中國儲能網訊：今年目前為止，中國的鉛庫存增長了近三分之一，這表明電池生產商正在消化庫存
，投機性投資者可能高估了上一季度的需求水平。
上海期貨交易所鉛庫存上周五較此前一周增加近10，000噸，至99，486噸，今年迄今為止的庫存
增幅因此被推高至32.7%。
持續(xù)的大規(guī)模交貨可能令上海期貨交易所和倫敦金屬交易所(London Metal Exchange)的鉛價承壓
，并抑制中國現(xiàn)貨鉛的溢價，不過近期中國的寒冷天氣可能有助于支撐鉛酸電池需求，大約80%的鉛需
求來自鉛酸電池生產商。
巴克萊(Barclays)駐新加坡的大宗商品分析師Sijin Cheng稱，上海期交所鉛庫存增加至少在一定程
度上是受電池生產商消化庫存的影響;這些生產商在2012年大規(guī)模買進鉛，但最終的實際需求水平低于
它們此前的預期。
基準三月鉛期貨自今年年初以來下跌1.4%，跌勢相對較為平穩(wěn)，周一位于人民幣15，170元左右
，因此價格波動不太可能會引發(fā)拋盤。
Cheng表示，去年中國相關企業(yè)對需求前景持積極看法，一些在其他賤金屬去庫存化時增加了供應
鏈中一些環(huán)節(jié)的庫存。中國的鉛需求還算可以，但不足以吸收上海期貨交易倉庫所不斷增加的這么多庫
存。
駐上海的鉛交易員稱，投機性投資者此前預計去年第四季度的鉛需求將大幅上升，因此買入鉛，這
類投資者目前賣出鉛是造成庫存增加的部份原因。上海期貨交易所起到了一個最終市場的作用，市場參
與者在在需求疲軟的情況下將鉛存放在經核準的倉庫里，而在需求強勁時則可以提取這些庫存。
一位鉛交易員表示，去年年末電池更換帶來的鉛需求低于這些投資者的預期。
不過，如果中國近期出現(xiàn)的寒冷天氣持續(xù)下去，未來幾個月的鉛需求可能會再次回升，從而推動電
池更換需求的上升，而這有助于降低上海期交所不斷增加的鉛庫存。
德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Xiao Fu和Daniel Brebner在近期發(fā)布的一個報告中稱， 天氣
預測顯示，這種寒冷的天氣還將持續(xù)一個月，可能會推高3至5月間的鉛需求。
他們表示，德意志銀行預計，2013年鉛市場的供應缺口將略大于去年。
