截至8月14日，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計的A股光伏板塊共有30家公司發(fā)布2014年中報或業(yè)績預告，其中除7家公司預告或報告中期業(yè)績同比下滑外，多數(shù)公司上半年凈利潤同比實現(xiàn)不同程度的增長。23家中報預喜的公司中凈利潤同比增幅突破100%的公司達8家，其中愛康科技(002610,股吧)更是報告公司業(yè)績同比實現(xiàn)7倍高增長。
業(yè)內(nèi)人士指出，今年上半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策持續(xù)深入落地，加之眾多光伏企業(yè)均找到以電站開發(fā)帶動業(yè)績新增點的可靠模式，光伏板塊整體告別過去虧損狀態(tài)。展望下半年，由于實現(xiàn)全年光伏裝機目標仍有較大空間，預計政策支持力度還將進一步加大，光伏行業(yè)全年整體景氣度提升，相關公司業(yè)績高增長可期。
電站開發(fā)成業(yè)績支撐
上述30家已發(fā)布2014年中期業(yè)績報告或預告的公司中，僅有*st超日、向日葵(300111,股吧)、銀星能源(000862,股吧)和天龍光電(300029,股吧)等4家公司仍處于虧損狀態(tài)，這意味著光伏行業(yè)全面回暖的步伐正在加快。
業(yè)績提升使行業(yè)整體財務狀況趨于健康，眾多光伏企業(yè)開始扎堆涌向下游從事電站開發(fā)及運營。當前整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，電站開發(fā)環(huán)節(jié)10%的內(nèi)部收益率水平相比于設備制造業(yè)高出不少，加之電站開發(fā)可拉動自身巨量的電池組件等產(chǎn)品庫存消化，兩種因素構成眾多企業(yè)對電站開發(fā)趨之若鶩的主要原因。
事實上，今年上半年光伏企業(yè)業(yè)績高增長的主因均在于從電站開發(fā)中嘗到了“甜頭”。以愛康科技為例，公司上半年實現(xiàn)電力（以光伏發(fā)電為主）銷售收入1.05億元，較去年同期增長416.72%，該項業(yè)務的毛利率更是高達65.31%，同比提升近16個百分點。不僅如此，公司傳統(tǒng)的太陽能配件業(yè)務的毛利率也同比提升近5個百分點，達到16.57%，這一數(shù)字與去年全行業(yè)不足10%的水平相比可謂大為改觀。
除愛康科技外，A股光伏發(fā)電板塊還聚集著大批已涌進光伏發(fā)電開發(fā)運營第一梯隊的公司，如航天機電(600151,股吧)、中利科技(002309,股吧)、海潤光伏(600401,股吧)等，各公司在手的光伏電站開發(fā)訂單均在數(shù)百兆瓦，隨著后期訂單兌現(xiàn)并建成電站，或轉(zhuǎn)手出售，或轉(zhuǎn)入運營，均可為上市公司持續(xù)帶來業(yè)績貢獻。
分布式光伏或現(xiàn)裝機潮
今年以來，光伏行業(yè)的一個最大變化是，無論政策面還是企業(yè)面對分布式光伏發(fā)電都寄予厚望。關鍵是面對資本對于投資分布式光伏受益預期的不確定性，國家能源局正醞釀在去年制定的電價補貼政策基礎上，進一步調(diào)整補貼方式，同時適度提高分布式光伏發(fā)電項目補貼額度。業(yè)內(nèi)對此形成的普遍共識是，政策部門強力推進分布式光伏發(fā)電決心很大，從今年下半年開始，整個光伏行業(yè)的市場看點無疑將集中于該領域。
今年上半年全國累計光伏發(fā)電裝機量只有3GW左右，其中分布式光伏裝機約0.5GW，距離全年14GW的目標相距甚遠。在中央“能源革命”的呼聲下，政策執(zhí)行層面力推今年順利實現(xiàn)光伏發(fā)電全年目標或?qū)⒊蔀橛踩蝿?。因此，產(chǎn)業(yè)界有理由期待到今年年底前，國內(nèi)光伏發(fā)電行業(yè)將迎來一次大規(guī)模的裝機高峰，而其中分布式光伏發(fā)電項目將成為其中主力。
分布式光伏電站相較于大型地面電站在并網(wǎng)便利性以及潛在市場規(guī)模的突出優(yōu)勢，早已為業(yè)內(nèi)所共識，但市場遲遲未見規(guī)?；瘑拥闹饕梢蛟谟陔妰r補貼機制的不清晰。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著三季度補貼政策的調(diào)整出臺，將為相關企業(yè)業(yè)績高增長提供長遠支撐。
事實上，已有不少企業(yè)開始提早布局分布式光伏電站開發(fā)，意圖成為這一市場“春江水暖”的“先知”。愛康科技就在其中報里披露，公司目前控制的分布式光伏電站達11.33兆瓦，公司2013年非公開發(fā)行股票募集的9.7億元資金，主要用于投建無錫、蘇州、贛州合計80MW分布式光伏發(fā)電項目。此外，近期備受資本市場關注的林洋電子(601222,股吧)，憑借自身雄厚的資金實力，以及新商業(yè)模式在各地推進分布式光伏電站建設。
