中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：在實(shí)業(yè)整體不被看好，人才紛紛往互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)鉆的當(dāng)下，你很難再找到寧德時(shí)代這樣一家逆勢(shì)而上的制造公司。這是一家“隱匿”在福建小城寧德，為電動(dòng)車造動(dòng)力電池的公司。
但“逆勢(shì)而上”這個(gè)詞甚至完全無(wú)法形容寧德時(shí)代——成立六年估值破千億，這是許多火熱的互聯(lián)網(wǎng)行當(dāng)也趕不上的頂級(jí)速度。
在中國(guó)以空前力度發(fā)展新能源汽車——準(zhǔn)確地說(shuō)是電動(dòng)車的時(shí)代大勢(shì)下，這家年輕的公司乘風(fēng)起舞，在滿屏的“人工智能”與“新零售”字眼中，上演一場(chǎng)“時(shí)代逆襲”。
成立：脫胎手機(jī)電池商
2011年，CATL在福建寧德成立，中文名字是寧德時(shí)代，主營(yíng)業(yè)務(wù)是新能源車動(dòng)力電池。這一年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正在步入其發(fā)展的黃金時(shí)期，O2O成為熱點(diǎn)，美團(tuán)餓了么先后步入大眾視野，引得資本蠢蠢欲動(dòng)。而日復(fù)一日傳出“重大突破”的電池行業(yè)，早就用“智能手機(jī)必須一天一充”這樣的事實(shí)，鉗住了人才和資本對(duì)它的信心。這是一個(gè)苦逼行當(dāng)。
但在一年之前，中國(guó)政府印發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展私人購(gòu)買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》，開(kāi)始實(shí)實(shí)在在地鼓勵(lì)新能源汽車的發(fā)展。這是一個(gè)若隱若現(xiàn)的苗頭，CATL跟了上去。
盡管電池技術(shù)的進(jìn)步看上去總是很不爭(zhēng)氣，但這卻是一個(gè)研發(fā)門(mén)檻不低的行業(yè)，尤其是用于汽車的動(dòng)力電池，對(duì)安全性、電池容量都有高要求，資本與人才投不夠，都是玩不轉(zhuǎn)的。
好在CATL并不是白手起家，它的背后是新能源科技，更為人們熟悉的名字是ATL（Amperex Technology Limited）。這家由日資TDK公司控股的手機(jī)電池生產(chǎn)商，由于為蘋(píng)果iPhone提供電池而聲名鵲起，穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)手機(jī)鋰電池頭牌。
▲ATL手機(jī)電池
而CATL是ATL總裁曾毓群牽頭成立的分公司，在看到新能源汽車市場(chǎng)潛在的巨大商機(jī)之后，他主導(dǎo)分出了動(dòng)力電池這一業(yè)務(wù)支線。
▲曾毓群
手機(jī)鋰電池的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)提供了技術(shù)基礎(chǔ)，ATL的開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)也為CATL提供了人才支持，而與TDK的關(guān)系則帶來(lái)了精細(xì)化管理風(fēng)格。
與ATL的關(guān)系帶來(lái)的資源，為寧德時(shí)代的崛起鋪筑了基礎(chǔ)。
崛起：追逐比亞迪
在寧德時(shí)代剛剛成立的時(shí)候，同樣做電池起家、切入汽車生產(chǎn)的比亞迪，因?yàn)榘头铺氐耐顿Y正熾手可熱。2011年，比亞迪推出使用磷酸鐵鋰電池的純電動(dòng)車e6，一時(shí)成為國(guó)產(chǎn)新能源車的代表。當(dāng)時(shí)來(lái)看，比亞迪全力押注磷酸鐵鋰的電池技術(shù)方向完全賭對(duì)了。由于技術(shù)難度較低、高溫運(yùn)行安全性好、成本較低等因素，中國(guó)政府將磷酸鐵鋰作為了動(dòng)力電池的主要發(fā)展方向。能量密度潛力更高的三元鋰（鎳鈷錳酸鋰）材料，因?yàn)槟透邷匦阅懿?、成本較高，暫時(shí)被擱置下來(lái)。直到去年，比亞迪仍然憑借巨大的磷酸鐵鋰電池裝車量，居于國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)第一。
▲幾種常見(jiàn)動(dòng)力電池對(duì)比
當(dāng)時(shí)的寧德時(shí)代也不例外，雖然母公司ATL做的是鈷酸鋰(手機(jī)電池通常為鈷酸鋰），也選擇加入了研發(fā)磷酸鐵鋰的陣營(yíng)。但不同于比亞迪，寧德時(shí)代并未吊死在一棵樹(shù)上，三元鋰動(dòng)力電池的研發(fā)，也沒(méi)有放下。
然而，特斯拉Model S的橫空出世與大獲成功，不僅引發(fā)了全球的電動(dòng)車熱潮，也震顫了國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的發(fā)展方向。Model S使用的是松下提供的18650電芯，其正極材料正是在高溫下會(huì)造成爆炸風(fēng)險(xiǎn)的三元鋰。然而松下通過(guò)出色的生產(chǎn)測(cè)試，保證了三元鋰電芯的一致性；而特斯拉則研發(fā)出了獨(dú)門(mén)的電池管理系統(tǒng)，加以高效的電池液冷系統(tǒng)，穩(wěn)穩(wěn)地守住了電池的安全線。
▲特斯拉配有液冷的電源管理系統(tǒng)
在特斯拉發(fā)生的所有安全事故中，沒(méi)有一起是因?yàn)殡姵仄鸹鸹虮ㄔ斐傻模荒酥劣谠谀承┦鹿拾l(fā)生后，特斯拉的電池系統(tǒng)也堅(jiān)持了足夠的時(shí)間，沒(méi)有把司機(jī)乘客燒死在火海中。
而磷酸鐵鋰電池在投入市場(chǎng)檢驗(yàn)后，能量密度低的缺點(diǎn)徹底暴露了出來(lái)?！氨持蟀雵嵵氐碾姵乩m(xù)航不如50L汽油”雖然是電池的固有弱勢(shì)，但磷酸鐵鋰在國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車的“短腿”原罪中，貢獻(xiàn)著主要力量。國(guó)內(nèi)電動(dòng)車的動(dòng)力電池技術(shù)方向，開(kāi)始默默轉(zhuǎn)向三元鋰。國(guó)際上，更是三元鋰電芯的天下。特斯拉、日產(chǎn)聆風(fēng)、通用Bolt，無(wú)一不是三元鋰動(dòng)力電池的擁躉。
2016年，松下以5Gwh的電池產(chǎn)能拿下了全球最多的動(dòng)力電池份額，而比亞迪以3GWh位居第二，只成立5年的寧德時(shí)代市場(chǎng)份額則來(lái)到了第三。這個(gè)第三名的位置離不開(kāi)寶馬的幫助。2012年，華晨寶馬與寧德時(shí)代簽訂合作協(xié)議，由其供應(yīng)車用高電壓電池。獲得頂級(jí)豪華品牌的認(rèn)可，使寧德時(shí)代知名度驟然提升，訂單如雪片般飛來(lái)。而在這次合作背后，寶馬不僅為寧德時(shí)代提供了訂單、吸引了更多客戶，還因?yàn)閲?yán)格的技術(shù)要求進(jìn)一步提升了寧德時(shí)代的電芯制造水平。
而比亞迪已經(jīng)和磷酸鐵鋰高度綁定，又有大量的電動(dòng)車款消化其電池產(chǎn)能，眼下的利益、大集團(tuán)的慣性讓比亞迪邁不開(kāi)步子，緊緊守護(hù)著在磷酸鐵鋰基礎(chǔ)上建立起來(lái)的家業(yè)。當(dāng)比亞迪最終鼓足勇氣決定擁抱三元鋰，時(shí)間已經(jīng)來(lái)到了2017年：今年春天，比亞迪推出了搭載三元鋰電池的比亞迪“唐100”，續(xù)航100公里。
寧德時(shí)代則沒(méi)有這樣的掣肘，雖然因?yàn)閲?guó)內(nèi)大環(huán)境其出貨量占優(yōu)的仍然是磷酸鐵鋰動(dòng)力電池，但是對(duì)三元鋰電池的持續(xù)研發(fā)投入，讓其動(dòng)力電池的單體電芯能量密度已經(jīng)可以達(dá)到270Wh/kg，與國(guó)外動(dòng)力電池的幾大巨頭——松下、LG、SDI（三星）產(chǎn)品差距只在毫厘之間。
最終，意識(shí)到續(xù)航短板將直接阻止新能源車的推廣，政策最終也變相宣布“放棄”磷酸鐵鋰——在十三五規(guī)劃中，動(dòng)力電池的單體電芯能量密度需要達(dá)到350Wh/kg，電池包能量密度需到270Wh/kg，而磷酸鐵鋰目前的理論極限是170Wh/kg。
開(kāi)始表演：半年估值暴增500億
時(shí)間來(lái)到2017年，“歲月靜好”了快六年之后，寧德時(shí)代終于徹底展現(xiàn)了一塊動(dòng)力電池，將含有怎樣的能量。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年上半年，寧德時(shí)代電動(dòng)汽車電池裝機(jī)量為1312.4MWh，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)占有率達(dá)到20.98%，將比亞迪擠下了頭名位置，成為中國(guó)第一、全球第二大動(dòng)力電池供應(yīng)商。同期，比亞迪電動(dòng)汽車電池裝機(jī)量為1084.9 MWh，市場(chǎng)占有率為17.35%。
超越性的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)自于整車廠的追捧——到今年上半年，寧德時(shí)代共簽下44家整車廠動(dòng)力電池訂單，其中不乏寶馬、奔馳、大眾等國(guó)外車廠在華的合資品牌。
但在新能源積分制落地的當(dāng)口，只簽一份生產(chǎn)訂單，并不能撫平某些車廠的危機(jī)感。
今年五月，寧德時(shí)代與上汽共同成立了兩家合資公司，上汽時(shí)代與時(shí)代上汽。時(shí)代上汽動(dòng)力電池有限公司注冊(cè)資本為人民幣20億元。其中上汽管理擬持股49%，寧德時(shí)代擬持股51%。該公司主要從事鋰離子電池、鋰聚合物電池等的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售及售后服務(wù)。
上汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司注冊(cè)資本為人民幣3億元。其中上汽管理擬持股51%，寧德時(shí)代擬持股49%。該公司將主要從事動(dòng)力電池模塊和系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
▲使用寧德時(shí)代動(dòng)力電池的上汽榮威ERX5
合資公司日后可能會(huì)幫上汽掙不少錢(qián)，但它首先帶來(lái)的或許是訂單優(yōu)先、技術(shù)共研，或者更多。無(wú)論如何，對(duì)其他整車廠來(lái)說(shuō)，這是一輪“截胡”——大家排隊(duì)從寧德時(shí)代拿貨的平衡被打破了。
10月14日，東風(fēng)汽車集團(tuán)宣布入股寧德時(shí)代，同時(shí)在談另一家電池公司。
10月31日晚，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告，直接挑明“為保障自身發(fā)展，加強(qiáng)與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司的合作，擬以收購(gòu)鎮(zhèn)江德茂海潤(rùn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）基金（下稱“鎮(zhèn)江德茂海潤(rùn)基金”）份額的方式投資寧德時(shí)代?！边@一次，長(zhǎng)安付出5.19億元，間接持有了寧德時(shí)代0.3855%的股權(quán)。
若按這一比例計(jì)算，長(zhǎng)安為寧德時(shí)代開(kāi)出的估值，達(dá)到了1346億元。有意思的是，長(zhǎng)安汽車的市值，也不過(guò)約650億元。而在今年4月，郭臺(tái)銘的鴻海集團(tuán)以10億價(jià)格拿到寧德時(shí)代的股權(quán)，是1.19%，估值為840億元。半年時(shí)間，寧德時(shí)代的估值暴漲了500億元，吸金速度強(qiáng)如摩拜、ofo，也難以望其項(xiàng)背。
今年6月，寧德時(shí)代正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，由中信建投負(fù)責(zé)。寧德時(shí)代分拆獨(dú)立6年，正式走上上市的道路。
政策背后：寧德時(shí)代的天時(shí)地利
毫無(wú)疑問(wèn)，寧德時(shí)代趕上風(fēng)口了，而且是比共享經(jīng)濟(jì)更大的風(fēng)口——新能源汽車。
9月，汽車雙積分制細(xì)則正式落地，給中國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)指了一條必須走的道路——電動(dòng)車。加之上文提到的《關(guān)于開(kāi)展私人購(gòu)買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》與此前引發(fā)騙補(bǔ)的新能源車補(bǔ)貼政策，中國(guó)政府已經(jīng)在推動(dòng)新能源車上耕耘了近兩個(gè)五年計(jì)劃，投入巨額財(cái)力、精力。
這背后是中國(guó)政府的汽車強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，在傳統(tǒng)燃油車天下被歐美把持的情況下，要將汽車打造成中國(guó)未來(lái)真正立得住的支柱性產(chǎn)業(yè)，只能在電動(dòng)車帶來(lái)的短暫窗口期彎道超車。作為占電動(dòng)車成本最高（最高可達(dá)70%）的關(guān)鍵組件，動(dòng)力電池是必須牢牢掌控在手的核心技術(shù)。比較“爭(zhēng)氣”的寧德時(shí)代，落在了（或者說(shuō)是主動(dòng)追上了）這一時(shí)勢(shì)上。為了打造國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)政府發(fā)起了動(dòng)力電池的產(chǎn)能整合運(yùn)動(dòng)。一方面對(duì)動(dòng)力電池年產(chǎn)能達(dá)到一定限額的企業(yè)予以高額補(bǔ)助，另一方面推動(dòng)大型企業(yè)兼并分散產(chǎn)能。
此外，新能源車的“市場(chǎng)準(zhǔn)入證”——《推薦名錄》上，對(duì)搭載國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池的車型也予以了幫助。今年恰逢韓國(guó)部署“薩德”，中韓關(guān)系降至冰點(diǎn)，LG與SDI能對(duì)寧德時(shí)代造成挑戰(zhàn)的動(dòng)力電池難以入華；而松下則忙于處理來(lái)自特斯拉的訂單，在中國(guó)市場(chǎng)姍姍來(lái)遲。一時(shí)之間，寧德時(shí)代在三元鋰動(dòng)力電池方向幾無(wú)對(duì)手。
▲LG18650電芯
值得一提的是，寧德時(shí)代在成立之時(shí)，也有意和國(guó)外資本進(jìn)行了“隔離”，尤其是其母公司的大股東TDK。原與日本有著技術(shù)與資本聯(lián)系的寧德時(shí)代，也因此作為民營(yíng)企業(yè)，順利成長(zhǎng)起來(lái)。
被政策與資本共同加持的寧德時(shí)代，喊出來(lái)的目標(biāo)是到2020年，建設(shè)50GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能，這是當(dāng)前其年產(chǎn)能的5倍。
隱憂：內(nèi)外皆受壓力
盡管創(chuàng)造了“苦逼制造業(yè)”的奇跡，但與所有被快速催熟的公司一樣，寧德時(shí)代在迅速膨脹下也潛藏著一些隱憂。
體量高速增長(zhǎng)的同時(shí)需要管理機(jī)制的快速革新，但成立僅六年的寧德時(shí)代尚年輕。外部的力量快速撕扯著寧德時(shí)代，要將其迅速鋪大，而寧德時(shí)代似乎還未在內(nèi)部形成對(duì)抗這種張力的有效機(jī)制：
在校招詢問(wèn)中，大量的老員工向后輩吐槽寧德時(shí)代管理層存在責(zé)權(quán)不清、互踢皮球的情況；
新進(jìn)的高學(xué)歷員工指責(zé)低學(xué)歷老員工對(duì)其頤氣指使，“不尊重人才”；
和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相同的“996”加班文化盛行，但并沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司常見(jiàn)的股權(quán)激勵(lì)，也使得寧德時(shí)代員工的流動(dòng)性超過(guò)了一般的制造企業(yè)——對(duì)長(zhǎng)周期的電池研發(fā)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)不可忽視的問(wèn)題。
▲寧德時(shí)代員工透露的加班場(chǎng)景
另外，寧德時(shí)代雖然在單體電芯的單位容量上比肩松下、LG、SDI，但在電芯循環(huán)壽命、一致性、組成電池包后的容量上，仍然處于下風(fēng)。當(dāng)下，保護(hù)性的政策能夠?yàn)閷幍聲r(shí)代護(hù)航一時(shí)，但正如特斯拉撕開(kāi)了外資車廠合資股比的口子，動(dòng)力電池行業(yè)終究要走上國(guó)際市場(chǎng)與日韓巨頭正面抗衡。
千億估值是令人驚奇的，但也是相對(duì)脆弱的巨大外殼，寧德時(shí)代最核心的護(hù)城河，仍然是其500余人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。
結(jié)語(yǔ)：制造寧德時(shí)代
六年與一千億估值，乍一看人們可能會(huì)以為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)又誕生了一個(gè)小巨頭，但這卻發(fā)生在制造業(yè)。寧德時(shí)代用超乎尋常的表現(xiàn)，表演了一場(chǎng)國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)的傳奇。相較于李斌李想們的造車事業(yè)，它不那么外顯，但卻在低調(diào)中完成了這個(gè)第一——新能源風(fēng)口下誕生的公司中，寧德時(shí)代第一個(gè)估值突破千億。它也展現(xiàn)了車廠“跪求”一塊動(dòng)力電池的戲劇場(chǎng)景。
寧德時(shí)代自身的實(shí)力與中國(guó)新能源汽車政策，共同托舉起了這個(gè)千億巨星。但無(wú)論是趕上互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口，還是政策風(fēng)口，被吹起來(lái)的公司，必須思考如何落地。被政策制造的寧德時(shí)代，最終仍要回歸到制造本身。
責(zé)編：杉杉
