分析師預計公司2013-2015年EPS分別為0.55、0.76、1.07元，對應的PE分別為23倍、16倍、12倍。Tesla以及其他電動車在國外的快速增長，可能引發(fā)電動車產業(yè)的革命，這將帶動鋰電池需求的加速增長。公司作為國內鋰電池材料的龍頭，在正負極、電解液環(huán)節(jié)的市占率都能進入國內前三，將全面受益于鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展，分析師給予公司買入評級，目標價17元，目前尚有35%的空間。
關鍵假設點:1、2013年全球電動車用鋰電容量增速為200%，消費電子用鋰電增速為20%;2、Tesla不發(fā)生重大安全事故。
有別于大眾的認識:市場觀點:電動車前景存疑;公司并無直接受益電動車發(fā)展;公司多元化戰(zhàn)略不清晰。分析師認為，1、Tesla的暢銷為電動車的發(fā)展樹立了成功典范，即在目前的現(xiàn)有的鋰電池技術基數(shù)上，可以通過改善電池管理系統(tǒng)實現(xiàn)電動車的良好的安全性和優(yōu)異的續(xù)航里程，并且當前電動車的銷量增長在加速，2013年一季度全球電動車的銷量增速超過200%;2、公司負極材料已經與德國動力電池企業(yè)EVONIK簽訂動力電池供貨協(xié)議，其他材料也將側面受益，因為日韓材料企業(yè)搶占動力電池市場而使得消費電子增量市場向中國轉移;3、目前鋰電池材料已經是公司第一大利潤來源，并是公司戰(zhàn)略重心所在，分析師預計未來公司仍將集中精力在鋰電池領域進行橫向與縱向拓展。
股價表現(xiàn)的催化劑:Tesla銷量繼續(xù)上升;公司產業(yè)整合;德國儲能補貼計劃執(zhí)行。
核心假設風險:Tesla發(fā)生安全事故;消費電子增速下滑。
