歐洲風能協(xié)會近日發(fā)表公報表示，預計今后20年歐洲風電投資將達到4000億歐元，并且呼吁歐盟能盡快出臺確定的能源政策及2030年可再生能源目標，以實施風電工業(yè)計劃。根據歐盟“會員國的國家可再生能源行動計劃”顯示，至2020年，風力能源將為歐洲提供總發(fā)電量的14%，而至2030年，據歐洲風能協(xié)會預計，風能發(fā)電比例將上升至28.5%。
主要觀點：
4000億歐元的投資計劃并未超預期，確定的能源政策將保證風電在歐洲穩(wěn)定發(fā)展。目前歐洲總裝機量已達87GW，年新增裝機量穩(wěn)定在10GW左右， 20年4000億歐元的投資相當于新增400GW的裝機量，平均年新增20GW，我們認為此投資計劃僅僅是符合風能協(xié)會此前的預期，并無額外的利好。
海外風電市場穩(wěn)定發(fā)展有助于中國風機制造業(yè)未來成長。2010年中國新增裝機量為16.5GW，累計裝機量達到42.3GW。根據GWEC樂觀假設，我國2020年累計裝機將達到250GW，年新增裝機量增長率僅為4.2%。通過敏感性分析，我們發(fā)現(xiàn)，如果2020年國內企業(yè)占據40%的國際市場，國內企業(yè)將獲得17%的年均增長率，相比4.2%有大幅提升。
海外市場啟動？目前國內1.5MW風機的價格不到國外的一半，同時在風機質量上與國外差距在不斷縮小，性價比成為國內風機企業(yè)巨大優(yōu)勢。我們認為，單純的出口外銷難以形成規(guī)模化的銷售，真正對于海外市場拓展將從國內企業(yè)啟動海外建廠的項目開始，而目前這一進程仍處于起步階段。
未來海外市場的啟動有望帶動國內風機制造業(yè)的重新估值。海外市場預期的實現(xiàn)將會提升風電板塊的整體估值水平，我們看好金風科技(002202)的海外拓展，目前在歐洲、美國和澳大利亞都設立了分支機構，通過收購國外公司、投標國外風電場項目及參加中國政府對外援助項目，為未來海外市場打下良好的基礎。（湘財證券研究所）
