中國儲能網(wǎng)訊：6月10日晚間，杉杉股份（600884.SH）發(fā)布公告稱，控股子公司杉杉品牌管理運營股份有限公司（下稱“杉杉品牌”）日前收到保薦人東興證券通知稱已于當(dāng)日收到香港聯(lián)交所發(fā)來的信函，原則上同意杉杉品牌遞交的公開發(fā)行H股股票并主板上市的申請。
這是杉杉股份旗下資產(chǎn)分拆上市三部曲的第三部，杉杉品牌則主要承接杉杉的服裝類業(yè)務(wù)。
除了A股大本營以外，2017年5月，杉杉股份旗下負(fù)責(zé)融資租賃業(yè)務(wù)板塊的富銀融資股份（08452.HK）正式登陸香港聯(lián)交所。
杉杉品牌此次IPO順利成行的話，杉杉股份旗下三大業(yè)務(wù)：鋰電池、服裝、融資租賃就都實現(xiàn)了獨立上市。
對此，杉杉股份表示，通過分拆上市，公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和核心業(yè)務(wù)將更清晰。
“隨著港股IPO新政逐步落地，預(yù)計國內(nèi)不少上市企業(yè)或擬上市企業(yè)都將會把香港市場納入重要的選項?！?月11日盤后，針對近期內(nèi)地企業(yè)的赴港上市潮，深圳一家私募機構(gòu)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示?！安贿^，內(nèi)地企業(yè)把赴港IPO納入到資本規(guī)劃的時候需要考慮到，香港資本市場畢竟不同于內(nèi)地市場，赴港上市同樣面臨著一定發(fā)行風(fēng)險和流動性風(fēng)險?！?
杉杉品牌的如意算盤
作為此次在港分拆上市的主體，早年，杉杉股份正是依靠杉杉品牌的服裝業(yè)務(wù)在A股上市。
上市后，由于激烈的市場競爭，杉杉股份啟動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，于1999年進入鋰電池材料行業(yè)，目前已成為鋰電池材料行業(yè)的龍頭企業(yè)。
就業(yè)務(wù)體量而言，杉杉服裝業(yè)務(wù)貢獻占比在公司內(nèi)部三大業(yè)務(wù)板塊中最小。據(jù)杉杉股份2017年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入82.71億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.96億元，相比之下，公司旗下服裝業(yè)務(wù)2017年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6.66億元，同比增長27.23%；歸母凈利潤4937萬元，同比增長36.16%?？梢?，公司服裝業(yè)務(wù)主營和凈利潤占比分別僅錄得8.05%和5.51%。
其實，杉杉股份早在2016年即正式啟動融資租賃和服裝業(yè)務(wù)分拆上市進程。不過，后者的上市進程并不算順利。
直到2018年3月13日，香港聯(lián)交所官網(wǎng)終于公布了杉杉品牌的招股說明書。
5月10日，杉杉股份宣布獲得證監(jiān)會的批復(fù)，證監(jiān)會核準(zhǔn)杉杉品牌發(fā)行不超過4285.7萬股境外上市外資股。
“我們分析認(rèn)為，杉杉品牌轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港的如意算盤在于是為了更加集中突出A股上市主體的新能源業(yè)務(wù)，進一步提升其市場估值。之前，盡管杉杉股份是新能源同業(yè)龍頭，但是二級市場卻不受人待見。投資人也頗有微詞?！睂Υ?，上述深圳私募機構(gòu)負(fù)責(zé)人稱，“作為杉杉的發(fā)家業(yè)務(wù)，就個人情感而言，公司掌門人鄭永剛是不會舍得直接放棄服裝業(yè)務(wù)的。因此，轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港是最好的選擇?！?
不過，當(dāng)天，杉杉股份證券部人士對此不予置評。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，杉杉品牌鼎盛時期在全國一度擁有2000多家門店，在國內(nèi)的西服市場占有率達37.4%。
對于此后杉杉股份的業(yè)務(wù)布局，杉杉股份在互動平臺回應(yīng)投資人提問時也稱，公司新能源汽車業(yè)務(wù)歷經(jīng)幾年發(fā)展探索，業(yè)務(wù)重點正逐步轉(zhuǎn)移到動力電池PACK業(yè)務(wù)。下一步，公司將做大做強鋰電材料業(yè)務(wù)，同時，穩(wěn)步落實新能源汽車項目和杉杉能源管理服務(wù)項目，積極推進服裝業(yè)務(wù)H 股上市進程，不斷提升公司內(nèi)在價值，為二級市場估值提供業(yè)績支撐。
富銀融資股份仍破發(fā)
此外，作為杉杉股份旗下分拆上市的先頭部隊，公司類金融業(yè)務(wù)板塊——富銀融資股份自從2017年5月23日在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市以來，一年多來仍處于破發(fā)狀態(tài)。
截至6月11日收盤，富銀融資股份終盤報收1.25港元，較全天成交額僅6.72萬港元，交投十分低迷。
從富銀融資股份去年年報來看，報告期內(nèi)，公司新投放生息資產(chǎn)9.55億元，同比增長40.83%；歸母凈利潤1170萬元，同比基本持平。截至今年一季度末，公司實現(xiàn)收益約人民幣3066.94萬元，同比增加約79.25%；公司股權(quán)擁有人應(yīng)占期內(nèi)溢利及全面收入總額約1051.75萬元，同比增加約734.92%。公司在一季報中稱，其收益增長主要由集團業(yè)務(wù)的擴張驅(qū)動。純利增長主要不僅歸因于融資租賃業(yè)務(wù)及保理業(yè)務(wù)大幅增加，由于多樣化服務(wù)產(chǎn)生的傭金收入作為集團的部分收益。
對此，6月11日，廣證恒生分析師陸彬彬表示，從本質(zhì)上來講，盡管股票價格跌破發(fā)行價對公司日常運營不會產(chǎn)生影響，但從另一角度來說，如果公司的股票在二級市場表現(xiàn)不佳，將會影響公司在資本市場后續(xù)的運作和公司形象，比如再融資以及債券發(fā)行等。因此，內(nèi)地企業(yè)在考慮赴港上市時，尤其要考慮跌破發(fā)行價風(fēng)險。
