中國儲能網(wǎng)訊：社會資本也即民間資本具有資本天然追求利潤的特征，但是如果能夠從產(chǎn)業(yè)資本的角度考慮，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)資本的功能，參與對落后產(chǎn)能的調(diào)整和淘汰也能發(fā)揮一定作用。
隨著中民投正式掛牌，利用社會資本盤活產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，化解過剩產(chǎn)能、進行產(chǎn)業(yè)重組升級成為社會熱議的話題。究竟社會資本的引入能為解決產(chǎn)能過剩問題起到什么樣的作用？它能夠成為解決過剩產(chǎn)能的一劑良方嗎？中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所工業(yè)發(fā)展室主任趙英對《中國經(jīng)濟和信息化》（以下簡稱CEI）發(fā)表了看法。
產(chǎn)能過剩存因
CEI：你如何理解目前中國工業(yè)經(jīng)濟中的產(chǎn)能過剩問題？為什么要引入社會資本來化解產(chǎn)能過剩？
趙英：當(dāng)世界進入商品經(jīng)濟時代，進入工業(yè)化時代之后，就存在產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩按照存在狀態(tài)大致可以分成兩類，一類是絕對產(chǎn)能過剩，一類是相對產(chǎn)能過剩。
絕對產(chǎn)能過剩是指某個產(chǎn)業(yè)在某個國家發(fā)展到一定階段，從人均需求、供需平衡角度已經(jīng)達到成熟的程度，總量、規(guī)模的發(fā)展空間已經(jīng)很有限。例如中國的鋼鐵業(yè)，我認為在國內(nèi)基本上處在絕對過剩的狀態(tài)。相對產(chǎn)能過剩是在一定階段達到相對的產(chǎn)需平衡，但是從中長期看不意味著在國內(nèi)市場上今后沒有較大的發(fā)展空間，比如汽車工業(yè)。
相對產(chǎn)能過剩又可以分為兩種。一種是階段性的總量產(chǎn)能過剩，在相對階段，總量上達到供需平衡，很多產(chǎn)能發(fā)揮不出來，但很可能在5~10年內(nèi)在新的需求拉動下出現(xiàn)新的發(fā)展。
比如光伏，因為產(chǎn)業(yè)成熟度、技術(shù)性、市場進入等問題，中國暫時沒能實現(xiàn)和消化大規(guī)模的光伏發(fā)電。中國的光伏產(chǎn)品集中在低附加值的部分，當(dāng)中國出口的光伏產(chǎn)品其他國家不能消化甚至予以抵制時，國內(nèi)因為產(chǎn)業(yè)鏈不完整，市場進入存在問題，也消化不了產(chǎn)能，這就是一種暫時的相對產(chǎn)能過剩。
另一種是結(jié)構(gòu)性過剩。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)某種產(chǎn)品可能過剩，某種產(chǎn)品還短缺，這需要通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)型升級來解決。比如造船，它面臨全球的絕對性過剩。全球的造船產(chǎn)能很大，具有波峰般大起大落的特征。全球經(jīng)濟繁榮的時候，對造船的需求很大。全球經(jīng)濟一衰落，造船業(yè)的衰落幅度更大。而且中國的造船大部分集中在散裝貨輪，屬于中低檔，高檔運輸船、海洋工程設(shè)備的生產(chǎn)在中國才剛剛起步，這就是結(jié)構(gòu)上的過剩。
CEI：從政府的角色來看，政府應(yīng)該去如何界定過剩產(chǎn)能？
趙英：政府調(diào)控產(chǎn)能過剩只有3條合理的理由。第一，從工業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度，淘汰能耗大、資源浪費嚴重的產(chǎn)能。第二，從外部性角度，淘汰對環(huán)境污染大、對社會的影響比較負面的產(chǎn)能。第三，從宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)的角度，預(yù)防經(jīng)濟過度波動。在難以準確預(yù)測淘汰多大規(guī)模產(chǎn)能、多少企業(yè)合適的情況下，還是從產(chǎn)業(yè)末端開始，淘汰明顯落后的產(chǎn)能。
這需要政府通過制定技術(shù)標準，提高準入門檻，在主要通過市場競爭的方式淘汰掉落后產(chǎn)能的同時，通過產(chǎn)業(yè)政策加速落后產(chǎn)能淘汰。用制定統(tǒng)一技術(shù)性標準的形式，淘汰能耗大、投入產(chǎn)出比低、環(huán)境污染大、工藝落后、資源浪費、土地的占用面積過大、與城市發(fā)展不匹配的企業(yè)。
CEI：為什么還要引入社會資本來參與呢？化解產(chǎn)能過剩的核心問題和困難是什么？
趙英：化解產(chǎn)能過剩的核心還是利益問題。在我國，企業(yè)的兼并重組，比其他市場經(jīng)濟國家要復(fù)雜。尤其是國有企業(yè)的兼并重組不光涉及企業(yè)和企業(yè)之間的利益問題，還有政府和政府之間的利益問題。政府出于財政稅收和自身經(jīng)濟利益的考慮，可能會進行干預(yù)，導(dǎo)致兼并重組復(fù)雜化。我國目前的財稅體制對企業(yè)兼并重組也有相當(dāng)?shù)挠绊?。如果是完全市場化的兼并重組，牽扯的利益比較清晰，行政干預(yù)不多，比較容易。
化解產(chǎn)能過剩，從國家的角度無非就是兩大政策。一種是產(chǎn)業(yè)退出政策，通過國家引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)退出，幫助企業(yè)。另一種是社會政策，這是西方國家在遭遇經(jīng)濟危機時通常采用的政策。政府不干涉企業(yè)的倒閉，只管發(fā)放人員失業(yè)保險，幫助失業(yè)工人找工作。我國在產(chǎn)業(yè)政策層面介入比較深入，如對企業(yè)改組改造，對多余生產(chǎn)力消化、重組提供優(yōu)惠政策，促進兼并重組，提供減稅政策，可以說是我國宏觀經(jīng)濟政策的優(yōu)點，保證了變革和緩進行。但是政府介入太深，也往往會讓政府背上過重的財政包袱，各方利益糾纏，陷入剪不斷理還亂的尷尬。同時，政府也難以做出在過剩產(chǎn)能數(shù)量上的準確預(yù)測，這只能交給市場去完成。
民資目的仍為逐利
CEI：讓社會資本參與到化解產(chǎn)能過剩中來，究竟能不能起到化解產(chǎn)能過剩的作用？
趙英：引入社會資本參加兼并重組，首先要明確社會資本是否承擔(dān)國家產(chǎn)業(yè)政策目標。我認為，其考慮的就是盈利，因為資本就是以創(chuàng)造利潤為目的。民營資本不愿意承受確定性不大、風(fēng)險大的投資。所以引入社會資本進行產(chǎn)能過剩的調(diào)整這個命題要認真分析，社會資本有興趣的目標在哪兒。社會資本參與產(chǎn)業(yè)重組是純粹出于市場、利潤的目的，就會有一個問題，國有企業(yè)開放的都是過剩、落后的產(chǎn)能，社會資本愿不愿意參與進來。
第一，從產(chǎn)業(yè)資本的角度考慮，淘汰落后生產(chǎn)能力，作為產(chǎn)業(yè)資本有沒有利用價值。有可能民營資本確實出于需要，或者其認為對民間資本開放的落后產(chǎn)能，從市場經(jīng)營的角度和自身能力的角度，還有潛力通過重組、內(nèi)部資源再優(yōu)化配置，進行價值發(fā)現(xiàn)。
大型國有企業(yè)都存在大而全的問題，不夠?qū)I(yè)化。有些附屬企業(yè)本身就是在它核心競爭力之外的業(yè)務(wù)，是可以剝離的。這些剝離部分，有些民營企業(yè)可能有興趣。比如鋼廠的機修廠、運輸隊、倉儲公司可以獨立出來，組成專門的物流公司，接受民營企業(yè)的加入，變成混合所有制企業(yè)。這個物流公司本來就有固定的雇主，是可以賺到錢的，社會資本也愿意進入。
第二，從金融、財務(wù)處理者的角度，作為財務(wù)的終結(jié)者角色，民營資本如何盈利。社會資本可能也認為某個企業(yè)無法拯救了，但是其看中企業(yè)的土地和一些剩余物資的處理，從存量中發(fā)現(xiàn)財務(wù)價值。這些國有企業(yè)沒法變現(xiàn)的東西，社會資本可以通過價值找到盈利，甚至可能從灰色地帶交易牟利。從經(jīng)濟學(xué)角度看，這就是民營企業(yè)通過公開的，乃至是灰色路徑尋租、發(fā)現(xiàn)價值的過程。在一定程度上，國家也可以用這種方式補充社會政策，比如在談判中，地方政府肯定會要求參與其中的社會資本解決企業(yè)下崗工人的勞保等問題。
當(dāng)然，這些社會資本大部分是出于財務(wù)目的參與其中，出于產(chǎn)業(yè)發(fā)展目的的比較少。投資公司、民營資本的深遠目標肯定不是幫助國家處理產(chǎn)能過剩。這次59家民營企業(yè)共同控股的金融財團中民投和一般專門做投資的金融財團沒有根本區(qū)別，就是通過集中分散的資本做更大的事情。公司原本的目標或許是做投資銀行，但是目前只能走到這一步。
所以，總的來說，引進社會資本參與落后產(chǎn)能的調(diào)整和淘汰工作是有益的，但是不能寄予太大希望，應(yīng)該予以鼓勵，同時也要予以規(guī)范，不能出現(xiàn)賤賣國有資產(chǎn)的情況。
CEI：涉及過剩產(chǎn)能的企業(yè)存在部分剩余物資的價值，為什么國有資本沒有參與進來？
趙英：這和國有資本的退出有一定關(guān)系。像中投這類國有資本，它主要的角色是從整體上承擔(dān)國家龐大外匯資金的保值增值。有些擁有投資公司的國有企業(yè)，也是為集團多元化服務(wù)。而且一些行業(yè)為競爭性行業(yè)，從國家經(jīng)濟體制改革的政策看，國有資本一般不會再進入。只有在另一個國有企業(yè)參與競爭的情況下，有可能找金融公司參股，金融公司會有興趣。有些大集團內(nèi)的投資公司可能不得不參與本集團內(nèi)落后產(chǎn)能的重組。
從財務(wù)風(fēng)險的角度看，國有投資公司也不可能參加其中，其參與的都是按股比分散風(fēng)險。作為金融企業(yè)的角色，這些公司沒有意愿和專業(yè)能力派出團隊接管充滿壞賬、無法繼續(xù)運營的企業(yè)。
不會重蹈覆轍
CEI：你怎么看待國家明確批示，要成立中民投的前提是指向過剩產(chǎn)能？
趙英：這個做法是對的，它跟中國金融的逐步放開一樣。成立這種投資公司，國家其他方面肯定給了一定優(yōu)惠。我想民營企業(yè)也能想出一些辦法，把淘汰企業(yè)重整包裝完以后，把企業(yè)賣出去，讓資本退出來。雖然有一些社會資本有很強的產(chǎn)業(yè)資本形態(tài)，但是最終資本還是要退出的，否則金融資本就循環(huán)不動了。做為受政府意志影響比較輕的民營資本投資公司，在每操作一個動作之前，他們肯定想好了退出的路徑才會進入那個行業(yè)和企業(yè)。
CEI：最近一直在提倡產(chǎn)融結(jié)合，像光伏這種相對過剩的產(chǎn)業(yè)就存在產(chǎn)融結(jié)合的問題。這次中民投會不會成為產(chǎn)融結(jié)合的典范？
趙英：現(xiàn)在有一個概念，叫產(chǎn)業(yè)鏈金融。它指的是通過兼并一個企業(yè)，再扶持若干個上下游配套的企業(yè)，形成比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，為這個兼并的企業(yè)找到出路。對于投資公司來說，這是有可能做到的。但是，必須是有產(chǎn)業(yè)投資、管理經(jīng)驗的公司。
比如，當(dāng)投資集團中已經(jīng)擁有一個大船用發(fā)動機企業(yè)，它可以選擇投資造船廠，實現(xiàn)“1+1＞2”；或者原本投資集團擁有的零部件廠，再去投資總裝廠，為零部件廠找到產(chǎn)業(yè)鏈下一個環(huán)節(jié)，也是可行的。
但是如果向日本學(xué)習(xí)，形成礦、鋼、船、運一條龍的自我循環(huán)，在不同階段依靠其中的一個利益點來供養(yǎng)整個產(chǎn)業(yè)鏈條，形成利益鏈，依靠一個純粹的金融投資公司是做不到的。投資公司不是產(chǎn)業(yè)資本，如果要做到整條利益鏈，必須在一個大金融資本的支持下，有一個核心的產(chǎn)業(yè)集團才能做到。
CEI：在引導(dǎo)中國社會資本投資實業(yè)的時候，應(yīng)該怎樣把控政府資源的讓渡？如何規(guī)范市場操作，規(guī)避道德風(fēng)險？中民投會不會重蹈上一輪國有企業(yè)改制的覆轍？
趙英：他們的行為肯定會有變化，難以避免的是地方政府行為的隨機性，有很多難以控制的因素。如果完全按照國有資本拍賣程序，加強處理過程的透明化、公開化，引入第三方評估，基本不會出現(xiàn)問題。
如果地方政府要參與，涉及到地方國有企業(yè)的兼并重組的時候，一定要規(guī)范地方政府的行為，嚴格按照國家有關(guān)國有資產(chǎn)處理的規(guī)定、財務(wù)的規(guī)定執(zhí)行，同時要加強監(jiān)督、審計。目前來看，重蹈上一輪國有企業(yè)改制覆轍的可能性會比較小。
還需要程序公開，在市場上要充分、透明的定價。同時，國家要加強監(jiān)督，程序上的每一個步驟都要做到。除此之外，比如說價格，要依靠市場決定。
最重要的是，在拍賣過程中，國家一定要通過審計，對涉及國有企業(yè)的所有資產(chǎn)做出評估，確定企業(yè)的最終價值。最容易出現(xiàn)問題的環(huán)節(jié)就是對企業(yè)資產(chǎn)評估的環(huán)節(jié)，可能出現(xiàn)高估或低估，也有可能存在國有企業(yè)經(jīng)營者有意把企業(yè)價值做低的情況。這就需要加強審計，引入第三方機構(gòu)。否則很容易出現(xiàn)企業(yè)負責(zé)人把企業(yè)做虧損的情況。
一定要重視評估、審計的階段，設(shè)定前置關(guān)口，引入第三方評估和審計，確定中間沒有出現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。等評估完成之后，國家可以規(guī)定底價，再經(jīng)過市場定價。這是最好的結(jié)果。
