5月份，由于市場對宏觀經濟以及外圍市場歐洲債務危機的擔憂，市場整體繼續(xù)向下大幅調整。市場對高估值題材股的業(yè)績恐慌情緒仍未消退，從而引發(fā)中小板和創(chuàng)業(yè)板持續(xù)大幅調整。電池板塊月跌幅高達10.76%，分別跑輸中小板指數(shù)和上證指數(shù)3和4.99個百分點。我們一直強調電池新宙邦 35.97+0.220.62%江蘇國泰17.98+0.100.56%多氟多 45.12+0.140.31%佛塑科技12.85+0.030.23%杉杉股份17.05+0.010.06%板塊彈性較大，在大勢調整時尤其要注意風險。
具體看，鋰電池指數(shù)月跌幅為12.23%，在各電池子行業(yè)中跌幅最高，分別跑輸中小板指數(shù)和上證指數(shù)4.47和6.46個百分點。
上月我們認為鋰電板塊的低吸機會已經漸行漸近，在本月板塊大幅調整之后，我們認為鋰電板塊的投資機會已經顯現(xiàn)，可重點關注業(yè)績有保障的個股，規(guī)避業(yè)績低于預期的個股。
5月碳酸鋰指數(shù)仍然持續(xù)調整，月跌幅為8.59%，分別跑輸中小板指數(shù)和上證指數(shù)0.83和2.82個百分點。目前鋰資源板塊的2011年動態(tài)PE在60倍以上，估值仍然較高。我們仍維持之前的觀點，即板塊調整壓力仍存在。
鎳氫電池指數(shù)月跌幅為7.02%，跑贏中小板指數(shù)0.74個百分點，跑輸上證指數(shù)1.25個百分點。雖然長遠來看鋰電池前景最為看好，但是近階段鎳氫電池仍是最為成熟的混合動力車用動力電池，未來鎳氫電池板塊仍值得關注。
超級電容指數(shù)月跌幅為10.67%，分別跑輸中小板指數(shù)和上證指數(shù)2.91和4.9個百分點。目前板塊中各家上市公司超級電容業(yè)務占比均不大，超級電容的全面國產化還需時日，機會仍需等待。
6月份投資策略：雖然市場對于宏觀經濟以及外圍市場歐洲債務危機的擔憂和中小板和創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績風險仍在，但是鑒于板塊已經有了一波明顯的下跌，下半年政策預期將趨于強烈，因此低吸優(yōu)質電池股的機會已經逐漸來臨。個股的選擇上，只具概念、長期沒有業(yè)績支撐的公司雖然短期股價可能表現(xiàn)搶眼，但是長期不確定性大！因此我們仍建議逢低介入佛塑科技、江蘇國泰、杉杉股份、新宙邦、多氟多等能實質受益鋰電行業(yè)發(fā)展，業(yè)績符合預期的個股。
風險：市場的系統(tǒng)性風險和中小板、創(chuàng)業(yè)板個股的業(yè)績風險仍不可不防。
