短期債務(wù)危機(jī)有可能成為壓垮尚德的最后一根稻草。 8月7日，業(yè)內(nèi)人士在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，尚德即便闖過(guò)此關(guān)，仍可能面臨歐盟反傾銷“生死劫”，前景很不樂(lè)觀。
對(duì)于投行近日拋出的“尚德破產(chǎn)論”，尚德方面給予反擊。尚德相關(guān)負(fù)責(zé)人日前回應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者稱，目前公司面臨的外部壓力確實(shí)很大，已經(jīng)減產(chǎn)30％左右，對(duì)反擔(dān)保詐騙案等問(wèn)題正在進(jìn)行處理，公司將渡過(guò)難關(guān)。
深陷反擔(dān)保騙局，屋漏偏逢連夜雨
“正常情況下，像賽維、尚德目前這種狀況，很可能出現(xiàn)倒閉。 ”8月7日，光伏界人士在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示。不過(guò)，該業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，由于這兩家企業(yè)都有政府在背后力保，最終出現(xiàn)倒閉的可能性并不大。
8月 1日，美國(guó)一家投行Maxim Group的分析師給予尚德電力“賣出”評(píng)級(jí)，并把尚德股票的目標(biāo)價(jià)由0．5美元下調(diào)至0美元。上述分析師稱：“尚德唯一的辦法是破產(chǎn)重組，而它的股票分文不值。 ”
對(duì)于尚德來(lái)說(shuō)，最近可謂“屋漏偏逢連夜雨”，在中國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)一片蕭條與風(fēng)聲鶴唳之際，本就深陷困境的尚德，近日又爆出意外卷入子公司反擔(dān)保騙局，在美國(guó)紐約上市的尚德在此次詐騙案中，牽涉金額高達(dá)5．6億歐元（折合43億元人民幣）。有分析稱，這項(xiàng)反擔(dān)保騙局很可能重創(chuàng)尚德僅存的一線生機(jī)。
據(jù)媒體報(bào)道，多年前，尚德投資環(huán)球太陽(yáng)能基金（GSF），并委托管理公司 （GSF Partner）負(fù)責(zé)營(yíng)運(yùn)，主要業(yè)務(wù)集中于投資太陽(yáng)能電站開(kāi)發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。這起詐騙案主要出在GSF在意大利興建145兆瓦太陽(yáng)能電廠項(xiàng)目上。為確保計(jì)劃順利進(jìn)行，尚德提供融資擔(dān)保，GSF的管理公司同時(shí)以5．6億歐元等值的德國(guó)政府債券為尚德提供反擔(dān)保。
尚德公告稱，最近該公司決定從GSF基金退出，結(jié)果外聘顧問(wèn)意外發(fā)現(xiàn)，GSF Partner公司為尚德提供的反擔(dān)保有問(wèn)題。經(jīng)初步調(diào)查了解，GSF Parnter提供給尚德的擔(dān)保品可能不存在。
尚德總裁助理劉志波近日在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者電話采訪時(shí)表示，目前這起詐騙案正在調(diào)查之中，當(dāng)記者問(wèn)及公司內(nèi)部是否就有無(wú)內(nèi)鬼展開(kāi)自查時(shí)，劉志波未做評(píng)論。
著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀指出，尚德的銀行貸款從 2005年年末的0．56億美元攀升至去年年底的17億美元，不到7年暴增近30倍，截至2011年四季度負(fù)債總額為36億美元，負(fù)債率79％；短期債務(wù)已對(duì)其運(yùn)營(yíng)和現(xiàn)金流造成巨大影響。
2011年底，尚德短期借債從2007年3．21億美元攀升至15．73億美元。現(xiàn)金和短期借債比由 1．62急劇下降至0．31，今年7月底曝光的擔(dān)保欺詐案，將使公司財(cái)務(wù)瀕臨崩潰，負(fù)債率過(guò)高、短期債務(wù)危機(jī)、遭遇反擔(dān)保欺詐，是壓垮無(wú)錫尚德的三根重梁。
Maxim Group分析師做出的判斷是：尚德5．41億美元負(fù)債將在2013年3月到期，而尚德目前銀行現(xiàn)金不夠，自有現(xiàn)金流為負(fù)，無(wú)法償還債款。
劉志波通過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)回應(yīng)外界有關(guān)尚德可能破產(chǎn)的傳言稱，目前公司面臨的外部壓力確實(shí)很大，且已經(jīng)減產(chǎn)30％左右，但是目前公司沒(méi)有采取降薪、裁員等措施。對(duì)于尚德會(huì)不會(huì)破產(chǎn)？劉志波的回答也很明確。 “我想不會(huì)到這步，公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制還在可控的范圍，還沒(méi)有惡化。 ”他說(shuō)。
歐盟若步美后塵，未來(lái)或雪上加霜
近幾年，中國(guó)光伏產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增加，但歐洲債務(wù)危機(jī)、美國(guó)“雙反”（反傾銷、反補(bǔ)貼）使得光伏市場(chǎng)急劇萎縮，價(jià)格一路下跌，利潤(rùn)空間被壓縮得很厲害。劉志波告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，尚德目前遭遇的困境主要是美國(guó)“雙反”所致，使得尚德產(chǎn)品不能從無(wú)錫向美國(guó)出口，公司只能借助于臺(tái)灣、韓國(guó)、日本、東南亞等地區(qū)和國(guó)家市場(chǎng)拓展生存空間。
劉志波說(shuō)，歐洲市場(chǎng)占公司光伏市場(chǎng)的40％—45％，美國(guó)為25％，美國(guó)“雙反”對(duì)公司影響非常大。加上國(guó)內(nèi)企業(yè)之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，有些企業(yè)叫出“跳樓價(jià)”，導(dǎo)致目前光伏組件價(jià)格暴跌，下跌幅度達(dá)40％，甚至50％。他認(rèn)為，作為剛抬頭的新興產(chǎn)業(yè)，遭遇如此重創(chuàng)和自殺性的打擊，可能會(huì)重蹈VCD、微波爐等家電行業(yè)的覆轍。
7月26日，由英利、尚德、天合、阿特斯共同發(fā)起的光伏發(fā)電促進(jìn)聯(lián)盟在京發(fā)布《聯(lián)合聲明》，呼吁歐盟慎重考慮對(duì)華發(fā)起反傾銷調(diào)查，同時(shí)正式請(qǐng)求中國(guó)政府盡快采取積極措施，以維護(hù)國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)的合法權(quán)益。
“歐盟一旦對(duì)華光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)起 ‘雙反’，中國(guó)光伏企業(yè)將面臨一場(chǎng)滅頂之災(zāi)。 ”英利首席戰(zhàn)略官王亦逾日前表示。
這也是尚德目前最為擔(dān)憂的問(wèn)題，劉志波告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，歐盟對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品可能采取的貿(mào)易保護(hù)舉措可能不是‘雙反’，只是反傾銷，公司正在積極應(yīng)對(duì)，爭(zhēng)取歐盟理解，不要造成兩敗俱傷的結(jié)局。
福建均石能源有限公司大中華區(qū)銷售總裁趙小勇8月7日在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)分析，歐盟對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品最終是否實(shí)施反傾銷制裁現(xiàn)在還不好確定，但是從德國(guó)以及相關(guān)企業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，歐盟對(duì)華舉起反傾銷利劍尚不能排除。
今年上半年，美國(guó)商務(wù)部對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品分別征收高達(dá)4．7％和249．96％的反補(bǔ)貼和反傾銷關(guān)稅，令我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)承受了巨大的沖擊；近期，歐洲solarworld也已向歐盟提出對(duì)我國(guó)出口的光伏產(chǎn)品的調(diào)查，并將在45天周期內(nèi)做出是否展開(kāi)調(diào)查的決定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歐盟若步美國(guó)后塵，同樣采取貿(mào)易保護(hù)措施，未來(lái)國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)將雪上加霜，尚德亦將面臨“生死劫”，前景很不樂(lè)觀。
劉志波說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)光伏產(chǎn)業(yè)向好趨勢(shì)是沒(méi)有問(wèn)題的，近期政府也在想辦法，并召集銀行、企業(yè)負(fù)責(zé)人等座談，預(yù)估行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)，他相信企業(yè)目前面臨的困難只是暫時(shí)的，整個(gè)行業(yè)最終能戰(zhàn)勝危機(jī)。尚德另有高管在接受本報(bào)記者采訪時(shí)則稱，公司資金鏈應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題，總有辦法度過(guò)難關(guān)。
趙小勇也認(rèn)為，尚德是無(wú)錫的一面旗幟，早已跟地方政府捆綁到了一起，相比最困難的時(shí)候財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該說(shuō)有所好轉(zhuǎn)，而且公司也有了一定的儲(chǔ)備，加上政府不會(huì)坐視不理，這一光伏龍頭企業(yè)應(yīng)該不會(huì)倒下。
