中國儲能網(wǎng)訊：“車企一個接一個地降價，他們是不怕的，因為壓力全給了我們材料廠商?！苯?，華南一家電池材料廠商人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說道。
年初以來，新能源車“降價潮”此起彼伏。被產(chǎn)能過剩和價格戰(zhàn)籠罩的鋰電材料領域，不僅要承受壓價的困擾，還需承受鋰鹽價格倒掛所帶來的影響。
隨著2023年年報季的到來，“業(yè)績下滑”成為貫穿鋰電材料企業(yè)2023年的“關鍵詞”。
近日，天賜材料發(fā)布2023年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入154.05億元，同比下滑30.97%，歸母凈利潤18.91億元，同比下滑66.92%；隨后，新宙邦2023年年報也顯示，公司營業(yè)收入74.84億元，同比下降22.5%，歸母凈利潤10.11億元，同比下降42.5%。
展望2024年，市場對于行業(yè)是否探底仍保持觀望，但可以預見的是，隨著行業(yè)加速出清，龍頭企業(yè)有望在穿越底部后，迎來市場份額的大幅提升。
“（以電解液行業(yè)為例）上一輪下行周期大概是在2015/2016年到2020年，在下行周期中，龍頭企業(yè)有規(guī)模化和成本優(yōu)勢，比如天賜材料在下行周期中，市占率從2016年20%提升到了2020年的27%；新宙邦的市場占有率也從14%提升到了17%?！比A南一名資深的電新行業(yè)分析師對記者指出。
業(yè)績普降
梳理2023年鋰電材料行業(yè)的年報，因原材料波動、銷售價格下滑等，大量企業(yè)出現(xiàn)不同程度的業(yè)績大跌甚至虧損。
3月29日晚間，三元正極龍頭當升科技2023年年報顯示，公司營業(yè)總收入151.27億元，同比下降28.86%，歸母凈利潤19.24億元，同比下降14.8%。
這并非個案，正極材料領域，容百科技凈利潤同比減少56.17%至5.93億元；德方納米、長遠鋰科、萬潤新能等更是出現(xiàn)虧損。
電解液領域，除了上文提到的天賜材料、新宙邦之外，多氟多年報也顯示，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入119.37億元，與上年相比基本持平；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.10億元，同比減少73.83%。天際股份凈利潤也下滑93.04%。腰部公司如永太科技、深圳新星已陷入虧損。
回望兩年前，受下游電動汽車高增長影響，碳酸鋰、六氟磷酸鋰等價格一路狂飆。其中，碳酸鋰價格一度飆升至60萬元/噸，但到了2023年，碳酸鋰價格便如同坐上過山車，從年初就開始大幅下滑，跌至10萬元/噸左右。
同期，三元材料單晶5系價格也從2023年年初的約34萬元/噸降至目前的13萬元/噸。
作為電解液重要原料的六氟磷酸鋰，2022年年底，其價格約為23.2萬元/噸，而到了2023年年底，報價跌至6.7萬元/噸，跌幅達71.12%。
負極材料領域，龍頭貝特瑞業(yè)績下滑幅度較小，為28.5%，但中科電氣、信德新材等凈利潤預計分別下滑87%～91%、69.8%～74.49%。
減產(chǎn)去庫存
為了確保一定利潤水平，從去年下半年起，鋰電材料廠家開始減產(chǎn)挺價。
在負極材料方面，尚太科技在2023年3月宣布，公司最早的負極材料生產(chǎn)基地停產(chǎn)。原因是尚太科技認為，整個負極材料行業(yè)供需已經(jīng)反轉，面臨產(chǎn)能過剩的局面。在需求增長不達預期及供給大幅增加的情況下，降本增效成為公司應對激烈市場競爭的關鍵措施。
在正極材料方面，2023年12月，寒銳鈷業(yè)終止了“6萬金屬噸鎳高壓浸出項目”和“26000噸/年三元前驅體項目”兩個鋰電項目，同時轉而建設“年產(chǎn)2萬噸鎳金屬量富氧連續(xù)吹煉高冰鎳項目”。
在電解液方面，2023年6月，多氟多發(fā)布公告，原計劃募資44億元的“年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池電解液關鍵材料項目”縮減至僅募資15億元。
2023年11月，新宙邦公告終止建設總投資約12億元的珠海新宙邦電子化學品項目，以集中資源建設惠州宙邦四期電子化學品項目。
“鋰電材料普遍轉向產(chǎn)能過剩，印證我們2022年的判斷。需求端電池去庫存，以及供給端本輪產(chǎn)能建設規(guī)模較大，競爭較預期更為激烈，導致2023年材料價格下降速度與幅度普遍較我們預期更為慘烈?！比A泰證券電新團隊指出。
高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院副院長胡鋒也表示：“碳酸鋰供大于求的局面已經(jīng)很清晰”，“上游材料環(huán)節(jié)，除了少數(shù)幾家頭部企業(yè)，近期大部分中小企業(yè)的產(chǎn)能利用率不足五成，部分在建鋰電項目也在放緩?！?
而展望2024年，市場人士對于今年的表現(xiàn)依舊不樂觀，行業(yè)或將持續(xù)承壓。
天賜材料最近的投資者交流中，公司管理層就明確表示：“隨著春節(jié)后碳酸鋰價格企穩(wěn)，六氟磷酸鋰價格也逐漸恢復，但短期內(nèi)供需格局暫未出現(xiàn)轉變，仍然處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)。”
新宙邦高管也表示：“近年來，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅速增長，當前的電解液趨向大宗商品屬性，周期變換呈現(xiàn)不一樣的特征。2023年行業(yè)整體競爭異常劇烈，2024年行業(yè)是否會繼續(xù)探底還待進一步觀察。”
“除了部分二線企業(yè)，鋰電材料企業(yè)普遍已放緩產(chǎn)能投建節(jié)奏。但隨著在建產(chǎn)能釋放，我們預計鋰電材料各環(huán)節(jié)2024年供需關系仍將進一步惡化，價格與盈利能力面臨較大挑戰(zhàn)；2025年，產(chǎn)能過剩問題有望緩和，當然在需求增長降速的背景下，對供需好轉仍不可過于樂觀，期望行業(yè)供需再次反轉，企業(yè)普遍賺取超額利潤短期并不現(xiàn)實?！比A泰證券電新團隊指出。
頭部搶占市場
值得一提的是，在價格下行背景下，不具備成本優(yōu)勢的落后產(chǎn)能正加速出清，而在各賽道已形成規(guī)模效應的頭部企業(yè)則有望借此機會提升市場占有率。
以天賜材料為例，2023年其電解液銷量39.6萬噸，同比增長約24%，根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)公司電解液國內(nèi)市場占有率提升至36.4%。
“目前六氟磷酸鋰三四線企業(yè)已處于虧損狀態(tài)，小廠開始停產(chǎn)出清，而龍頭企業(yè)有成本優(yōu)勢，像天賜材料，有原材料研發(fā)和自產(chǎn)供應保障，供應鏈成本優(yōu)勢明顯，未來行業(yè)集中度會進一步提高?！鼻笆龇治鰩煴硎?。
在華泰證券電新團隊看來，產(chǎn)能嚴重過剩情況下，影響企業(yè)盈利能力的核心變量已由供需關系轉變?yōu)槌杀静町悺?
“成本曲線較陡峭的行業(yè)，龍頭具備較強成本優(yōu)勢，其盈利韌性更強；反之，激烈價格競爭將使全行業(yè)盈利能力普遍承壓，產(chǎn)能出清速度較慢，同質化程度較高行業(yè)甚至可能出現(xiàn)普遍虧損情況。”華泰證券電新團隊指出。
