中國儲能網訊：2015年1-8月，中國新能源汽車累計生產11.80萬輛，銷售10.87萬輛，同比增長2.6倍和2.7倍，其中8月份生產2.13萬輛、銷售1.81萬輛，同比增長2.9倍和3.5倍。管理層從發(fā)展規(guī)劃、消費補貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標準制定等方面著手構建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系，從成效來看，新能源汽車也到了業(yè)績爆發(fā)期。
從產業(yè)鏈看，新能源汽車涉及整車、鋰電池、充電站等相關領域。其中，鋰電池產業(yè)鏈作為新能源汽車的核心部件，成長性好，投資機會確定。
目前A股市場上鋰電池概念股可以算得上今年以來的強勢板塊，截至到9月14日，萬得行業(yè)分類指數顯示鋰電池指數（884039.WI）今年以來漲幅（總市值加權平均）達到了34.15%，同區(qū)間里新能源汽車指數（884076.WI）為23.08%，而滬深300指數下跌了7.15%，鋰電池板塊整體漲幅超越大盤指數近40個百分點，相當亮眼。
對于混合動力汽車而言，電池成本能在整車成本中占據30%左右的比例；而對于純電動汽車來說，電池成本最高可占整車成本的50%。除此之外，就目前國內市場的情況來看，真正從事鋰電池生產的企業(yè)并不多，更多的還是鋰電池生產所需的原材料上游企業(yè)。上述情況決定了從事鋰電池生產的企業(yè)在產業(yè)鏈中話語權更多。
界面新聞整理了A股鋰電池概念公司2015年三季報業(yè)績預告情況，截止9月14日，鋰電池概念相關上市公司共32家，其中已經發(fā)布三季度業(yè)績預告的有22家，在這22家里，業(yè)績預喜的有16家，業(yè)績預虧的4家，預減的2家。
那么今年以來表現亮眼的鋰電池概念股究竟有多少是真正從事鋰電池生產的？界面新聞根據Wind數據庫對已公布三季度業(yè)績預告的鋰電池概念股進行了梳理，具體情況如下表所示:
數據來源：Wind數據庫
注：“上游”指生產鋰電池的原材料行業(yè)，多氟多和東源電器括號中的數字分別代表鋰電池業(yè)務占其主營業(yè)務的比例。除此之外，還有中天科技(600522.SH)、鵬輝能源(300438.SZ)以及南都能源(300068.SZ)涉及鋰電池生產，但由于Q3業(yè)績預告未發(fā)布，暫不納入該表。比亞迪的核心業(yè)務收入還是來自于新能源汽車，因此在本表中將其歸為鋰電池“下游”行業(yè)。
上表可以看到，這16家業(yè)績預喜公司中，只有多氟多和東源電器是真正從事鋰電池生產的。有9家公司的主營業(yè)務涉及鋰電池原材料。此外，億緯鋰能所生產的鋰電池并沒用于新能源汽車，而是用于移動電子設備；圣陽股份的鋰電池開發(fā)剛完成，目前并未投產。
多氟多(002407.SZ)今年以來積極調整產業(yè)布局，動力鋰電池和六氟磷酸鋰產銷兩旺，形成了螢石—高淳氫氟酸—氟化鋰—六氟磷酸鋰—鋰電池完整的產業(yè)鏈，鋰電池業(yè)務收入占營業(yè)總收入的11.57%，公司中報業(yè)績相比去年實現扭虧為盈。值得注意的是，在目前動力鋰電池市場供不應求的情況下，公司上半年動力鋰電池形成年產5000萬AH產能，而且預計今年底有望達到3億AH產能，業(yè)績增長空間正在打開。從公司三季度業(yè)績預告來看，凈利潤約為1800萬-2200萬元，同比增加逾2100萬元。公司股價目前來看，動態(tài)市盈率高達314倍，PE估值仍不便宜，但是考慮到鋰電池行業(yè)的強大發(fā)展?jié)摿?，仍值得投資者關注。
東源電器(002074.SZ)自國軒高科借殼以來，變身成為純正鋰電池龍頭，鋰電池業(yè)務收入占營業(yè)總收入的85.32%，毛利率高達51.55%，遠超行業(yè)平均水平。合并報表后，今年中報業(yè)績交出了一份亮眼的答卷，營業(yè)收入同比增加152.99%，歸屬母公司股東凈利潤更是同比增加216.69%。目前，公司除了與蘇州金龍、江淮汽車、安凱客車、南京金龍、上海申沃等主流整車廠商保持長期合作關系之外，還與北汽集團、東風汽車、上汽集團等開展全方位合作，而且共同開發(fā)的產品已實現批量生產。除此之外，公司目前已經具備4.5億AH產能，另外南京生產基地的3億AH產能建設正在有序推進。公司變身為鋰電池生產企業(yè)以來，業(yè)績得到明顯改善，后續(xù)有望實現業(yè)績和估值的雙雙提升。
在新能源汽車呈現爆發(fā)式增長的情況下，作為其核心要件的鋰電池未來空間巨大。但是需要提醒投資者的是，要分清楚鋰電池概念的炒作與具有實質業(yè)務的區(qū)別，同時鋰電池產業(yè)鏈上的公司投資價值也是有所差別的，目前相比于鋰電池的原材料上市公司，真正生產鋰電池的上市公司更具有投資價值。
