu)選。”北京某保險公司權(quán)益類投資負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
他進(jìn)一步表示，目前是謹(jǐn)慎對待，投研、風(fēng)控等都還沒跟上，估計得有一個月的準(zhǔn)備期，眼下還處在前期的試驗階段。相對主板投資，對待創(chuàng)業(yè)板投資的風(fēng)控應(yīng)更嚴(yán)格、更謹(jǐn)慎。
北京另外一家合資險資副總經(jīng)理告訴記者，公司暫時不考慮投資創(chuàng)業(yè)板，未來幾年也不會考慮。
“我們也比較謹(jǐn)慎，暫時沒有實際做投資?！鄙钲谀畴U資投資經(jīng)理表示，只是在看一些公司。
不少保險公司同時也具有年金投資管理人的資格，對于年金投資范圍，雖然人社部對投資創(chuàng)業(yè)板沒有要求，但是他們對創(chuàng)業(yè)板投資也是鮮少涉及。
“主要是客戶不讓我們投資創(chuàng)業(yè)板，怕風(fēng)險高?！鄙虾Ｒ患冶ｋU公司的年金投資管理人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
如果險資集體投資創(chuàng)業(yè)板，會不會帶來創(chuàng)業(yè)板指的再度高升？上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，險資跟其他機(jī)構(gòu)一樣，不是決定創(chuàng)業(yè)板波動的主要因素。
密集調(diào)研47家創(chuàng)業(yè)板
盡管險資對待創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度分外謹(jǐn)慎，但保監(jiān)會放開險資投資創(chuàng)業(yè)板的限制后，以前從不怎么關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的保險公司投研人員已進(jìn)入了密集的調(diào)研期和了解期。
“因為以前不用投資創(chuàng)業(yè)板，我們對創(chuàng)業(yè)板公司都不怎么了解?，F(xiàn)在可以投資了，我們得廣撒網(wǎng)式的去了解、研究他們。等一家家研究透了，才能投資。”上述負(fù)責(zé)人表示。
盡管目前是很多創(chuàng)業(yè)板公司的禁調(diào)期，但據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，短短兩個多月里，27家險資密集調(diào)研了安居寶、博暉創(chuàng)新、東方國信等47家創(chuàng)業(yè)板公司。其中，安邦資產(chǎn)、平安資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、太平洋資產(chǎn)等較為積極。
其中，21家創(chuàng)業(yè)板公司吸引了兩家及其以上的險資前來調(diào)研。
最受險資歡迎的創(chuàng)業(yè)板公司是當(dāng)升科技(300073,股吧)（300073.SZ）和東方國信，有安邦資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)等7家險資登門調(diào)研。
東方國信主營業(yè)務(wù)為商業(yè)智能（BI）系統(tǒng)解決方案，可以細(xì)化為企業(yè)數(shù)據(jù)平臺、數(shù)據(jù)分析平臺和基于BI和CRM應(yīng)用三類產(chǎn)品；當(dāng)升科技最近三年的規(guī)劃為擴(kuò)大在小型鋰電市場的產(chǎn)品銷售量。機(jī)構(gòu)調(diào)研的問題也主要集中在小型鋰電和動力鋰電的材料差別、認(rèn)證情況、價格趨勢等。
其次是宋城股份(300144,股吧)（300144.SZ），有人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、英大人壽等6家險資研究員登門造訪，其主營業(yè)務(wù)為主題公園和文化演藝的投資和開發(fā)。
華宇軟件(300271,股吧)（300271.SZ）則吸引了安邦資產(chǎn)、百年人壽保險、泰康資產(chǎn)等5家險資研究員登門拜訪，其主營業(yè)務(wù)為電子政務(wù)系統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)與服務(wù)。
另外，東方通(300379,股吧)（300379.SZ）、匯川技術(shù)(300124,股吧)（300124.SZ）、三聚環(huán)保(300072,股吧)（300072.SZ）、萬邦達(dá)(300055,股吧)（300055.SZ）、維爾利(300190,股吧)（300190.SZ）等創(chuàng)業(yè)板公司也比較受險資歡迎。
從險資調(diào)研的路徑看，他們關(guān)注的領(lǐng)域十分寬泛，涉及各行各業(yè)及各種細(xì)分行業(yè)。以調(diào)研最為積極的安邦資產(chǎn)看，其既關(guān)注電子政務(wù)系統(tǒng)開發(fā)商華宇軟件，又關(guān)注主營工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的匯川技術(shù)、主營資源管理平臺等的恒華科技(300365,股吧)（300365.SZ）等，前后調(diào)研了11家創(chuàng)業(yè)板公司。
針對這一現(xiàn)象，上述負(fù)責(zé)人稱，目前是整個險資體系對投資創(chuàng)業(yè)板的適應(yīng)過程。不分行業(yè)、不分區(qū)域，是大面積的篩選。
