中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：有分析師表示，在今年4月上旬，鋁庫存達(dá)到年內(nèi)最高，為132萬噸左右，而目前，庫存數(shù)量已降至76萬噸左右
“煤飛色舞”的行情再度在A股上演。近期以來，由于多品種的有色金屬價(jià)格出現(xiàn)上漲，A股中的有色金屬板塊上市公司股價(jià)也隨之水漲船高，而推出定增預(yù)案并復(fù)牌的云鋁股份(000807,股吧)則趕上了好時(shí)候：在行業(yè)行情向好和定增購買大股東資產(chǎn)的雙重消息拉動(dòng)下，公司7月28日復(fù)牌一字漲停。
不過，有分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，此輪的鋁價(jià)上漲難以持久，到今年8月份，鋁的價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒊霈F(xiàn)改變。
供需生變鋁價(jià)攀升
近期以來，鋁價(jià)持續(xù)走高，電子盤和現(xiàn)貨皆有不同程度的上漲，對(duì)于這種狀況，卓創(chuàng)分析師張猛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》介紹，此番市場鋁價(jià)上漲，原因是供需關(guān)系的改變：“國內(nèi)外鋁的庫存出現(xiàn)下降，而歐洲汽車消費(fèi)超預(yù)期，這使得市場流通貨源減少；此外，國際巨頭俄鋁、美鋁控制產(chǎn)量造成供應(yīng)減少，而國內(nèi)鋁廠有直售鋁水的現(xiàn)象，這使得鋁錠出貨量減少，導(dǎo)致很多鋁材廠拿不到貨；再加上資金炒作，市場出現(xiàn)空銅多鋁現(xiàn)象等等，這些都是構(gòu)成此次鋁價(jià)上漲的原因。”
而庫存數(shù)據(jù)的變化，一定程度上可以解釋鋁價(jià)供需變化。來自卓創(chuàng)的數(shù)據(jù)顯示，今年4月上旬，上海、無錫、杭州、南海這四個(gè)鋁錠主流交易市場的鋁庫存數(shù)量達(dá)到年內(nèi)最高值，為132萬噸左右，但是，至目前，鋁庫存降至76萬噸。對(duì)于庫存下降的原因，張猛解釋，是因?yàn)殇X廠直售鋁水導(dǎo)致市場發(fā)貨量減少；部分看漲企業(yè)捂貨惜售；部分鋁錠被質(zhì)押貸款難以發(fā)到市場上等綜合原因所致。
此次鋁價(jià)上漲對(duì)行業(yè)企業(yè)的影響顯而易見：“這段時(shí)間企業(yè)新增產(chǎn)以及準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度明顯加快了。”張猛介紹。
但是，張猛認(rèn)為，此次鋁價(jià)上漲可能不會(huì)持續(xù)太久，“因?yàn)榈?月下旬部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，再加上新投產(chǎn)能將會(huì)釋放，市場供應(yīng)量將增加。另外，現(xiàn)在本身就是消費(fèi)淡季，天氣炎熱會(huì)影響終端行業(yè)的開工情況，對(duì)鋁的消費(fèi)會(huì)減弱。”張猛稱，“供需改變后，鋁價(jià)難免下跌。而從長期來看，鋁格局分化會(huì)越來越明顯。例如，新疆、內(nèi)蒙古這些電價(jià)比較便宜的地方在當(dāng)前行情下仍能保證盈利，但是華中、華東、華南、西南地區(qū)的企業(yè)就會(huì)因?yàn)樘潛p負(fù)擔(dān)太重而減停產(chǎn)。成本高昂的企業(yè)未來只能被迫退出行業(yè)?！?
云鋁推定增案欲打通產(chǎn)業(yè)鏈
也有企業(yè)在成本控制上頻頻落子，云鋁股份就是其中之一。
7月26日，云鋁股份發(fā)布了定增公告，向冶金投資發(fā)行股份購買其持有源鑫炭素的100%的股權(quán)；向冶金集團(tuán)、中煙物資、阿魯國際發(fā)行股份購買其持有浩鑫鋁箔的100%的股權(quán)；向冶金集團(tuán)、馳宏鋅鍺(600497,股吧)、鐵投恒維發(fā)行股份購買其持有進(jìn)出口公司的88.88%的股份。收購?fù)瓿珊螅鲜鰳?biāo)的公司將成為云鋁股份的全資或控股子公司。云鋁股份向不超過10名的定增對(duì)象發(fā)行股份，募集配套資金約5.26億元。
由于云鋁股份控制股東冶金集團(tuán)直接持有100%的全資子公司冶金投資和持股49.74%的控股子公司馳宏鋅鍺均為云鋁股份關(guān)聯(lián)方，因此，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
云鋁股份的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)是依托以“水電鋁”為基礎(chǔ)的“水電—鋁土礦—氧化鋁—鋁加工”完整產(chǎn)業(yè)鏈。本次交易前，冶金集團(tuán)控股的源鑫炭素生產(chǎn)并向云鋁股份供應(yīng)陽極炭素；冶金集團(tuán)控股的浩鑫鋁箔向云鋁股份采購鋁錠并生產(chǎn)鋁箔；冶金集團(tuán)控制的進(jìn)出口公司為云鋁股份提供物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)，形成了冶金集團(tuán)和云鋁股份之間的關(guān)聯(lián)交易；同時(shí)，云鋁股份與浩鑫鋁箔在鋁加工領(lǐng)域以及源鑫炭素在陽極炭素生產(chǎn)領(lǐng)域存在潛在同業(yè)競爭。通過本次交易，源鑫炭素、浩鑫鋁箔和進(jìn)出口公司成為云鋁股份的子公司，前述潛在同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易將得以消除。
對(duì)于云鋁股份的定增方案提及的拉伸產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)內(nèi)容，張猛認(rèn)為，這是增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的做法。
