中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：1、售電側(cè)放開(kāi)之全球進(jìn)度
說(shuō)到售電側(cè)，其實(shí)并不是每個(gè)國(guó)家的每個(gè)省份售電側(cè)都已經(jīng)非常開(kāi)放的，包括美國(guó)、澳洲、歐洲等國(guó)家在內(nèi)也不例外。
美國(guó)作為經(jīng)濟(jì)自由化的國(guó)家，在1996年就開(kāi)始了售電側(cè)改革，但是在2002-2003年時(shí)加州出現(xiàn)過(guò)一次電力危機(jī)，從此以后，西部的大部分省份都停止了售電側(cè)改革，一直中斷到現(xiàn)在。所以現(xiàn)在談到美國(guó)的售電市場(chǎng)，其實(shí)主要是指東部地區(qū)。
因?yàn)闅W洲國(guó)家整體經(jīng)歷過(guò)一次歐盟改革，所以在歐盟的指令下，除瑞士之外，歐盟所有的國(guó)家都進(jìn)行了售電側(cè)改革，至今為止幾乎都完成了售電側(cè)改革，但是售電商的數(shù)目會(huì)存在較大的差異，例如法國(guó)的售電商數(shù)量在10-20家左右，而德國(guó)則超過(guò)1000家。
澳洲西部因?yàn)槌鞘蟹植挤浅７稚ⅲ詻](méi)有很大的放開(kāi)售電側(cè)改革，而南部和東部，特別是維多利亞區(qū)，售電側(cè)改革則進(jìn)行的比較充分。
所以當(dāng)我們要向國(guó)外售電公司學(xué)習(xí)的時(shí)候，先判斷一下他們來(lái)自于哪個(gè)洲，這個(gè)前提還是比較重要的。
2、售電公司的陣亡情況
上圖顯示的是歐盟13個(gè)國(guó)家，2003-2014年售電商數(shù)量的變化。從上圖可以看出，大部分國(guó)家售電商的數(shù)量還是比較平穩(wěn)的。五角星的地方表示售電側(cè)從工業(yè)側(cè)開(kāi)放到居民側(cè)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，可以看到五角星出現(xiàn)的前后數(shù)據(jù)沒(méi)有發(fā)生很大的波動(dòng)，也就是說(shuō)，售電公司的數(shù)量不會(huì)因?yàn)楣I(yè)側(cè)或者居民側(cè)的開(kāi)放而發(fā)生較大的變化，這也就意味著要進(jìn)入售電市場(chǎng)就要從一開(kāi)始進(jìn)入，跟隨市場(chǎng)一起成長(zhǎng)。
圖中每一根線(xiàn)都代表著一個(gè)國(guó)家售電側(cè)十幾年的歷史反應(yīng)。例如丹麥，即左上角最上方深灰色五角星的那根線(xiàn)，這根線(xiàn)在2004年突然急劇下降，售電商的數(shù)量比2003年減少了一半，這主要是因?yàn)?003年的時(shí)候丹麥放開(kāi)了居民側(cè)售電市場(chǎng)，同時(shí)保持著目錄電價(jià)的體系。目錄電價(jià)的最高值是期貨市場(chǎng)上下一度電力批發(fā)價(jià)格的平均數(shù)，加上自由市場(chǎng)上售電商利潤(rùn)的中位數(shù)的溢價(jià)。也就是說(shuō)目錄電價(jià)肯定不會(huì)比市場(chǎng)上一般售電商的平均水平低，所以這時(shí)候大部分的用戶(hù)不會(huì)轉(zhuǎn)換到自由市場(chǎng)上，因?yàn)樗麄冇X(jué)得政府的目錄電價(jià)一定是高于平均值的。
另一方面，丹麥80%以上的保底供電商都來(lái)自于原來(lái)的配電網(wǎng)公司。2003年之后，兩個(gè)比較大的能源集團(tuán)對(duì)配網(wǎng)和區(qū)域的售電商進(jìn)行了收購(gòu)，所以當(dāng)他們形成了一定的市場(chǎng)份額之后就開(kāi)始操縱批發(fā)市場(chǎng)的價(jià)格，自由市場(chǎng)上的售電公司很難獲得比保底供電商更低的價(jià)格。在這樣的背景之下，從2003年整個(gè)售電市場(chǎng)的完全放開(kāi)到現(xiàn)在，90%以上的居民用戶(hù)仍然選擇保底供電商，以目錄電價(jià)進(jìn)行購(gòu)電。丹麥政府2014年的時(shí)候也發(fā)現(xiàn)了這個(gè)問(wèn)題，所以在2015年的時(shí)候取消了目錄電價(jià)，引入了一系列提高售電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的措施。所以丹麥的售電市場(chǎng)放開(kāi)雖然是在2003年，但是等最后一位居民的目錄電價(jià)真正取消也經(jīng)過(guò)了十多年的歷史。
再舉個(gè)例子，例如西班牙，即中下部那條淺灰色的線(xiàn)，這條線(xiàn)在2008-2009年有一個(gè)大的波折。2009年西班牙居民側(cè)售電市場(chǎng)放開(kāi)，但是在放開(kāi)的那年售電商數(shù)目陡降到了2008年的1/3以下，大面積售電公司的陣亡并不是因?yàn)殡娏w制或者電力市場(chǎng)的問(wèn)題，而是那年正好遇到了金融危機(jī)。2009年西班牙整個(gè)用電量比2008年低了5%以上，同時(shí)因?yàn)槲靼嘌肋^(guò)高的新能源補(bǔ)貼，造成電費(fèi)補(bǔ)貼拖欠赤字達(dá)到了歷史最高值，很多售電商無(wú)法收回新能源的補(bǔ)貼，造成了售電商的大面積陣亡。
所以簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，當(dāng)政策沒(méi)有很明顯的傾斜，以及大宗商品的價(jià)格比較穩(wěn)定的時(shí)候，售電商的數(shù)量取決于售電側(cè)改革之初的初始數(shù)量。所以要在售電市場(chǎng)上長(zhǎng)久立足并占有一席之地，就要盡早進(jìn)入，隨著市場(chǎng)共同成長(zhǎng)。
3、售電公司大發(fā)展的情況
中國(guó)的獨(dú)立售電公司能不能生存、有多少能生存，個(gè)人覺(jué)得這取決于售電公司開(kāi)在哪里。從去年的情況來(lái)看，有些省份只能獲得1分錢(qián)的降價(jià)，而有些省份例如廣東就能獲得6-7分的降價(jià)。
在中國(guó)，每個(gè)省的用電體量是國(guó)外一個(gè)國(guó)家或者一個(gè)洲的量。每個(gè)省的政策、供需關(guān)系、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，售電公司的生存機(jī)遇也就存在非常大的差異。那么哪些地方的獨(dú)立售電公司會(huì)有比較好的發(fā)展呢?
德州
2002年德州剛剛放開(kāi)售電側(cè)的時(shí)候，新的小的售電商還沒(méi)有形成規(guī)模效應(yīng)，沒(méi)有很強(qiáng)大的實(shí)力和傳統(tǒng)的發(fā)電集團(tuán)的售電公司競(jìng)爭(zhēng)，但是政府有意引入競(jìng)爭(zhēng)，所以設(shè)置了2002-2007年的五年保護(hù)期，保護(hù)期內(nèi)政府規(guī)定了一個(gè)最高價(jià)格，要求傳統(tǒng)售電公司賣(mài)給用戶(hù)的電價(jià)不能低于最高價(jià)格，一方面刺激了新進(jìn)入售電市場(chǎng)的售電公司，將運(yùn)營(yíng)成本降低到最高價(jià)格之下;另一方面對(duì)傳統(tǒng)的售電公司進(jìn)行限制，不允許以低價(jià)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。
顯然，這個(gè)政策的效果比較明顯。2003-2014年傳統(tǒng)售電公司市場(chǎng)占有率有所下降，2007年最高限價(jià)取消之后，有40%的居民或者小型的商業(yè)用戶(hù)已經(jīng)轉(zhuǎn)到新的售電公司，從這一年開(kāi)始，新的售電公司和傳統(tǒng)的售電公司開(kāi)始在同一個(gè)平臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)。
德國(guó)
德國(guó)分布式能源發(fā)展的比較好。分布式能源其中一個(gè)特點(diǎn)是投資比較小，小型的售電公司完全可以承擔(dān)，并且有些售電公司非常善于做售電+金融的結(jié)合，即售電公司為用戶(hù)進(jìn)行投資，用戶(hù)從電費(fèi)中回收投資，這樣的模式使得小的售電公司有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流和發(fā)電資產(chǎn)，同時(shí)跟用戶(hù)建立了良好的關(guān)系。所以德國(guó)在分布式能源發(fā)展比較好的情況下，特別是光伏、風(fēng)電領(lǐng)域，原來(lái)的四大傳統(tǒng)售電公司市場(chǎng)份額有所降低，小型的售電公司開(kāi)始爭(zhēng)奪用戶(hù)側(cè)可再生能源的資源以及售電資格。
新加坡
2010年左右新加波政府引入了液化天然氣，整個(gè)市場(chǎng)上的天然液化氣價(jià)格暴跌。不巧的是，所有的傳統(tǒng)售電公司都簽了10-20年的天然氣長(zhǎng)協(xié)，導(dǎo)致他們?cè)诎l(fā)電成本上難以降價(jià)，新的售電公司就可以通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)液化天然氣，興建一些小型的燃?xì)怆姀S，電的價(jià)格隨之下降。從圖中可以看到，自從2010年天然氣的價(jià)格跳水式的下降之后，傳統(tǒng)發(fā)電集團(tuán)零售市場(chǎng)的份額在慢慢下降，甚至裝機(jī)容量也在慢慢下降。
所以總的來(lái)說(shuō)，要么政府有意扶持獨(dú)立售電商，要么市場(chǎng)上有足夠讓獨(dú)立售電公司發(fā)展的資產(chǎn)，或者比較容易買(mǎi)到電的地方，那獨(dú)立的售電公司就會(huì)比較多。
4、售電做大難度高
不管一個(gè)國(guó)家的售電商數(shù)量是多少，市場(chǎng)份額超過(guò)5%的售電商的數(shù)量幾乎都不會(huì)超過(guò)10個(gè)，這是歐盟20多個(gè)國(guó)家總結(jié)下來(lái)的經(jīng)驗(yàn)。
另外差不多一半以上的市場(chǎng)份額都還掌握在傳統(tǒng)的售電商手上。所以說(shuō)售電要想做大，難度比較高。
售電公司真的賺錢(qián)嗎?
1、售電毛利=零售電價(jià)-批發(fā)電價(jià)
這里展示的是歐盟各個(gè)國(guó)家售電公司的平均毛利。毛利=零售電價(jià)-批發(fā)電價(jià)，這些國(guó)家的毛利差不多都在10%-20%左右。
2、售電凈利=毛利-運(yùn)營(yíng)成本
上圖是英國(guó)六大能源公司的凈利，以及澳洲政府允許的售電公司的凈利上限。從中可以發(fā)現(xiàn)，雖然英國(guó)售電公司的毛利率差不多在25%，但是凈利只有3.7%，澳洲的凈利也差不多在3%-5%之間。
毛利和凈利的對(duì)比說(shuō)明運(yùn)營(yíng)成本占了售電公司的大頭。運(yùn)營(yíng)成本包括交易IP成本、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)成本、客戶(hù)服務(wù)成本等。英國(guó)的一個(gè)政策研究所發(fā)表了一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)：好的售電商和差的售電商之間的運(yùn)營(yíng)成本能差整整一倍。
當(dāng)凈利只有3%-5%的時(shí)候，售電公司是否值得去做?結(jié)合其他行業(yè)的利潤(rùn)率來(lái)看，其實(shí)燃油、汽車(chē)等零售的利潤(rùn)率也就在3%-4%，食品或者快消品行業(yè)會(huì)稍微高一點(diǎn)。本質(zhì)上來(lái)講，售電商也是在做零售，所以?xún)衾簿褪?%-5%的水平。
3、別被平均騙了
(1)幾家歡喜幾家愁
上圖是2013年德國(guó)售電公司的利潤(rùn)率范圍，可以看到售電公司從虧損到非常賺的(凈利潤(rùn)在22%)都有。從圖中可以發(fā)現(xiàn)：
售電公司的利潤(rùn)浮動(dòng)范圍比較大
小的售電公司大部分利潤(rùn)比較薄，要盈利就會(huì)盈利比較大，主要是因?yàn)檫@些小的售電公司牢牢地抓住了用戶(hù)的需求，例如汽車(chē)行業(yè)的售電公司和汽車(chē)行業(yè)綁的非常緊密，并且為汽車(chē)行業(yè)提供了非常專(zhuān)業(yè)的能效管理措施
大型售電公司平均利潤(rùn)率不高，只有5%左右，但其虧損率較低
(2)哪些用戶(hù)是香餑餑
3%-5%是一個(gè)平均凈利潤(rùn)率，但對(duì)于每一家公司來(lái)說(shuō)利潤(rùn)是不一樣的。從英國(guó)的六家售電公司的統(tǒng)計(jì)看，居民用戶(hù)的毛利率低于中小商業(yè)的毛利率，原因在于，用在居民用戶(hù)身上的成本幾乎等于一戶(hù)中小商業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)成本，但是居民用戶(hù)的電量比較低，所以營(yíng)業(yè)額也會(huì)比較低。另外一方面，非常大的工業(yè)用戶(hù)其溢價(jià)能力很高，所以大工業(yè)用戶(hù)的利潤(rùn)也比較薄。
慢慢就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在大用戶(hù)和小用戶(hù)之間可能存在一個(gè)最佳的電量點(diǎn)，在最佳電量點(diǎn)附近的用戶(hù)身上賺到的毛利是最大的，而這一點(diǎn)往往取決于售電公司針對(duì)不同用戶(hù)的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。
所以建議售電公司畫(huà)一下自己的電量和利潤(rùn)線(xiàn)，橫軸表示用戶(hù)每年的用電量，縱軸表示在這類(lèi)用戶(hù)身上能賺到的毛利和凈利?；跉v史運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)畫(huà)出這條線(xiàn)，可以很明顯的看到：哪一類(lèi)用戶(hù)的電量在什么范圍之內(nèi)，或者以公司的運(yùn)營(yíng)和銷(xiāo)售策略，單位營(yíng)銷(xiāo)成本上最能獲得利潤(rùn)的用戶(hù)群在哪里。
上圖中最下方深藍(lán)色的線(xiàn)就是典型的在小用戶(hù)身上賺的錢(qián)比較少，在大用戶(hù)身上賺的錢(qián)比較多的例子;最上方綠色的線(xiàn)中間出現(xiàn)了拐點(diǎn)，也就說(shuō)明在大用戶(hù)身上賺的錢(qián)不一定多，小用戶(hù)身上因?yàn)閱挝粻I(yíng)銷(xiāo)成本比較高，所以利潤(rùn)率也比較薄;反而是中間紅色的線(xiàn)代表的用戶(hù)才是售電公司應(yīng)該專(zhuān)注營(yíng)銷(xiāo)的群體。
(3)哪種套餐最賺錢(qián)
凈利率在每種套餐上的高低也是不一樣的。電力交易和其他交易一樣，其風(fēng)險(xiǎn)和收益是并存的，即能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，能得到的收益也就越高。所以從英國(guó)的六大售電公司分析來(lái)看，總量上價(jià)格變動(dòng)的套餐會(huì)比固定價(jià)格的套餐利潤(rùn)更大。
不管是保底還是分成還是保底+分成，其中的比例和價(jià)格都有一個(gè)最優(yōu)配置策略，這在金融上叫做“有效邊界”，即上圖中左邊魚(yú)頭位置的點(diǎn)，資產(chǎn)配置處于最高水平，即相同風(fēng)險(xiǎn)之下，能獲得的收益最大。
如何做好售電公司?
1、降本求生——想方設(shè)法降低運(yùn)營(yíng)成本
售電公司差異非常大的其中一個(gè)部分在于運(yùn)營(yíng)成本，所以做好售電公司的第一個(gè)法則就是降低運(yùn)營(yíng)成本。降低運(yùn)營(yíng)成本包括：
規(guī)?；翰粩嗖①?gòu)形成規(guī)模效應(yīng)，例如美國(guó)，很多大型能源集團(tuán)就是通過(guò)不斷并購(gòu)生存下來(lái)的。
外包+共享：例如德國(guó)，很多小型的售電公司抱團(tuán)形成聯(lián)盟，由聯(lián)盟負(fù)責(zé)購(gòu)買(mǎi)軟件、服務(wù)，共享交易員等，從而降低運(yùn)營(yíng)成本。
數(shù)據(jù)化：例如英國(guó)，很多新的售電公司開(kāi)始使用IT自動(dòng)化和數(shù)據(jù)分析取代人力，大大降低了運(yùn)營(yíng)成本。
在互聯(lián)網(wǎng)共享的時(shí)代，中國(guó)進(jìn)行電力體制改革是一個(gè)比較好的機(jī)遇。傳統(tǒng)的售電公司需要購(gòu)買(mǎi)很多軟件，布置非常多的交易員;而互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代軟件可以通過(guò)SAS，交易員可以共享，這些方式都大大降低了運(yùn)營(yíng)成本。
2、風(fēng)險(xiǎn)防亡——交易與對(duì)沖
電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和資本需求都非常高，再大的能源公司如果交易策略非常激進(jìn)，在一次突發(fā)事件中很可能就會(huì)死亡。例如德州的Commercial Energy公司，是早年非常大的一個(gè)獨(dú)立售電公司，這家公司從不購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)協(xié)，都在現(xiàn)貨上買(mǎi)，但是2003年冬天特別寒冷，德國(guó)的電價(jià)飆升到原來(lái)的2-3倍，導(dǎo)致這家公司在不到一周的時(shí)間里就破產(chǎn)了。
再例如澳洲的Energy Locals公司。這家公司在2016年用長(zhǎng)協(xié)鎖定了2017年及以后的購(gòu)電價(jià)格，恰巧2017年澳洲的燃料價(jià)格上升，這家公司幸運(yùn)地避免了電價(jià)飆升的影響。一方面用長(zhǎng)協(xié)鎖定了購(gòu)買(mǎi)方，另一方面推出了有月基本費(fèi)但是單價(jià)比較低的套餐，在兩邊都鎖定的情況下，整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)比較小。
所以不管是采用激進(jìn)策略還是保守策略，幾乎所有的資產(chǎn)屬性?xún)?yōu)化都建立在對(duì)電力價(jià)格以及原料價(jià)格未來(lái)的預(yù)測(cè)上，這些預(yù)測(cè)又基于大量的數(shù)據(jù)，所以個(gè)人覺(jué)得，未來(lái)的現(xiàn)貨市場(chǎng)或者在新能源增多的情況下，電力交易會(huì)越來(lái)越自動(dòng)化，越來(lái)越依賴(lài)數(shù)據(jù)。
3、最佳投入-產(chǎn)出的服務(wù)
售電公司賺的利潤(rùn)可以投入在很多方面，例如可以提升銷(xiāo)售，可以提升購(gòu)電，可以提升市場(chǎng)品牌效應(yīng)，還可以開(kāi)發(fā)增值業(yè)務(wù)為客戶(hù)提供更多服務(wù)。但是投入的每一筆錢(qián)，對(duì)用戶(hù)來(lái)說(shuō)感受并不相同。不管?chē)?guó)內(nèi)還是國(guó)外，用戶(hù)最關(guān)心的還是價(jià)格，其次是合適的套餐，接下來(lái)才是更好的增值服務(wù)，所以售電公司應(yīng)該關(guān)注的是，投入的錢(qián)是否有利于拿到更低的電價(jià)，或者有沒(méi)有為用戶(hù)提供他們更喜歡的套餐。
4、差異化——把細(xì)分做到極致
差異化還可以體現(xiàn)在細(xì)分市場(chǎng)方面。例如2009年英國(guó)成立的私營(yíng)獨(dú)立售電商O(píng)VO energy公司，他們把預(yù)付費(fèi)業(yè)務(wù)做到了極致。用戶(hù)存入預(yù)付費(fèi)買(mǎi)電的同時(shí)，公司用預(yù)付費(fèi)的錢(qián)做金融，給用戶(hù)返還一定的利息。這個(gè)模式受到了非常多英國(guó)用戶(hù)的好評(píng)，簡(jiǎn)直就是余額寶+電力公司賬單的形式。這家公司2017年已經(jīng)有68萬(wàn)用戶(hù)，占市場(chǎng)2.5%的份額。
再例如NEXTera公司，他們只做投資新能源的業(yè)務(wù)，是目前世界上最大的可再生能源發(fā)電商，他用上市獲得的資金不斷投資新能源電站，賣(mài)綠電，做大這個(gè)現(xiàn)金流之后再去上市融資，形成一個(gè)正向循環(huán)。
總結(jié)起來(lái)說(shuō)，售電公司的利潤(rùn)率跟其他行業(yè)并沒(méi)有很大差別，售電公司想要做好，獲得比較高的利潤(rùn)率就要想辦法壓低運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管控。電是很難有差異化的商品，每一家售電公司都應(yīng)該考慮進(jìn)入哪一塊售電市場(chǎng)，采用什么樣的策略來(lái)保證自身的獨(dú)特性和公司的差異性。
