中國儲能網(wǎng)訊：2025年，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價格〔2025〕136號，以下簡稱“136號文”），以“全面入市+差價結算”為核心，標志著新能源行業(yè)延續(xù)多年的“保量保價”政策兜底模式正式退出歷史舞臺，行業(yè)全面進入以市場機制為主導的高質(zhì)量發(fā)展新階段。
這一變革正值我國新能源發(fā)展邁上歷史性新臺階。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全國風電、太陽能發(fā)電累計裝機容量歷史性突破18.4億千瓦，占全國發(fā)電總裝機的47.3%，首次超過火電成為電源裝機主體。2025年風光新增裝機超4.3億千瓦，新能源發(fā)電量約2.3萬億千瓦時，新能源新增發(fā)電量已占全社會新增用電量的97%以上。據(jù)行業(yè)權威數(shù)據(jù)統(tǒng)計，各類新能源電源投資單位作為行業(yè)發(fā)展的核心力量，貢獻了新能源行業(yè)超95%的投資份額與裝機規(guī)模。136號文的推出，不僅將重塑行業(yè)發(fā)展規(guī)則，更對所有經(jīng)營主體的發(fā)展戰(zhàn)略與運營能力提出了全新課題，引領全行業(yè)實現(xiàn)從規(guī)模驅動向價值驅動的深刻轉型。
新規(guī)解析：構建市場化發(fā)展的制度基礎
136號文構建了一套旨在推動行業(yè)升級的全新制度框架，其核心要義可概括為“一個核心、兩類項目、一套機制”。
核心原則是“全面入市”。文件明確，風電、太陽能發(fā)電項目上網(wǎng)電量原則上全部進入電力市場，電價通過市場交易形成。這深刻改變了以往部分電量享受保障性收購的歷史模式，推動新能源電力全面回歸商品屬性。
關鍵設計是“分類施策與差價結算”。為確保改革平穩(wěn)過渡，政策以2025年6月1日為界，對存量和增量項目實行差異化安排。存量項目機制電價按現(xiàn)行政策執(zhí)行，而增量項目的保障性電量規(guī)模由各地結合實際動態(tài)確定，其機制電價需通過年度市場化競價形成，并設有上下限。更為關鍵的是，文件建立了“新能源可持續(xù)發(fā)展價格結算機制”，對納入保障范圍的機制電量實行“差價結算”，即市場交易均價與機制電價之間的差額由電網(wǎng)企業(yè)進行資金回收或補償，為投資者提供了基本收益“托底”。同時，文件取消了新能源項目強制配儲要求，將配儲決策交還市場主體。
最終目標是推動行業(yè)實現(xiàn)三大轉型：在發(fā)展導向上，從傳統(tǒng)規(guī)模擴張轉向價值深耕；在驅動方式上，從政策驅動轉向市場驅動；在發(fā)展模式上，從單一發(fā)電轉向與儲能、綜合能源服務等多元協(xié)同。
影響研判：鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢與應對全新挑戰(zhàn)并存
136號文實施一年來，其影響已從預期傳導至企業(yè)報表。據(jù)公開披露的業(yè)績信息，部分新能源企業(yè)2025年凈利潤階段性出現(xiàn)下滑，行業(yè)轉型的特征逐步顯現(xiàn)。市場化改革如同一場“全面檢驗”，部分企業(yè)的既有優(yōu)勢得到進一步鞏固，也促使各類主體對傳統(tǒng)發(fā)展模式進行優(yōu)化調(diào)整。
一方面，部分頭部企業(yè)的核心優(yōu)勢在行業(yè)演變中持續(xù)凸顯。憑借技術積累、項目經(jīng)驗與規(guī)?；\營能力，一批企業(yè)在應對電價波動和市場競爭時展現(xiàn)出較強的抗風險與資源整合能力。行業(yè)集中度有望提升，部分中小經(jīng)營主體面臨一定的經(jīng)營壓力，而部分頭部企業(yè)正加快優(yōu)質(zhì)資源整合步伐，聚焦“沙戈荒”大基地、海上風電等國家重點布局區(qū)域。運營層面，倒逼效應顯著，各企業(yè)紛紛通過數(shù)字化賦能、精益化運營降本增效，并積極探索“新能源+儲能”、資產(chǎn)證券化等新模式拓寬盈利邊界。
另一方面，市場化競爭的進一步深化，讓傳統(tǒng)發(fā)展模式下的薄弱環(huán)節(jié)日益顯現(xiàn)。首先是傳統(tǒng)收益模型面臨系統(tǒng)性調(diào)整，企業(yè)普遍面臨“電價波動+消納承壓”的雙重考驗。據(jù)統(tǒng)計，2025年全國風電、光伏平均利用率保持在94%以上，較此前年份小幅回落，部分新能源資源富集區(qū)域消納壓力有所上升。疊加市場化電價波動，部分項目收益水平面臨一定調(diào)整壓力。其次是投資邏輯亟待重構，投資決策必須從過去的“資源為王”轉向“精算為王”，需綜合考量區(qū)域電價（不同區(qū)域機制電價分化顯著，部分負荷中心省份機制電價接近競價上限，而新能源資源富集省份部分項目競價結果接近競價下限）、消納能力等復雜市場變量，部分無法達到收益底線的項目需重新評估或優(yōu)化。最后是核心能力建設需要加強，長期依賴政策保障，使得部分企業(yè)電力交易專業(yè)團隊和市場風險應對體系有待完善，在現(xiàn)貨報價、中長期合約簽訂等方面能力需進一步提升，這是當前需要重點關注的能力建設方向。
發(fā)展建議：系統(tǒng)構建面向市場的核心能力
面對136號文帶來的機遇與挑戰(zhàn)，各類電源投資主體需主動適應市場變革，打破傳統(tǒng)發(fā)展模式，以市場化、高質(zhì)量為導向，全方位構筑核心競爭力，推動新能源業(yè)務從規(guī)模擴張向價值創(chuàng)造轉變。
一是重塑投資決策體系，堅守價值創(chuàng)造導向。加快建立適應電力市場環(huán)境的精細化投資決策機制，設定科學合理的收益底線，優(yōu)化區(qū)域投資布局，審慎評估市場風險。
二是貫徹全生命周期精益管理，筑牢成本競爭優(yōu)勢。將全生命周期成本管控貫穿項目設計、建設、運維各環(huán)節(jié)。深化數(shù)字化轉型，利用大數(shù)據(jù)、人工智能提升發(fā)電預測精度和設備運維效率，減少市場偏差考核。同時，積極參與跨省跨區(qū)交易和綠電交易，拓寬消納渠道，并主動對存量資產(chǎn)進行技術改造或市場化處置，提升資產(chǎn)運營效益。
三是加快培育電力交易與風險管理專業(yè)能力。將電力市場交易能力作為核心競爭要素加以培育，加快組建熟悉電力市場規(guī)則和風險管理的專業(yè)交易團隊。建立健全覆蓋電價、電量等維度的風險監(jiān)測機制，通過簽訂長期購電協(xié)議等方式，合理管理價格波動，穩(wěn)定收益預期。
四是以非電利用為突破，拓寬新能源利用途徑。因地制宜推動新能源非電利用規(guī)?；?、多元化發(fā)展，加強綠氫制輸儲用一體化發(fā)展布局，并延伸到綠氫冶金、綠色甲醇、綠色航煤等新產(chǎn)業(yè)鏈，推動新能源從單一發(fā)電向多元化產(chǎn)品輸出轉型。同時，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同合作，通過共建共享降低風險、提升項目整體價值，為新能源消納開辟更廣闊的空間。
136號文正在引領新能源行業(yè)經(jīng)歷一場深刻的“供給側改革”，這是行業(yè)從同質(zhì)化規(guī)模擴張邁向差異化價值創(chuàng)造的必由之路。站在18.4億千瓦裝機的新起點上，各類電源投資主體，唯有主動駕馭市場之風，深耕運營、交易、創(chuàng)新之光，找準自身定位、發(fā)揮應有作用，才能在新能源市場化發(fā)展的深水區(qū)持續(xù)發(fā)揮引領作用，為我國新型電力系統(tǒng)建設和能源綠色低碳轉型貢獻積極力量。
（作者均供職于南方電網(wǎng)能源發(fā)展研究院有限責任公司）
