中國儲能網(wǎng)訊：近期，鵬輝能源發(fā)布公告，披露公司正在籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所上市。公開資料顯示，鵬輝能源于2015年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板上市，主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池、一次電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
事實上，當(dāng)下正有越來越多的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司將目光投向港股市場，謀求“A+H”布局。有業(yè)內(nèi)人士表示，通過港股市場的國際化融資平臺，鋰電企業(yè)能夠進(jìn)一步深化全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象及競爭力。在激烈的市場競爭中，資本國際化或成為頭部企業(yè)拉開差距的新賽道，不過長遠(yuǎn)來看，技術(shù)創(chuàng)新能力、成本控制力、全球化運(yùn)營實力仍是決定勝負(fù)的關(guān)鍵要素。
■■ “A+H”上市模式火熱
港股市場熱度持續(xù)攀升。放眼鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，2025年以來已有多家A股上市公司推進(jìn)赴港上市進(jìn)程。例如，11月17日，新能源電池材料企業(yè)中偉股份登陸港交所上市。此前，該公司已于2020年12月在深交所掛牌上市。
7月，欣旺達(dá)向港交所遞交主板上市申請。該公司于2011年在深交所上市，并于2022年成功發(fā)行GDR（全球存托憑證）登陸瑞交所。
6月底，億緯鋰能向港交所遞交招股書，擬在港交所主板上市。早在2009年10月，億緯鋰能成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
5月，寧德時代H股在港交所主板上市?；仡櫣靖酃蒊PO歷程，從啟動到完成僅用時128天。投資者涵蓋來自15個國家和地區(qū)的主權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)資本、長線機(jī)構(gòu)、保險資金及多策略基金等。
目前來看，“A+H”上市模式正受到越來越多企業(yè)追捧。瑞銀證券此前預(yù)計，今年將有超過30家A股公司赴港上市，涉及多個行業(yè)。
有分析人士指出，雙平臺上市有助于企業(yè)提升融資能力和效率，有望逐步成為頭部企業(yè)的主流選擇。對于具備一定規(guī)模、國際化發(fā)展路徑清晰的電池領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)而言，“A+H”模式將成為優(yōu)先考慮的融資策略。而對于部分中小型或業(yè)務(wù)主要聚焦國內(nèi)市場的企業(yè)，則可能更傾向于選擇契合自身發(fā)展階段的單一市場上市路徑。
■■ 亟須拓寬融資渠道
自身的發(fā)展需求是企業(yè)赴港上市的核心驅(qū)動力。鋰電行業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)建、技術(shù)研發(fā)等環(huán)節(jié)需要巨大資金投入。值得注意的是，近兩年在階段性供需錯配、原材料價格下行等因素影響下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績整體承壓。例如，2024年全年，鵬輝能源歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.52億元，同比下降約685.72%，為2015年上市以來的首次虧損。
鵬輝能源在財報中稱，2024年電池產(chǎn)業(yè)競爭加劇，雖劣質(zhì)產(chǎn)能及低質(zhì)企業(yè)加速出清，但仍無法遏制價格內(nèi)卷狂潮，電芯價格已經(jīng)逼近甚至跌破企業(yè)生產(chǎn)成本。
不過，鵬輝能源在今年第三季度迎來業(yè)績拐點，單季公司歸母凈利潤同比增長977.24%。對此業(yè)內(nèi)有觀點指出，鵬輝能源正處于業(yè)績修復(fù)的關(guān)鍵期。公司通過赴港“二次上市”，能夠拓寬融資渠道，有助于進(jìn)一步提升自身資本實力和綜合競爭力，緩解資金壓力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張及業(yè)務(wù)發(fā)展帶來保障。
與此同時，A股公司奔赴香港上市的背后也包含著全球化布局的戰(zhàn)略考量。根據(jù)公告，鵬輝能源赴港上市旨在深化公司全球化戰(zhàn)略布局，提升在國際市場的綜合競爭實力，同時打造公司國際化資本運(yùn)作平臺，增強(qiáng)境外融資能力。
億緯鋰能也在此前表示，赴港上市旨在進(jìn)一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，提升公司國際化品牌形象，滿足公司國際業(yè)務(wù)發(fā)展需要，深入推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略。另外，億緯鋰能稱，本次公司發(fā)行上市所募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于（包括但不限于）推進(jìn)海外工廠建設(shè)、加快全球化產(chǎn)能布局、補(bǔ)充營運(yùn)資金等。
■■ 積極尋求海外新增長點
事實上，近期國內(nèi)鋰電企業(yè)海外投資布局動作頻頻。例如，10月，欣旺達(dá)公告稱，子公司欣旺達(dá)動力科技股份有限公司及其香港全資子公司香港欣旺達(dá)動力科技有限公司擬以自有及自籌資金在泰國投建綠色能源鋰電池工廠二期項目，投資金額不超過4.82億美元。
同樣在10月，國軒高科位于斯洛伐克蘇拉尼市的電池超級工廠項目正式開工。項目位于斯洛伐克蘇拉尼戰(zhàn)略園區(qū)，規(guī)劃占地65公頃，一期規(guī)劃產(chǎn)能為20GWh，工廠計劃2026年試生產(chǎn)，2027年正式生產(chǎn)。產(chǎn)品主要出口到歐盟市場。
目前來看，在國內(nèi)市場競爭加劇、海外需求攀升的背景下，越來越多鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將目光投向海外以尋求新增長點。而在此過程中，赴港上市成為企業(yè)進(jìn)一步深化自身全球化戰(zhàn)略的重要抓手。不過同時需要注意的是，國際資本市場也對企業(yè)技術(shù)實力帶來嚴(yán)苛要求，真正具備突出硬實力的企業(yè)才能在長期市場競爭中取得資本青睞。
有分析人士指出，對企業(yè)而言，赴港上市僅是深化海外市場布局的第一步，長遠(yuǎn)發(fā)展仍需回歸技術(shù)創(chuàng)新本質(zhì)。展望未來，鋰電企業(yè)仍須多維度進(jìn)一步筑牢競爭優(yōu)勢，一方面積極打造多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在細(xì)分領(lǐng)域推進(jìn)差異化技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品布局；另一方面，在電池材料、系統(tǒng)集成等方面深耕細(xì)作，加強(qiáng)研發(fā)投入，打造核心競爭力，筑牢技術(shù)“護(hù)城河”，以創(chuàng)新產(chǎn)品響應(yīng)市場需求，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
