中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)已為首次公開募股(IPO)作了數(shù)年準(zhǔn)備，但進(jìn)度受到中核集團(tuán)內(nèi)部改革及日本福島核電事故的影響，此番招股說明書發(fā)布，上市提速意味相當(dāng)明顯。
該文件的價(jià)值在于，其不僅詳細(xì)介紹了中國(guó)核能電力的上市方案，還披露了一系列的核電資產(chǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，甚至還包括中核集團(tuán)自己對(duì)全球第一個(gè)AP1000核電項(xiàng)目三門一期的上網(wǎng)電價(jià)測(cè)算。其中的不少數(shù)據(jù)都是首度對(duì)外披露。
中國(guó)核能電力的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋核電項(xiàng)目的開發(fā)、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與管理，核電運(yùn)行安全技術(shù)研究及相關(guān)技術(shù)服務(wù)與咨詢業(yè)務(wù)。其是目前國(guó)內(nèi)投運(yùn)核電和在建核電的主要投資方。
作為中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)旗下的子公司，中國(guó)核能電力擬公開發(fā)行不超過36.51億股，約占發(fā)行后公司總股本的25%。
融資將用于10臺(tái)在建核電機(jī)組及補(bǔ)充流動(dòng)資金，總計(jì)162.51億元。
此次公開發(fā)行，中國(guó)核能電力的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司以及瑞銀證券有限責(zé)任公司。聯(lián)席主承銷商除了前述兩家之外，還有中信建投證券股份有限公司。
中國(guó)核能電力主要子公司包括中核運(yùn)行，以及秦山一核、秦山二核、秦山三核、江蘇核電、三門核電、福清核電、海南核電、遼寧核電、三明核電、桃花江核電、河南核電、漳州能源等12家核電項(xiàng)目公司。
按照凈資產(chǎn)出資折股，在上市前，中核集團(tuán)持股比例為97%，中國(guó)三峽集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)、航天投資各持股1%。根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)《2013年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)快報(bào)》，2013年全國(guó)核電發(fā)電量為1120.57億千瓦時(shí)。2013年中國(guó)核能電力控股核電站發(fā)電量512.76億千瓦時(shí)。截至2013年12月31日，中國(guó)核能電力控股的投運(yùn)核電裝機(jī)容量為650.6萬千瓦，擁有在建核電機(jī)組容量1253.2萬千瓦，計(jì)劃自2014年起陸續(xù)投產(chǎn)。
在中國(guó)，核電資產(chǎn)的收益率要明顯高于火電。根據(jù)招股說明書的資料，2013年，中國(guó)核能電力的要約總收入180.8億元人民幣，凈利潤(rùn)51.22億元人民幣，歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)24.77億元人民幣。據(jù)此估算，中國(guó)核能電力的利潤(rùn)率達(dá)到了28.33%。
根據(jù)中國(guó)核能電力的估算，募集資金即將投入的10臺(tái)核電機(jī)組中，按照0.43元/千瓦時(shí)的核電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)計(jì)算：
福清1、2期的四臺(tái)機(jī)組的資本金內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)期收益率都將超過9%。
海南昌江的兩臺(tái)機(jī)組預(yù)期為8.56%。
田灣3、4號(hào)機(jī)組預(yù)期為7.41%。
三門一期的兩臺(tái)機(jī)組考慮到其為全球首個(gè)采用AP1000三代壓水堆技術(shù)的核電項(xiàng)目，符合《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善核電上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制有關(guān)問題通知》中關(guān)于在標(biāo)桿電價(jià)基礎(chǔ)上提高的條件。根據(jù)三門項(xiàng)目核準(zhǔn)投資估算的預(yù)期收益率9%測(cè)算、如果項(xiàng)目建成價(jià)最終增加20%，三門一期工程的上網(wǎng)電價(jià)將為0.51元/千瓦時(shí)（含稅）。發(fā)行人將在該項(xiàng)目建設(shè)末期，依據(jù)上述政策開展上網(wǎng)電價(jià)的申報(bào)工作。
中國(guó)核能電力旗下的核電資產(chǎn)還包括：
前述表格中的中國(guó)核能電力控股子公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，均為第一次對(duì)外披露。
招股說明書發(fā)布，恰逢中國(guó)擬新啟核電項(xiàng)目之時(shí)。在4月18日下午，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開新一屆國(guó)家能源委員會(huì)首次會(huì)議，表示當(dāng)前要開工一批重大項(xiàng)目，擬開工的項(xiàng)目涉一批核電、水電、輸電通道等重大能源項(xiàng)目，“既是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要舉措，更是調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的有效抓手”。
對(duì)于核電，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要在采用國(guó)際最高安全標(biāo)準(zhǔn)、確保安全的前提下，適時(shí)在東部沿海地區(qū)啟動(dòng)新的核電重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。
