中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2025年，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“136號(hào)文”），以“全面入市+差價(jià)結(jié)算”為核心，標(biāo)志著新能源行業(yè)延續(xù)多年的“保量保價(jià)”政策兜底模式正式退出歷史舞臺(tái)，行業(yè)全面進(jìn)入以市場(chǎng)機(jī)制為主導(dǎo)的高質(zhì)量發(fā)展新階段。
這一變革正值我國(guó)新能源發(fā)展邁上歷史性新臺(tái)階。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量歷史性突破18.4億千瓦，占全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)的47.3%，首次超過(guò)火電成為電源裝機(jī)主體。2025年風(fēng)光新增裝機(jī)超4.3億千瓦，新能源發(fā)電量約2.3萬(wàn)億千瓦時(shí)，新能源新增發(fā)電量已占全社會(huì)新增用電量的97%以上。據(jù)行業(yè)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，各類(lèi)新能源電源投資單位作為行業(yè)發(fā)展的核心力量，貢獻(xiàn)了新能源行業(yè)超95%的投資份額與裝機(jī)規(guī)模。136號(hào)文的推出，不僅將重塑行業(yè)發(fā)展規(guī)則，更對(duì)所有經(jīng)營(yíng)主體的發(fā)展戰(zhàn)略與運(yùn)營(yíng)能力提出了全新課題，引領(lǐng)全行業(yè)實(shí)現(xiàn)從規(guī)模驅(qū)動(dòng)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)的深刻轉(zhuǎn)型。
新規(guī)解析：構(gòu)建市場(chǎng)化發(fā)展的制度基礎(chǔ)
136號(hào)文構(gòu)建了一套旨在推動(dòng)行業(yè)升級(jí)的全新制度框架，其核心要義可概括為“一個(gè)核心、兩類(lèi)項(xiàng)目、一套機(jī)制”。
核心原則是“全面入市”。文件明確，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)交易形成。這深刻改變了以往部分電量享受保障性收購(gòu)的歷史模式，推動(dòng)新能源電力全面回歸商品屬性。
關(guān)鍵設(shè)計(jì)是“分類(lèi)施策與差價(jià)結(jié)算”。為確保改革平穩(wěn)過(guò)渡，政策以2025年6月1日為界，對(duì)存量和增量項(xiàng)目實(shí)行差異化安排。存量項(xiàng)目機(jī)制電價(jià)按現(xiàn)行政策執(zhí)行，而增量項(xiàng)目的保障性電量規(guī)模由各地結(jié)合實(shí)際動(dòng)態(tài)確定，其機(jī)制電價(jià)需通過(guò)年度市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)形成，并設(shè)有上下限。更為關(guān)鍵的是，文件建立了“新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制”，對(duì)納入保障范圍的機(jī)制電量實(shí)行“差價(jià)結(jié)算”，即市場(chǎng)交易均價(jià)與機(jī)制電價(jià)之間的差額由電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行資金回收或補(bǔ)償，為投資者提供了基本收益“托底”。同時(shí)，文件取消了新能源項(xiàng)目強(qiáng)制配儲(chǔ)要求，將配儲(chǔ)決策交還市場(chǎng)主體。
最終目標(biāo)是推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)三大轉(zhuǎn)型：在發(fā)展導(dǎo)向上，從傳統(tǒng)規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕；在驅(qū)動(dòng)方式上，從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)；在發(fā)展模式上，從單一發(fā)電轉(zhuǎn)向與儲(chǔ)能、綜合能源服務(wù)等多元協(xié)同。
影響研判：鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)與應(yīng)對(duì)全新挑戰(zhàn)并存
136號(hào)文實(shí)施一年來(lái)，其影響已從預(yù)期傳導(dǎo)至企業(yè)報(bào)表。據(jù)公開(kāi)披露的業(yè)績(jī)信息，部分新能源企業(yè)2025年凈利潤(rùn)階段性出現(xiàn)下滑，行業(yè)轉(zhuǎn)型的特征逐步顯現(xiàn)。市場(chǎng)化改革如同一場(chǎng)“全面檢驗(yàn)”，部分企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步鞏固，也促使各類(lèi)主體對(duì)傳統(tǒng)發(fā)展模式進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。
一方面，部分頭部企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)在行業(yè)演變中持續(xù)凸顯。憑借技術(shù)積累、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)與規(guī)模化運(yùn)營(yíng)能力，一批企業(yè)在應(yīng)對(duì)電價(jià)波動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)與資源整合能力。行業(yè)集中度有望提升，部分中小經(jīng)營(yíng)主體面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力，而部分頭部企業(yè)正加快優(yōu)質(zhì)資源整合步伐，聚焦“沙戈荒”大基地、海上風(fēng)電等國(guó)家重點(diǎn)布局區(qū)域。運(yùn)營(yíng)層面，倒逼效應(yīng)顯著，各企業(yè)紛紛通過(guò)數(shù)字化賦能、精益化運(yùn)營(yíng)降本增效，并積極探索“新能源+儲(chǔ)能”、資產(chǎn)證券化等新模式拓寬盈利邊界。
另一方面，市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)一步深化，讓傳統(tǒng)發(fā)展模式下的薄弱環(huán)節(jié)日益顯現(xiàn)。首先是傳統(tǒng)收益模型面臨系統(tǒng)性調(diào)整，企業(yè)普遍面臨“電價(jià)波動(dòng)+消納承壓”的雙重考驗(yàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年全國(guó)風(fēng)電、光伏平均利用率保持在94%以上，較此前年份小幅回落，部分新能源資源富集區(qū)域消納壓力有所上升。疊加市場(chǎng)化電價(jià)波動(dòng)，部分項(xiàng)目收益水平面臨一定調(diào)整壓力。其次是投資邏輯亟待重構(gòu)，投資決策必須從過(guò)去的“資源為王”轉(zhuǎn)向“精算為王”，需綜合考量區(qū)域電價(jià)（不同區(qū)域機(jī)制電價(jià)分化顯著，部分負(fù)荷中心省份機(jī)制電價(jià)接近競(jìng)價(jià)上限，而新能源資源富集省份部分項(xiàng)目競(jìng)價(jià)結(jié)果接近競(jìng)價(jià)下限）、消納能力等復(fù)雜市場(chǎng)變量，部分無(wú)法達(dá)到收益底線(xiàn)的項(xiàng)目需重新評(píng)估或優(yōu)化。最后是核心能力建設(shè)需要加強(qiáng)，長(zhǎng)期依賴(lài)政策保障，使得部分企業(yè)電力交易專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)體系有待完善，在現(xiàn)貨報(bào)價(jià)、中長(zhǎng)期合約簽訂等方面能力需進(jìn)一步提升，這是當(dāng)前需要重點(diǎn)關(guān)注的能力建設(shè)方向。
發(fā)展建議：系統(tǒng)構(gòu)建面向市場(chǎng)的核心能力
面對(duì)136號(hào)文帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，各類(lèi)電源投資主體需主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變革，打破傳統(tǒng)發(fā)展模式，以市場(chǎng)化、高質(zhì)量為導(dǎo)向，全方位構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)新能源業(yè)務(wù)從規(guī)模擴(kuò)張向價(jià)值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。
一是重塑投資決策體系，堅(jiān)守價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向。加快建立適應(yīng)電力市場(chǎng)環(huán)境的精細(xì)化投資決策機(jī)制，設(shè)定科學(xué)合理的收益底線(xiàn)，優(yōu)化區(qū)域投資布局，審慎評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
二是貫徹全生命周期精益管理，筑牢成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。將全生命周期成本管控貫穿項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)維各環(huán)節(jié)。深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用大數(shù)據(jù)、人工智能提升發(fā)電預(yù)測(cè)精度和設(shè)備運(yùn)維效率，減少市場(chǎng)偏差考核。同時(shí)，積極參與跨省跨區(qū)交易和綠電交易，拓寬消納渠道，并主動(dòng)對(duì)存量資產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)改造或市場(chǎng)化處置，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益。
三是加快培育電力交易與風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)能力。將電力市場(chǎng)交易能力作為核心競(jìng)爭(zhēng)要素加以培育，加快組建熟悉電力市場(chǎng)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)交易團(tuán)隊(duì)。建立健全覆蓋電價(jià)、電量等維度的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，通過(guò)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)電協(xié)議等方式，合理管理價(jià)格波動(dòng)，穩(wěn)定收益預(yù)期。
四是以非電利用為突破，拓寬新能源利用途徑。因地制宜推動(dòng)新能源非電利用規(guī)模化、多元化發(fā)展，加強(qiáng)綠氫制輸儲(chǔ)用一體化發(fā)展布局，并延伸到綠氫冶金、綠色甲醇、綠色航煤等新產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)新能源從單一發(fā)電向多元化產(chǎn)品輸出轉(zhuǎn)型。同時(shí)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同合作，通過(guò)共建共享降低風(fēng)險(xiǎn)、提升項(xiàng)目整體價(jià)值，為新能源消納開(kāi)辟更廣闊的空間。
136號(hào)文正在引領(lǐng)新能源行業(yè)經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的“供給側(cè)改革”，這是行業(yè)從同質(zhì)化規(guī)模擴(kuò)張邁向差異化價(jià)值創(chuàng)造的必由之路。站在18.4億千瓦裝機(jī)的新起點(diǎn)上，各類(lèi)電源投資主體，唯有主動(dòng)駕馭市場(chǎng)之風(fēng)，深耕運(yùn)營(yíng)、交易、創(chuàng)新之光，找準(zhǔn)自身定位、發(fā)揮應(yīng)有作用，才能在新能源市場(chǎng)化發(fā)展的深水區(qū)持續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)作用，為我國(guó)新型電力系統(tǒng)建設(shè)和能源綠色低碳轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)積極力量。
（作者均供職于南方電網(wǎng)能源發(fā)展研究院有限責(zé)任公司）
