中國儲能網(wǎng)訊：碳酸鋰再次上演“過山車”行情。
1月13日，碳酸鋰期貨主力合約（LC2605）開盤快速漲停，一度沖上17.4萬元/噸關(guān)口，創(chuàng)近期新高，但午后突發(fā)短線下挫，截至收盤日內(nèi)漲幅縮窄至7%，報16.698萬元/噸。
碳酸鋰期貨價格年初至今已累計上漲5萬元/噸、累計漲幅達38%。本周，碳酸鋰于12日漲停后13日再度沖擊漲停，那么鋰價能否重回20萬元/噸高位？這一話題引發(fā)全行業(yè)熱議。
對于碳酸鋰期貨價格年后突破17萬元/噸，信達期貨認為超預(yù)期。政策面上，電池出口增值稅退稅將逐步取消，刺激短期搶出口需求；同時下游電池大廠補庫需求增強，短期價格或延續(xù)強勢。風險方面，信達期貨提示，若海外訂單未如預(yù)期放量，或補庫行為未能持續(xù)，價格將大幅回調(diào)。
開年大漲38%：政策催化點燃“搶出口”熱情
2026年伊始，碳酸鋰價格開啟“狂飆模式”。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月5日碳酸鋰期貨主力合約收盤價為12.9萬元/噸，截至13日收盤，價格已升至16.698萬元/噸，短短7個交易日內(nèi)單噸上漲超4萬元，累計漲幅達38%。
本周行情波動放大，1月12日，廣期所碳酸鋰主力合約開盤即封死漲停，收于15.606萬元/噸；13日早盤延續(xù)強勢，盤中觸及17.406萬元/噸漲停價，兩日最大漲幅超11%。
多家期貨研究報告提到，這輪漲勢的直接助燃劑是出口退稅政策的調(diào)整。1月8日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確自2026年4月1日起將電池產(chǎn)品增值稅出口退稅率由9%降至6%，2027年1月1日起完全取消，預(yù)留3個月緩沖期。
“政策預(yù)留的緩沖期讓出口訂單集中釋放，電池廠排產(chǎn)負荷快速提升，碳酸鋰采購需求短期內(nèi)爆發(fā)。”中信期貨分析師王美丹指出，2025年我國動力及其他電池累計出口量達260.3GWh，同比增長44.2%，出口占比超18%，短期搶運對碳酸鋰需求形成顯著邊際拉動。
除政策催化外，供需格局的根本性改善是本輪鋰價上漲的核心支撐。供應(yīng)端，行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)深化；新《礦產(chǎn)資源法》收緊審批限制新增產(chǎn)能，海外礦山建設(shè)周期長、環(huán)保約束嚴，短期供應(yīng)彈性不足。
需求端，南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩第一財經(jīng)記者稱，新能源商用車與儲能領(lǐng)域需求放量顯著，行業(yè)預(yù)期已從供給過剩切換至供給緊平衡，一季度市場呈現(xiàn)“淡季不淡”特征，需求規(guī)模同比2025年一季度大幅超預(yù)期，不過當前價格已充分反映現(xiàn)階段供需基本面狀況。
20萬關(guān)口博弈：機構(gòu)分歧加劇
鋰價迅猛漲勢，讓“重回20萬元/噸”成為市場熱議話題。
贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬早在2025年11月中旬公開表示，2025年全球碳酸鋰供給過剩約20萬噸，所以價格持續(xù)低迷。但預(yù)計2026年碳酸鋰需求會增長30%，甚至達到40%，若短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。
現(xiàn)在看來，碳酸鋰已經(jīng)突破15萬元關(guān)口，向20萬元關(guān)口邁進。瑞銀則是給出了長期目標，預(yù)計2027年鋰價將觸及20萬元/噸。
也有觀點認為2026年碳酸鋰將形成供需平衡格局。天齊鋰業(yè)董事長蔣安琪也在去年底公開表示，2026年全球鋰需求量預(yù)計達200萬噸碳酸鋰當量，供需將基本平衡，隨著鋰行業(yè)供需格局的改善，產(chǎn)業(yè)鏈將破除同質(zhì)化競爭，企業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間。
“目前儲能市場需求增長空間打開，疊加動力電池穩(wěn)步增長，可再生能源并網(wǎng)需求、商用重卡等電動化設(shè)備增速迅猛，這些都支撐碳酸鋰需求增長，”上述鋰業(yè)分析師指出，不過還要觀察需求的持續(xù)性。以及當前現(xiàn)貨市場的矛盾在于，電池級優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性緊張，大量中低端無效產(chǎn)能難消化，警惕投機資金將結(jié)構(gòu)性短缺問題炒作供給短缺。
從基本面看，當前碳酸鋰市場或開始逐步進入累庫態(tài)勢。富寶鋰電分析師蘇津儀分析稱，2026年以來受部分正極材料廠商檢修影響，碳酸鋰出現(xiàn)階段性累庫。隨著相關(guān)企業(yè)逐步恢復(fù)至檢修前生產(chǎn)水平，庫存是否迎來拐點需進一步觀察。目前碳酸鋰市場供需仍維持較強態(tài)勢，上下游博弈持續(xù)，價格波動反映出市場對短期平衡狀態(tài)的敏感與分歧。
中長期看，羅蘭貝格全球合伙人趙欽近日在“預(yù)見2026”行業(yè)趨勢發(fā)布會上提到，新能源電池金屬（鎳、鈷、鋰等）雖是近年風口，卻難逃周期：三元鋰電池份額正被磷酸鐵鋰快速蠶食。不同金屬的節(jié)奏各異，企業(yè)唯一能穿越波動的是降本增效，把運營效率、成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)做優(yōu)。
夏瑩瑩也提示，如果碳酸鋰價格持續(xù)上行并再度突破20萬元/噸，疊加銅箔、鋁箔、隔膜、負極等其他電池材料價格同步上漲，將形成成本端共振壓力，大概率對下游需求產(chǎn)生實質(zhì)性抑制，并觸發(fā)供需格局的反向調(diào)節(jié)機制。
此外，監(jiān)管層面，近期廣期所為維護碳酸鋰期貨市場平穩(wěn)運行，防范潛在風險，連續(xù)發(fā)布多項通知，對相關(guān)合約采取了調(diào)整交易手續(xù)費標準、交易限額等一系列風險控制措施。
業(yè)內(nèi)提醒，當前碳酸鋰市場情緒過熱，期貨投機導致價格波動放大，投資者需警惕追高風險。鋰價能否突破20萬元/噸，最終取決于供需缺口的實際大小與政策調(diào)控力度，一季度供需數(shù)據(jù)將成為關(guān)鍵判斷窗口。
