中國儲能網(wǎng)訊：12月9日晚間，恒大地產(chǎn)（3333.HK）與國藏集團（0559.HK）發(fā)布聯(lián)合公告稱，由于各方未能就若干商業(yè)條款達成共識，恒大、國藏和美國太陽能開發(fā)商SPI在今年10月7日簽訂的備忘錄下認購事項將不會進行。
短短兩個月后，這項曾經(jīng)在光伏界轟動一時的特大借殼合資計劃最終告吹，盡管參與各方都對原因三緘其口，但一位知情人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，合作告吹的主要原因是國藏集團不滿意之前提出的認購方案，恒大與SPI未來或以另一種模式繼續(xù)合作。
根據(jù)之前三方簽訂的備忘錄，恒大擬聯(lián)合SPI集團以折讓近九成的作價、合共涉資12億港元認購國藏集團擴大后股本約91.42%。而當時，無論是恒大還是國藏方面都對該項交易抱以極高期望。
恒大董事局認為，認購除了可以為其提供投資太陽能的機會以外，還可以利用國藏作為平臺發(fā)展新能源行業(yè)以及在適當時候透過資本市場集資。而國藏集團則認為，認購協(xié)議落實后，國藏集團將可籌集巨額資金來投資具有高度潛力的太陽能業(yè)務，使得國藏集團的整體表現(xiàn)有所改善。
據(jù)國藏集團最新年報披露，截至今年6月底財年內(nèi)，該公司錄得營業(yè)額4.39億港元，同比上升約7%，但股東應占年內(nèi)虧損約為4100萬港元，每股基本虧損約為1.15港仙。而在備忘錄公布后，國藏股價曾一度由0.241港元沖上0.5港元。
價格未談攏
10月7日，恒大集團與國藏集團聯(lián)合發(fā)布公告，恒大、國藏及美國太陽能開發(fā)商SPI簽訂備忘錄。國藏向恒大配發(fā)約308.13億股股份，占擴大后股本約73.59%，向SPI配發(fā)約74.64億股股份，占擴大后股本約17.83%；認購股份合共相當于國藏全部已發(fā)行股本約1064.92%，占擴大后股本約91.42%。
與此同時，諒解備忘錄還要求各方必須在60天內(nèi)訂立認購協(xié)議。但根據(jù)恒大和國藏的最新公告，經(jīng)多番磋商及討論后，諒解備忘錄訂約各方未能就若干商業(yè)條款達成共識，并在今年12月6日前無法訂立任何正式認購協(xié)議。
“由于諒解備忘錄訂約各方并無達成任何協(xié)議以延后上述時限，故恒大董事局及國藏董事會謹此宣布，諒解備忘錄項下擬進行之可能認購事項將不會進行。”上述公告稱。而對于合作告吹的具體原因，公告中并未進行任何披露。
但21世紀經(jīng)濟報道記者12月10日從交易方了解到的情況卻是，曾對交易寄予厚望的國藏集團是導致交易最終告吹的主要原因?！昂愦筮€是我們的股東，交易都已經(jīng)交割完了?！币晃籗PI內(nèi)部人士對記者表示。
根據(jù)此前公告，除了攜手SPI認購國藏的股份外，恒大還與SPI訂立了購買協(xié)議，認購約2174萬股SPI股份，相當于SPI之全部已發(fā)行股份約3.95%。而恒大和SPI對國藏的每股認購價則以約0.03135港元計算，這個價格較國藏集團在最后交易日收報每股0.241港元折讓86.99%。
上述人士透露，國藏方面對于認購價格始終認為過低，但恒大和SPI方面亦不愿讓步，導致無法在備忘錄規(guī)定限期內(nèi)簽訂正式協(xié)議。而目前國藏集團旗下主要有酒類產(chǎn)品、上市證券投資、銅桿、電纜及電線四大業(yè)務。今年7月，國藏集團以1.36億港元出售制造及買賣銅桿，以及電纜及電線業(yè)務的Hua Yi Copper全部股權，估計出售收益3100萬港元。
取消借殼計劃
據(jù)了解，恒大在宣布擬入主國藏之前就已宣布在張家口投資約900億建設920萬千瓦太陽能光伏發(fā)電項目，分別為：在三年內(nèi)投資建設600萬千瓦太陽能光伏發(fā)電廠項目；三年內(nèi)投資建設20萬千瓦工業(yè)園區(qū)分布式太陽能光伏發(fā)電項目；三年內(nèi)投資建設300萬千瓦太陽能光伏農(nóng)業(yè)項目。
面對巨大的資金需求，借殼國藏并將其打造成新的融資平臺被視為是恒大發(fā)展新能源邁出的第一步。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，目前恒大集團內(nèi)部并沒有成立專門的公司負責新能源業(yè)務，僅靠一支數(shù)十人組成的團隊到處物色合適的項目。
此前，恒大管理層曾明確表示，可以將國藏作為平臺發(fā)展新能源，“并在適當時候透過資本市場進行集資”。因此，對于借殼國藏，恒大更多是看重其作為新融資平臺的作用。
而對于SPI來說，對于資金的渴求同樣巨大。在辭任賽維LDK董事長后，彭小峰全身投入到新公司美國太陽能電力股份有限公司去，也就是Solar Power Inc（SPI），試圖通過SPI另起爐灶再創(chuàng)光伏神話。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者之前了解，彭小峰的先期思路是找合作伙伴做EPC或者共同開發(fā)項目，讓他們?yōu)轫椖繅|資，然后將資產(chǎn)裝到SPI來做高業(yè)績，而SPI未來也會從目前的EPC方轉變?yōu)橐粋€運營公司。
為此，今年以來彭小峰先后給SPI引進一筆2175萬美元及2500萬美元的私募融資，加上恒大所購買的3.95%SPI股份，保守估計到手資金已超過5000萬美元。一位光伏業(yè)內(nèi)人士認為，雖然彭小峰目前已經(jīng)拿到相當部分融資，但對于SPI在國內(nèi)外的龐大拓展計劃來說還只是杯水車薪，因此聯(lián)手恒大將國藏打造成新的融資平臺實屬必要。
該人士還認為，隨著借殼國藏計劃的告吹，不可避免地拖慢兩者發(fā)展新能源的步伐。但上述SPI內(nèi)部人士對記者確認，未來SPI和恒大的合作“應該會繼續(xù)，只是模式會有所變化”。
