中國儲能網(wǎng)訊：有分析師表示，不包括尼克森，中海油2013年產(chǎn)量可能只能增長3%-6%；加上尼克森，增長可能會激增至27%
作為最能賺錢的三大油企之一，中海油恐怕是第一次因為業(yè)績下滑而遭到市場如此強烈的關(guān)注。
8月21日，中海油公布了2012年半年報，由于業(yè)績下降近兩成，遜于部分券商機構(gòu)的預測，導致昨日多家券商紛紛下調(diào)對中海油的評級。受此影響，其股價因此下跌1.72%。
有券商認為，中海油未來或只能通過海外并購維持增長，從其急欲收購尼克森則可看出端倪。
業(yè)績下滑超市場預期
遭多家券商下調(diào)評級
中海油2012年半年報顯示，上半年實現(xiàn)凈利318.7億元，同比降低19%。
對于業(yè)績下滑的原因，中海油稱是由于受蓬萊19-3油田停產(chǎn)以及資源稅上漲的影響。
泓福證券研究報告表示，中海油上半年業(yè)績較市場預期下跌11%，而且中期息減少40%。
盡管國家下調(diào)石油特別收益金(暴利稅)起征點，減少支出21%，至136.39 億，不過，開征資源稅及海外新并購項目成本高，令凈利潤出現(xiàn)明顯下跌。
此外，在產(chǎn)量方面，受累于蓬萊油田未復產(chǎn)，加上部分項目停產(chǎn)維修以及印尼ONWJ 區(qū)塊出售影響，中海油期內(nèi)產(chǎn)量較去年同期下跌4.6%至1.6 億桶油當量，其中原油及天然氣產(chǎn)量分別跌4.7%及6%。即使實現(xiàn)油氣價大升，亦無法完全彌補當中收入損失。集團管理層現(xiàn)時維持全年產(chǎn)量不變，未來若以并購提升產(chǎn)能，相信成本較高，將進一步影響公司盈利表現(xiàn)，投資者應予留意。
大和總研發(fā)表研究報告稱，中海油管理層在投資者會議上表示，預計明年產(chǎn)量可以恢復增長，增長趨勢并會持續(xù)至2014年至2015年，管理層未有透露預計增長的數(shù)字？
不過，該行預計，中海油未來三年盈利將繼續(xù)受壓，下調(diào)其2013年至2015年之盈利預測4%至7%，降目標價2.3%至20.8元？該行還指出，下調(diào)盈測主要由于預計其勘探支出增加以及尼日利亞項目將令其稅率提升，其2013年至2015年之產(chǎn)量，將會分別增長12%、13%及15%。
德銀認為，中海油業(yè)績倒退及為收購尼克森作準備而大削派息，仍令市場感到失望，重申其評級，目標價則降3%至18.4元。 渣打也表示，受稅項影響降中海油盈測，目標價微降至18元。
但是，隨著國際油價的上漲，業(yè)內(nèi)對中海油下半年的業(yè)績還算樂觀。卓創(chuàng)資訊分析師胡惠春告訴《證券日報》記者，下半年中國經(jīng)濟增速適度反彈會給中海油帶來較好的經(jīng)營環(huán)境，其業(yè)績可能會有所好轉(zhuǎn)。
指望海外并購維持增長
收購尼克森產(chǎn)量可增20%
除了業(yè)績下滑，近段時間對于中海油來說，有點兒“鬧心”。
中海油半年報稱，將中期股息削減40%，至每股0.15港元，以節(jié)省現(xiàn)金收購尼克森。收購交易仍需得到加拿大政府的批準。
但是，這筆收購目前由于涉及內(nèi)幕交易可能會面臨變數(shù)。
7月23日，中海油宣布收購尼克森。隨后，與中海油有合作關(guān)系的熔盛重工大股東張志熔涉嫌提前獲取收購消息并在紐約股票市場上操作，非法獲利超過1300萬美元。美國證監(jiān)會緊急凍結(jié)問題賬戶，正在著手調(diào)查。
中海油董事長王宜林8月22日在媒體見面會上表示，中海油支持美國證監(jiān)會對證券市場異常情況進行監(jiān)管，并對美監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查高度配合。該交易純粹為商業(yè)行為，公司對該交易充滿信心，未來并無分割尼克森資產(chǎn)的計劃。
有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者透露，盡管中海油對此次收購信心十足，但這筆收購最終能否收購成功，由于內(nèi)幕交易案還未有定論，所以還存在諸多未知因素。
而如果交易完成，這將是中國公司最大的一筆海外收購。對于中海油來說，此次收購對其提升業(yè)績也具有重大作用。
“這一交易如順利完成，將使中海油增加約30%的凈探明儲量和約20%的凈產(chǎn)量。”王宜林說。
美銀美林則表示，中海油只能通過海外并購維持增長，最近收購尼克森證實此點。中海油正急速由中國國有石油企業(yè)，轉(zhuǎn)化成一個國際性企業(yè)，由常規(guī)(水資源)轉(zhuǎn)化成非常規(guī)(油砂/頁巖)。然而，轉(zhuǎn)型過程中，中海油可能面臨許多運作和整合問題，因為企業(yè)文化的差異，以及缺乏作為一家海外運營商、在發(fā)達國家以及油砂/深水項目經(jīng)驗。
“不包括尼克森，中海油2013年產(chǎn)量可能只能增長3%-6%。加上尼克森，增長可能會激增至27%。”（■本報記者 李春蓮）
