中國儲能網訊：2月18日，高瓴資本斥資2億美元認購比亞迪最新一輪定向增發(fā)股票。對此，比亞迪品牌及公關事業(yè)部總經理李云飛當天在微博上確認了這一消息，并表示：“我們對高瓴資本參與本輪定增表示感謝和認可，相信前瞻資本與先進智造的結合會給企業(yè)帶來更好的發(fā)展前景。”
而就在2月13日，高瓴資本向美國證券交易委員會（SEC）公布了截至2020年第四季度的美股持倉情況。根據持倉數(shù)據，高瓴資本在2020年底前已清倉了國內造車新勢力理想汽車、蔚來汽車和小鵬汽車的所有股票。
（文丨本報實習記者 楊梓）
造車新勢力高市值催生“泡沫”
去年以來，資本市場中新能源行業(yè)相關產業(yè)鏈屢次大漲，新能源車企更是這一輪暴漲的中心。以蔚來汽車為例，過去一年其股價暴漲20多倍，市值一度接近1000億美元，超過眾多傳統(tǒng)車企巨頭。
但進入2021年，三家造車新勢力股價都明顯出現(xiàn)了“漲不動”的跡象。記者注意到，自美東時間2月10日起至今，包括蔚來汽車、小鵬汽車等在內的造車新勢力股價在震蕩中持續(xù)下跌。截至美東時間2月22日收盤，蔚來汽車股價較2月10日下跌17.32%、小鵬汽車下跌20.75%、理想汽車下跌6.98%。
對此，多位業(yè)內人士指出，新造車企業(yè)市值被嚴重高估，泡沫隨時會破滅。與汽車行業(yè)整體市盈率相比，新造車企業(yè)的市盈率普遍偏高。從公司業(yè)績來看，新造車企業(yè)區(qū)區(qū)數(shù)萬至數(shù)十萬輛的交付量根本無法與傳統(tǒng)車企抗衡，并且至今還沒有一家實現(xiàn)盈利。
有分析師認為，盡管三家造車新勢力的市值已經超過多數(shù)傳統(tǒng)車企，但由于全球車企紛紛進軍新能源汽車領域，市場競爭仍然存在不確定性。而三家造車新勢力的股價在高速上漲的過程中，也不可避免地催生了泡沫，這些泡沫只能通過股價不斷回調來消化?！按舜蜗碌皇切履茉窜嚻蠊蓛r短期回調，特別是蔚來、理想、小鵬，高瓴資本的清倉在一定程度上助推了其股價下跌?！?
盡管對三家造車新勢力進行了清倉操作，但這并不意味著高瓴資本放棄了投資新能源汽車領域。實際上，高瓴資本對新能源汽車產業(yè)鏈依然十分青睞，并持續(xù)看好上、中游的新材料和電池等領域。2020年下半年以來，高瓴資本重倉投資了A股的隆基股份、通威股份、寧德時代、恩捷股份和港股的信義能源等光伏和鋰電企業(yè)。
產業(yè)鏈完整企業(yè)成“香餑餑”
相較于造車新勢力“三甲”，“傳統(tǒng)車企”比亞迪經過多年發(fā)展，已不單單局限于汽車制造和銷售，業(yè)務范圍橫跨汽車、電池、半導體、手機代工、手機零配件生產等領域。業(yè)內人士普遍認為，高瓴資本看好的是比亞迪的整體產業(yè)鏈布局。
2020年，比亞迪推出了更高能量密度、更低成本和更高安全性的刀片電池。據高盛預測，比亞迪新能源汽車未來5年內市占率將由2020年的16%升至24%，到2023年-2025年，其電池的市占率將升至13%。有業(yè)內人士認為，這樣的成績顯然不是哪家造車新勢力短期內能達到的高度。
德同資本創(chuàng)始合伙人田立新表示，“近年來，新能源汽車產業(yè)鏈上的細分行業(yè)中，排在前面的投資回報較好，包括電池，鋁箔。以電池為例，平均回報倍數(shù)高達3.09倍，年化超過1倍，所以電池對投資人是相當有吸引力的?！?
除了擁有核心的電池技術，比亞迪還是國內車規(guī)級半導體芯片的龍頭企業(yè)。
據了解，目前，比亞迪是中國唯一一家擁有IGBT完整產業(yè)鏈的車企，包括IGBT芯片設計、晶圓制造、模塊封裝和下游應用在內的一體化經營全產業(yè)鏈。比亞迪早在2005年就組建了IGBT研發(fā)團隊，正式開啟自研之路。到了2020年，比亞迪自研IGBT芯片已有5代，累計裝車超過100萬輛。
據比亞迪半導體產品總監(jiān)楊欽耀介紹，比亞迪車規(guī)級的IGBT已經走到5代，碳化硅mosfet已經走到3代，第4代正在開發(fā)中。目前正規(guī)劃自建產線，并計劃于今年完成?！氨葋喌想m與世界一流水平尚有差距，但在一定程度上也擺脫了國外芯片制造商的鉗制與桎梏，在充分自給的同時，甚至有一定的外供余量?！?
雄厚技術積累更受青睞
比亞迪總裁王傳福表示，“2021年將是我國電動車快速發(fā)展的元年，行業(yè)格局加速調整，電動汽車全面替代燃油車的時機已經成熟，未來五年，行業(yè)復合增長率要達到37%以上，比亞迪也將在2021年加快向行業(yè)開放供應關鍵零部件?！?
據悉，比亞迪還計劃在未來1-2年內推出自己的高端品牌，展現(xiàn)出了良好的發(fā)展趨勢。比亞迪股價在2020年全年漲幅超400%，市值最高時已突破7000億元，成為我國市值第一的車企。
比亞迪官方數(shù)據顯示，比亞迪2020年全年新能源車型銷量達17.9萬臺，純電動車銷量為13.1萬臺，平均月銷量破萬。今年1月，比亞迪共銷售42401輛新車，同比增長68.4%。其中，新能源汽車共計銷售20178輛，較去年同期暴增182.9%。
對于比亞迪1月的強勢表現(xiàn)，李云飛表示：“銷量表現(xiàn)只是一個結果，在此背后，是比亞迪積累的技術和產品迎來了爆發(fā)期。”
技術投入還將繼續(xù)產生回報，李云飛預計，“2021年新技術將大規(guī)模應用，比如搭載DM-i超級混動技術的車型將陸續(xù)上市，這些車型將攪動燃油車市場格局?！?
