我們預計國電南瑞 2012、2013 年分別實現(xiàn)營收 68.79 億元(YOY+47.6%)、97.21億元(YOY+41.3%)，實現(xiàn)凈利潤12.75億元(YOY+47.2%)、17.18億元(YOY+36.6%)，EPS1.20、1.64 元，當前股價對應 2012、2013 年動態(tài) PE 分別為 27X、20X，考量公司所處行業(yè)及成長預期，給予“買入”建議，目標價 40.0 元(對應 2012 年動態(tài) PE 33X)。
2011 年實現(xiàn)凈利潤 8.55 億元(YOY+64.8%)，略超預期：公司 2011 年實現(xiàn)營收 46.60 億元(YOY+53.5%)，凈利潤 8.55 億元(YOY+64.8%)，略超我們的預期。
