中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：從2021年開始，新筑股份（002480）便連續(xù)出現(xiàn)億元級(jí)虧損，2025年前三季度雖然明顯減虧，但四季度利潤釋放未能延續(xù)向好，最終繼續(xù)出現(xiàn)上億元的虧損。
金融投資報(bào)記者注意到，在新筑股份凈利潤連續(xù)4年的虧損背后，更能反映公司持續(xù)經(jīng)營能力的扣非凈利潤已連續(xù)虧損長達(dá)14年。在此背景下，公司基本面的改善何時(shí)能出現(xiàn)？注入蜀道清潔能源的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后，轉(zhuǎn)型清潔能源發(fā)電平臺(tái)能否一改公司業(yè)績頹勢(shì)？答案或?qū)⒃?026年揭曉。
2025年扣非凈利潤繼續(xù)虧損
2010年登陸資本市場(chǎng)的新筑股份在經(jīng)歷了短暫的業(yè)績?cè)鲩L期后，經(jīng)營狀況持續(xù)低迷，十余年間業(yè)績起伏不定，始終難以持續(xù)向好。在近幾年中，僅2020年的凈利潤短暫翻正，隨后便進(jìn)入了新一輪下滑期，數(shù)億元的巨額虧損成為常態(tài)。
進(jìn)入2025年，新筑股份雖然繼續(xù)虧損，但投資者在三季報(bào)中看到了一絲希望。2025年第三季度單季實(shí)現(xiàn)盈利，且前三季度虧損額在4000萬元左右，四季度一旦單季盈利持續(xù)并釋放，則有望實(shí)現(xiàn)全年扭虧。然而，隨著最新業(yè)績預(yù)告的發(fā)布，公司盈利的希望再次破滅。
新筑股份2025年業(yè)績預(yù)告
近日，新筑股份發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告稱，2025年歸母凈利潤預(yù)計(jì)為虧損14,000萬元至19,600萬元，同比減少虧損21,314.6萬元至26,914.6萬元，主要原因是本期公司以非公開協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓四川發(fā)展興欣釩能源科技有限公司60%股權(quán)、上海奧威科技開發(fā)有限公司35.90929%股權(quán)，確認(rèn)處置股權(quán)產(chǎn)生的投資收益1.44億元；此外，公司上年同期計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、信用減值損失1.81億元，本期預(yù)計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、信用減值損失同比減少約1.31億元。
盡管從數(shù)據(jù)上看，新筑股份的全年凈利潤大幅減虧，但從實(shí)際經(jīng)營角度來看，其減虧幅度被大打折扣。據(jù)披露，2025年新筑股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為虧損29,820萬元至35,420萬元，2024年扣非凈利潤虧損金額為42,794.89萬元，同比減虧17.23%至30.31%。
不僅如此，自2012年新筑股份首次出現(xiàn)扣非凈利潤虧損以來，這樣的經(jīng)營性虧損已經(jīng)持續(xù)了14年。
收購蜀道清潔能源60%股權(quán)
面對(duì)常年的經(jīng)營性虧損，新筑股份也沒有坐以待斃，只是多次運(yùn)作未能產(chǎn)生對(duì)沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)虧損的效果，轉(zhuǎn)型的陣痛仍在持續(xù)。這一次，公司在“壯士斷腕”剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，向清潔能源發(fā)電平臺(tái)全面轉(zhuǎn)型，并有望在輕裝上陣后交出一份不一樣的成績單。
目前來看，新筑股份主營業(yè)務(wù)包括軌道交通、橋梁功能部件和光伏發(fā)電三大業(yè)務(wù)，其中光伏發(fā)電業(yè)務(wù)由控股子公司晟天新能源運(yùn)營。可以看到，2021年新筑股份首次披露擬通過非公開發(fā)行股票募集資金收購晟天新能源51.6%的股權(quán)，進(jìn)軍光伏發(fā)電行業(yè)。2022年完成相關(guān)審批及資產(chǎn)過戶手續(xù)，當(dāng)年年報(bào)顯示，晟天新能源被納入公司合并報(bào)表范圍。
進(jìn)軍光伏發(fā)電行業(yè)背后，新筑股份大膽嘗試跨界的確帶來了一定的效果。就最近的定期報(bào)告來看，2024年晟天新能源實(shí)現(xiàn)凈利潤1.43億元，2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤9686萬元。從晟天新能源經(jīng)營來看，雖然一定程度上增加了新筑股份利潤，但還未能達(dá)到完全對(duì)沖虧損的能力。
直到2025年，新筑股份控股股東蜀道集團(tuán)才拋出了一份或?qū)⒏淖児尽懊\(yùn)”的轉(zhuǎn)型方案。公開信息顯示，2025年6月10日，新筑股份發(fā)布重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬剝離磁浮與橋梁功能部件業(yè)務(wù)并收購蜀道清潔能源60%股權(quán)，未來新筑股份將聚焦于清潔能源發(fā)電業(yè)務(wù)，形成“水風(fēng)光儲(chǔ)”一體化布局，蜀道集團(tuán)有望在資源獲取、交能融合、礦電融合等方面持續(xù)賦能上市公司。
曾經(jīng)堅(jiān)守多年的主營業(yè)務(wù)，在持續(xù)虧損后終將退出新筑股份的歷史舞臺(tái)，取而代之的是蜀道清潔能源的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。聯(lián)儲(chǔ)證券表示，新筑股份作為蜀道集團(tuán)旗下聚焦“風(fēng)光水”等清潔能源發(fā)電的核心平臺(tái)，未來業(yè)務(wù)的高增長，一方面是來自四川電力市場(chǎng)的基本面變化，另一方面則是基于“疆電入川”這一國家級(jí)跨省輸電項(xiàng)目的戰(zhàn)略布局。
值得注意的是，近日新筑股份發(fā)布公告稱，結(jié)合近期市場(chǎng)和政策等因素，為進(jìn)一步提升重組實(shí)施后上市公司的整體資產(chǎn)質(zhì)量，使重組方案更符合公司長遠(yuǎn)發(fā)展及全體股東利益，公司擬對(duì)本次重組方案進(jìn)行調(diào)整。待本次重大資產(chǎn)重組方案調(diào)整及相關(guān)工作完成后，公司將另行召開董事會(huì)、股東會(huì)，審議本次重組事項(xiàng)。
2025年已成過去，2026年在重組轉(zhuǎn)型背景下，或?qū)⒊蔀樾轮煞莅l(fā)展關(guān)鍵年。新筑股份能否迎來“華麗轉(zhuǎn)身”？時(shí)間會(huì)給出答案。
