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2月~8月，短短半年時間，北美、英國和日韓三大市場的天然氣價格分別上漲了35%、167%和165%。其中尤以歐洲和亞太市場的漲價為最，價格達(dá)到半年前的3倍。昔日低廉、飽受“亞洲溢價”之苦的天然氣忽然成了大宗商品“漲價王”。
無獨有偶。今年上半年，歐盟碳排放權(quán)配額（EUA）價格破60歐元/噸大關(guān)，與今年初相比，歐盟碳價已上漲近八成。天然氣價格和碳價仿佛在賽跑，你追我趕，水漲船高。二者之間有何聯(lián)系？“漲價王”的高價會否持續(xù)？本版帶您細(xì)加探究。
今年以來，天然氣著實任性了一把。據(jù)央視新聞報道，曾經(jīng)價格低廉的天然氣，近期一躍成為大宗商品“漲價王”，亞洲地區(qū)價格在過去一年暴漲5倍、歐洲地區(qū)價格14個月內(nèi)瘋漲10倍。
2月24日，全球三大市場，即北美紐約商品交易所（NYMEX）亨利樞紐期貨合約價格、英國倫敦洲際交易所（ICE）NBP期貨合約價格和普氏日韓LNG現(xiàn)貨（JKM）到岸價格，分別為2.885美元/百萬英熱單位、5.782美元/百萬英熱單位和6.275美元/百萬英熱單位。
8月24日，三地價格分別漲至3.896美元/百萬英熱單位、15.438美元/百萬英熱單位和16.674美元/百萬英熱單位。短短半年時間，北美、英國和日韓三大市場的天然氣價格分別上漲了35%、167%和165%，其中尤以歐洲和亞太市場的漲價為最，達(dá)到半年前的3倍。
全球天然氣及LNG價格為何出現(xiàn)“躥火箭”式上漲？
天然氣及LNG供不應(yīng)求
全球主要天然氣及LNG消費需求的飆升，造成了供不應(yīng)求的局面，導(dǎo)致天然氣價格快速上漲。上一個極寒季（2020/2021）天然氣供應(yīng)緊張，造成了在未來一個寒冬（2021/2022）來臨之前，人們未雨綢繆增加天然氣儲備的心理預(yù)期。
今年以來，中國顯著加大了LNG進(jìn)口力度，上半年的進(jìn)口量同比增加1000萬噸（約140億立方米天然氣）。歐洲也顯著增加了天然氣進(jìn)口量，由于上一個寒冬倒逼歐洲不斷釋放儲氣庫的氣量，以滿足取暖需要，導(dǎo)致儲氣庫的“氣位”持續(xù)下降，為過去5年來的較低點，加上今年4月在歐洲又出現(xiàn)了一波“倒春寒”，進(jìn)一步抽空了儲氣庫。為提升儲氣庫的注入率，今年以來歐洲也顯著加大了天然氣及LNG的進(jìn)口力度。
疫情得到逐步控制下全球經(jīng)濟復(fù)蘇反彈帶來了能源需求量顯著提升。不僅僅是天然氣，石油、煤炭、鐵礦石等能源資源大宗商品的價格自去年下半年以來就進(jìn)入了上升通道，只是天然氣價格的表現(xiàn)尤為突出。
自去年下半年以來，我國在全球經(jīng)濟表現(xiàn)堪稱“一枝獨秀”，對天然氣及LNG的需求猛增，今年前7個月，國內(nèi)天然氣消費量同比上升24%左右，而同期國內(nèi)天然氣產(chǎn)量同比去年僅提高10%左右。這當(dāng)中的缺口只能通過加大進(jìn)口來彌補。
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示：2021年1~7月，我國天然氣生產(chǎn)增速放緩。生產(chǎn)天然氣1202億立方米，同比增長10.7%，比2019年1~7月增長21.2%，兩年平均增長10.1%；進(jìn)口天然氣6896萬噸，同比增長24.0%。供應(yīng)總計2154億立方米，同比增長16.3%。
供給出現(xiàn)了“不給力”的情況，也是推高天然氣價格上升的重要原因。比如，在2018至2019年的上一個周期，全球LNG供應(yīng)量每年都會增加3000萬~4000萬噸；2020年以來，疫情蔓延疊加超低的油價氣價，全球一大批大型天然氣及LNG項目推遲投產(chǎn)，導(dǎo)致2020至2021這一周期的供應(yīng)量只增加了1000萬噸左右。一方面是需求的急劇攀升，另一方面是供給“不給力”，天然氣價格不“發(fā)飆”才怪。
天然氣與原油價格掛鉤
全球天然氣及LNG交易與貿(mào)易目前遵循兩種價格機制。一種是絕大多數(shù)“長約協(xié)議”，買賣雙方依據(jù)“照付不議”（Take or Pay）原則簽訂為期20年左右的供需協(xié)議，采用與油價掛鉤的價格公式（氣價=斜率×油價+常數(shù)）。今年上半年，國際油價由年初的50美元/桶左右上升為目前的70美元/桶左右，造成天然氣價格的上升。
另一種是現(xiàn)貨交易價格機制，主要是參照全球三大天然氣標(biāo)桿價格隨行就市，這就出現(xiàn)了今年8月的現(xiàn)貨價格是去年同期數(shù)倍的現(xiàn)象。去年同期，日韓JKM價格在3美元/百萬英熱單位左右，而現(xiàn)在，已漲至16美元/百萬英熱單位以上。
能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)倒逼需求量飆升
新冠疫情持續(xù)在境外蔓延，導(dǎo)致原先已經(jīng)“搬”出去的一些制造業(yè)重新回流國內(nèi)，帶來全國發(fā)電量和用電量的顯著上升。
目前國內(nèi)的發(fā)電主要有三條途徑，一是火力發(fā)電，即煤電；二是天然氣發(fā)電，即氣電；三是非化石能源發(fā)電，即風(fēng)電、太陽能發(fā)電和水力發(fā)電。在能源轉(zhuǎn)型加速和“雙碳”目標(biāo)倒逼形勢急劇的情況下，由經(jīng)濟復(fù)蘇和制造業(yè)回流等因素帶來的發(fā)電量增加，主要靠天然氣和非化石能源的增加供應(yīng)，煤電由于其固有的高污染性而被嚴(yán)格管控。
因此，在“雙碳”目標(biāo)形勢逼人的情況下，天然氣作為一種清潔能源和從化石向非化石轉(zhuǎn)型的“過渡能源”，其需求量出現(xiàn)飆升是顯而易見的。
而且，目前我國天然氣發(fā)電裝機容量的占比尚不到5%，在非化石能源發(fā)電量難以大幅提升、煤炭發(fā)電得到嚴(yán)格控制的情況下，大幅提高天然氣發(fā)電比例就成為必由之路。當(dāng)然，經(jīng)濟因素依然是關(guān)鍵，還要依這三類能源的綜合利用成本而定。
目前看，在不考慮碳成本（碳稅）的情況下，煤炭的發(fā)電成本依然是最低的，只有天然氣發(fā)電的一半左右，而非化石能源發(fā)電在一些地區(qū)已經(jīng)做到“平價上網(wǎng)”，成本顯著下降。
北溪2號管線建成分流氣源
近幾個月，俄羅斯有意控制對歐洲的輸氣量。在俄羅斯、美國和歐洲（德國）圍繞北溪2號天然氣管線的博弈上，三方已達(dá)成默契。9月8日消息稱，北溪2號項目最后一條管道已經(jīng)鋪設(shè)完工，通氣在望，今年有可能實現(xiàn)超過100億立方米的輸氣量，設(shè)計年輸氣量550億立方米。
在北溪2號管線即將建成通氣的情況下，俄羅斯首先要確保對未來這條新管線的供氣量，因此俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）不太愿意利用現(xiàn)有的管網(wǎng)系統(tǒng)向歐洲供氣，而且特別不愿意利用過境烏克蘭的管道。今年以來，俄氣甚至“有意無意”降低了通過現(xiàn)有管道對歐洲和德國的輸氣量。
還有一個重要的能源地緣政治因素是，阿富汗戰(zhàn)局企穩(wěn)，塔利班在全面奪取政權(quán)后，下一步必然要將精力轉(zhuǎn)到戰(zhàn)后重建和經(jīng)濟建設(shè)上。業(yè)界猜測，美國力挺的TAPI（土庫曼斯坦—阿富汗—巴基斯坦—印度）天然氣管線項目建設(shè)或?qū)嵸|(zhì)性開工，印度和巴基斯坦這兩個南亞國家的天然氣消費需求即將被觸發(fā)，變相增加全球?qū)μ烊粴獾男枨蟆?
天然氣價格與碳價“夢幻聯(lián)動”
近半年來，在歐盟嚴(yán)苛的能源和環(huán)保政策驅(qū)動下，歐盟碳價正以2005年以來的最快速度增長。美國洲際交易所（ICE）的數(shù)據(jù)顯示，8月30日，歐盟排放權(quán)配額（EUA）12月期貨主力合約價格破60歐元/噸大關(guān)，達(dá)2005年以來最高點。與今年初相比，歐盟碳價已上漲近八成。
業(yè)內(nèi)人士分析，天然氣市場與碳市場的聯(lián)動效應(yīng)明顯。近期，歐洲天然氣價格創(chuàng)歷史新高，其價格漲幅超過了煤炭價格漲幅。發(fā)電企業(yè)使用煤炭發(fā)電更具成本優(yōu)勢，進(jìn)而推升了電力企業(yè)對碳配額的需求。
而在高昂的碳價下，煤電和用煤成本上升，氣電的綜合成本又顯示出比較優(yōu)勢，從而帶來氣電占比的顯著上升，變相增加了天然氣需求，形成天然氣價格和碳價“水漲船高”的局面。
截至目前，EPEXSpot SE交易所數(shù)據(jù)顯示，在歐盟碳價和天然氣價格雙雙上漲的推動之下，歐洲多國的電力現(xiàn)貨價格都持續(xù)在100歐元/兆瓦時的高位，大大增加了消費者和耗能工業(yè)的能源成本。
