中國儲能網(wǎng)訊：根據(jù)發(fā)改能源規(guī)〔2025〕1656號文《關(guān)于印發(fā)《電力中長期市場基本規(guī)則》的通知》，以及發(fā)改運(yùn)行〔2025〕1502號文《關(guān)于做好2026年電力中長期合同簽約履約工作的通知》，在未來幾年內(nèi)，入市交易的工商業(yè)電力用戶都將逐步取消固定分時電價，改為市場化分時電價。
雖然目前如何取消固定分時；如何在電力零售合同中體現(xiàn)出市場化分時；批發(fā)側(cè)分時段均價以什么方式、什么比例傳遞到零售側(cè)等一些問題都還需要經(jīng)過市場的摸索，但是取消固定分時的政策性原則已經(jīng)明確，趨勢已經(jīng)確立。
對于工商業(yè)儲能項目來說，無論是已建成項目，還是待建項目，受這個趨勢的影響也較大，這里我們從財務(wù)模型開始進(jìn)行分析。
在固定分時電價的時代，工商業(yè)儲能的財務(wù)模型是這樣的：
在成本端，儲能全生命周期的財務(wù)模型是典型的重資產(chǎn)Capex為主的結(jié)構(gòu)，其中固定資產(chǎn)折舊占據(jù)大頭。充電成本也是不可忽視的一個成本項目，但這個成本在項目規(guī)劃階段就可以預(yù)測，因為是固定的谷段充電時段和谷價。
在收入端，工商業(yè)儲能表現(xiàn)為一種固定的、可預(yù)期的收入模型，收入主要是兩部分，一是主要的在固定尖/峰時段（部分可能是平段）的放電收入，對應(yīng)固定的時段電價，并給予用電企業(yè)一部分折扣；二是儲能優(yōu)化每個月的最大需量，或者做成“容需量切換優(yōu)化+最大需量持續(xù)優(yōu)化”的基本電費(fèi)服務(wù)。
在這個財務(wù)模型下，成本端和收入端變動部分很小，主要是沒有跟蹤到最大需量變化，導(dǎo)致需量部分沒有收入或增加。而風(fēng)險主要來自客戶的用電量變化風(fēng)險和客戶電費(fèi)信用風(fēng)險。
所以對投資方來說，固定分時電價的模式下，工商業(yè)儲能只要是有好的峰谷平均價差，客戶用電穩(wěn)定，能按時支付電費(fèi)，就是一種：
固定收益率的資產(chǎn)性理財產(chǎn)品。
所以工商業(yè)儲能在過去一直是：靠產(chǎn)品、重營銷、輕運(yùn)維的行業(yè)，客戶側(cè)的電費(fèi)收入穩(wěn)定的話，項目運(yùn)行期更多的是運(yùn)維而非運(yùn)營。
而取消固定分時電價后，工商業(yè)儲能在成本端的“充電電費(fèi)”和收入端的“放電電費(fèi)”，都發(fā)生了不可預(yù)測的變化。
一是時段不可預(yù)測，二是價格不可預(yù)測，這兩部分未來都有部分傳導(dǎo)自批發(fā)側(cè)月度交易的分時均價，每個月可能都不一樣；
三是零售合同不可預(yù)測，也就是用電企業(yè)每年可能變更售電公司，每個售電公司與每個用電企業(yè)簽訂的分時電價套餐、不同時段電量對應(yīng)的價格結(jié)構(gòu)、偏差分擔(dān)方式等價格因素都可能不一樣。儲能投資方不可能預(yù)料到零售合同每個年度的變化，更很難預(yù)測項目生命周期內(nèi)每個月批發(fā)側(cè)分時曲線的變化情況。
于是大家不約而同的感受是：
不做售電的話，儲能沒法干了。
從本質(zhì)上說，取消固定分時電價后的工商業(yè)儲能是一個重運(yùn)營行業(yè)，搞定客戶很重要，但是項目投運(yùn)以后，如何保證6-8年合同周期（甚至更長時段）的收益更重要。
但是工商業(yè)儲能原有的產(chǎn)品思維和投資模式，天生不適合長周期運(yùn)營，說白了：
賣水泥、蓋房子的人，天生不適合做物業(yè)。
所以房地產(chǎn)行業(yè)里，房地產(chǎn)項目公司（開發(fā)）和房地產(chǎn)物業(yè)，一定是兩個板塊，兩撥人。
所以市場化分時電價將會催生儲能領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)環(huán)節(jié)——儲能資源運(yùn)營。
財務(wù)模型可能變?yōu)橐韵拢?/span>
儲能分為兩種邏輯：
邏輯一：資產(chǎn)性邏輯，即儲能作為一種重資產(chǎn)模型，成本項目包括折舊、管理費(fèi)、設(shè)備更換、財務(wù)利息等；而收益項目為保底型的收入，這個保底由運(yùn)營方（可以是資方的運(yùn)營團(tuán)隊，也可以是第三方運(yùn)營團(tuán)隊）進(jìn)行拖底，而資方需要為此支付資產(chǎn)管理費(fèi)。
邏輯二：資源性邏輯，即儲能真正賺錢的，不是電池本身，而是電池在8760小時（細(xì)化到每15分鐘，國外可能到5分鐘）每個時段的可放電/可充電容量資源。而運(yùn)營方也不僅僅是管理儲能的這部分容量資源，更是把用電企業(yè)的負(fù)荷資源、光伏資源，甚至容量資源，在批發(fā)、零售兩段各自形成可交易，可對沖的資源倉位，去匹配動態(tài)的市場價格并獲得利益。
在資源邏輯下，未來工商業(yè)儲能必然是與售電融合的，所謂“儲售一體”，甚至與負(fù)荷側(cè)管理、分布式光伏資源交易等融合。
資源運(yùn)營方的成本包括了技術(shù)成本、運(yùn)營成本（團(tuán)隊和人力成本占大頭）、交易成本、固定收益支出（支付給資產(chǎn)方），可能也包括了風(fēng)險成本。
而運(yùn)營方額收益則更為多元，包括批發(fā)側(cè)的集中交易收入（包括電量收入、虛擬電廠資源組合出清收入、綠電交易代理、碳資產(chǎn)交易等各種），零售側(cè)的交易收入，比如電費(fèi)收入（儲能電費(fèi)、光伏電費(fèi)、節(jié)能電費(fèi)等）、還有用戶側(cè)的綜合運(yùn)營收入，比如微電網(wǎng)調(diào)度的資源優(yōu)化收入等。
到這個階段，儲能資源也不是單獨進(jìn)行交易的，而是資源運(yùn)營方在用戶側(cè)（表后）、零售側(cè)、批發(fā)側(cè)各側(cè)交易倉位的一部分，或者是倉位調(diào)節(jié)的“靈活性籌碼之一”。
所以，取消固定分時電價，將推動儲能產(chǎn)業(yè)鏈，乃至微電網(wǎng)、售電、綜合能源產(chǎn)業(yè)鏈中，運(yùn)營、調(diào)度、交易等環(huán)節(jié)的專業(yè)化，和新的交易結(jié)構(gòu)、收益模型的形成。
未來甚至于是沒有運(yùn)營能力（包含各類交易），工商業(yè)儲能和分布式光伏的資產(chǎn)投資是無法落地和得到保障的，運(yùn)營將成為整個環(huán)節(jié)價值含量最高也是最稀缺的領(lǐng)域。
