中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：5·31新政在光伏圈的影響還未消散，江蘇愛(ài)康科技股份有限公司（下稱愛(ài)康科技，002610.SZ）就開(kāi)始大手筆擴(kuò)張。
6月18日晚間，愛(ài)康科技發(fā)布公告稱，近期，公司控股股東愛(ài)康集團(tuán)或其全資和控股公司擬投資生產(chǎn)異質(zhì)結(jié)高效太陽(yáng)能光伏電池等配套產(chǎn)品，項(xiàng)目總投資約為106億元。
而在5月12日，愛(ài)康科技表示，擬向浙能電力及或其關(guān)聯(lián)方出售其持有的光伏電站控股權(quán)（合計(jì)約1GW并網(wǎng)電站）。
距離光伏新政公布不足20天，控規(guī)模+降補(bǔ)貼，一眾光伏大佬們都扛不住“上書”、拜訪能源局，愛(ài)康科技的動(dòng)作就顯得挺“扎眼”，在制造端產(chǎn)能過(guò)剩、自身業(yè)績(jī)并不理想的條件下，愛(ài)康科技擴(kuò)張的底氣在哪里？
不理光伏新政投資百億項(xiàng)目
據(jù)愛(ài)康科技公告顯示，愛(ài)康集團(tuán)與浙江省長(zhǎng)興縣人民政府、浙江省長(zhǎng)興縣煤山鎮(zhèn)人民政府、浙能智慧能源科技產(chǎn)業(yè)園管理委員會(huì)簽署了《愛(ài)康高效太陽(yáng)能電池及組件項(xiàng)目投資協(xié)議》（下稱框架協(xié)議），愛(ài)康集團(tuán)或其全資和控股公司擬在長(zhǎng)興縣煤山鎮(zhèn)浙能智慧能源科技產(chǎn)業(yè)園設(shè)立法人公司，投資生產(chǎn)異質(zhì)結(jié)高效太陽(yáng)能光伏電池等配套產(chǎn)品，項(xiàng)目總投資約為106億元。
此外，作為愛(ài)康集團(tuán)旗下光伏組件、電池制造的唯一平臺(tái)，協(xié)議具體落實(shí)后，愛(ài)康科技為該電池制造項(xiàng)目將實(shí)施方。
在2016年、2017年，光伏裝機(jī)并網(wǎng)創(chuàng)新高的刺激下，擴(kuò)產(chǎn)成為光伏行業(yè)的關(guān)鍵詞，包括通威股份、中環(huán)股份、隆基股份、保利協(xié)鑫等諸多光伏制造端企業(yè)開(kāi)始大手筆擴(kuò)充產(chǎn)能。
而在5·31光伏新政控規(guī)模+降補(bǔ)貼的背景下，愛(ài)康科技的這個(gè)操作又是為哪般？有接近愛(ài)康科技的知情人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，愛(ài)康科技的投資并非臨時(shí)起意?！皭?ài)康投資是真實(shí)而戰(zhàn)略的，早在3月底愛(ài)康的朋友已告有此投資?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
另有光伏企業(yè)高層告訴本報(bào)記者：“5·31（新政）只是個(gè)階段性的，不會(huì)改變光伏行業(yè)發(fā)展的方向，只是會(huì)延緩或加速進(jìn)程而已?！?
上述光伏企業(yè)高層表示，常見(jiàn)的光伏電池是P型的，HIT（異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池）是N型電池技術(shù)路線的一種，N型電池是未來(lái)的方向。另有光伏行業(yè)人士告訴記者，這種高效電池量產(chǎn)比較少。
6月22日，愛(ài)康科技相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，投資建設(shè)電池項(xiàng)目，早就有所關(guān)注及儲(chǔ)備，并不是突然的動(dòng)作，只是最后選擇在長(zhǎng)興縣來(lái)投資，當(dāng)?shù)氐耐顿Y條件也比較好，能夠讓該項(xiàng)目比較快的落地，盡快面向市場(chǎng)。
“5·31新政并不是表示光伏行業(yè)失去發(fā)展機(jī)會(huì)，而是為了推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)，這次投資也是針對(duì)異質(zhì)結(jié)技術(shù)的高效光伏電池，該技術(shù)的轉(zhuǎn)換效率比較高，有利于未來(lái)快速推動(dòng)光伏平價(jià)上網(wǎng)?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人稱。
資金哪來(lái)
盡管愛(ài)康科技并未從公告中指出，總投資的106億元自身要出資多少，但從公告的責(zé)任與義務(wù)中可以看出，愛(ài)康科技無(wú)疑是大頭。
上述光伏企業(yè)高層也表示，“百億資產(chǎn)投資電池，確實(shí)是大手筆了。”
而據(jù)記者了解，愛(ài)康科技的業(yè)績(jī)并不理想，2017年出現(xiàn)增收不增利，營(yíng)收為48.56億元，同比增長(zhǎng)24.37%，凈利潤(rùn)為1.12億元，同比減少27.72%，扣非凈利潤(rùn)僅為278.79萬(wàn)元，同比減少80.56%。而今年一季度，愛(ài)康科技的扣非凈利潤(rùn)則進(jìn)一步惡化，為虧損636.4萬(wàn)元，同比下降190.58%。
“總投是106億元，但是有一部分是流動(dòng)資金；其次項(xiàng)目準(zhǔn)備分三期實(shí)施，資金可以分?jǐn)偟浇窈?年?！睈?ài)康科技上述人士解釋。
記者注意到，愛(ài)康科技在此次公告中提道，本次框架協(xié)議的簽訂符合公司與浙江浙能電力股份有限公司（下稱浙能電力，600023.SZ）簽署的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議方向。
早在5月12日，愛(ài)康科技就曾發(fā)布公告稱，擬向浙能電力及或其關(guān)聯(lián)方出售其持有的光伏電站控股權(quán)（合計(jì)約1GW并網(wǎng)電站）。受讓方浙能電力系國(guó)有上市企業(yè)，主要從事火力發(fā)電業(yè)務(wù)，截止到2017年底，總資產(chǎn)為1128.83億元，凈資產(chǎn)607.78億元，2017年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為43.34億元，資金可謂雄厚。
盡管作價(jià)并未披露，但愛(ài)康科技表示，如實(shí)施完成，將促進(jìn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大幅降低資產(chǎn)負(fù)債率，增加現(xiàn)金流，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，同時(shí)有利于公司提高資產(chǎn)流動(dòng)性。
對(duì)此，有市場(chǎng)聲音認(rèn)為，愛(ài)康科技找到了大樹(shù)，背靠大樹(shù)好乘涼。上述相關(guān)負(fù)責(zé)人并未直接透露此次交易的作價(jià)僅表示：“資產(chǎn)出售如果實(shí)施，會(huì)帶來(lái)大量的現(xiàn)金流，公司資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)大幅下降。”
此外，為了增加現(xiàn)金流、提高資產(chǎn)流動(dòng)性。5月25日，愛(ài)康科技表示，擬向廣西投資集團(tuán)銀海鋁業(yè)有限公司及或其關(guān)聯(lián)方擬轉(zhuǎn)讓公司全資子公司南通金屬51%的股權(quán)。
“割肉”還是轉(zhuǎn)型
在愛(ài)康科技投資新項(xiàng)目的同時(shí)，出售電站業(yè)務(wù)引人關(guān)注。
愛(ài)康科技成立于2006年3月，并于 2011年8月登陸深交所中小板，是一家專注于新能源電力投資運(yùn)營(yíng)及提供一站式光伏配件的高新技術(shù)企業(yè)。
出售給浙能電力的1GW并網(wǎng)電站控股權(quán)的事情，愛(ài)康科技講的極為含蓄，實(shí)質(zhì)則是將所剩持有的電站業(yè)務(wù)全部賣給了浙能電力。記者自年報(bào)看到，截至2017年底，愛(ài)康科技累計(jì)運(yùn)維的新能源電站超1GW。
而在愛(ài)康科技擬出售的1GW電站資產(chǎn)包中，包含蘇州中康電力開(kāi)發(fā)有限公司、蘇州愛(ài)康電力開(kāi)發(fā)有限公司及香港愛(ài)康電力國(guó)際控股有限公司，截至2017年底，三家公司的凈利潤(rùn)分別為5872.15萬(wàn)元、2374.41萬(wàn)元及995.38萬(wàn)元，合計(jì)為9241.94萬(wàn)元。
“此次出售的是電站持股平臺(tái)，也只是出讓51%的控股權(quán)給浙能電力，剩余的49%仍享有電站未來(lái)的收益。”上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋，一半以上都位于新疆地區(qū)，隨著棄光限電的改善，出售控股權(quán)的這部分電站今后的收益也會(huì)比較好，今后得到的權(quán)益部分也會(huì)比較好。
這并非愛(ài)康科技第一次出售電站業(yè)務(wù)，為實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，早在2017年，部分有瑕疵的地面光伏電站項(xiàng)目停建，并先后轉(zhuǎn)讓日本秋田電站資產(chǎn)、青海蓓翔電站股權(quán)、徐聞電站股權(quán)和金昌電站51%的股權(quán)。
此外，2017年為集中資源優(yōu)勢(shì)聚焦主業(yè)，愛(ài)康科技轉(zhuǎn)讓了全資子公司新疆愛(ài)康慧誠(chéng)信息技術(shù)有限公司股權(quán)。
出售上述資產(chǎn)，愛(ài)康科技的凈利潤(rùn)添色不少。2017年，在愛(ài)康科技非經(jīng)常性收益中，除政府補(bǔ)助收益0.57億元外，就是包括出售上述資產(chǎn)而獲得0.44億元非流動(dòng)資產(chǎn)處置收益。
此次電站資產(chǎn)包的出售，則不僅是為了繼續(xù)粉飾凈利潤(rùn)。2017年2月，愛(ài)康科技發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的公告》稱，將開(kāi)啟能源互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，擬出售部分并網(wǎng)電站，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)， 致力成為國(guó)際清潔能源服務(wù)商、能源互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商。
自成立至今，愛(ài)康科技?xì)v經(jīng)了3次重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2006年至2010年，公司專注于光伏配件制造領(lǐng)域，確立了光伏制造板塊細(xì)分產(chǎn)品的龍頭地位；2011年至2015年，以光伏電站投資為核心，公司完成了從配件供應(yīng)商到電站運(yùn)營(yíng)商的轉(zhuǎn)型； 2016年，開(kāi)啟了能源互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。至此，公司已完成圍繞發(fā)電、售電兩端的產(chǎn)業(yè)鏈布局。
有意思的是，今年1月11日，愛(ài)康科技全資子公司能源研究院在上海成立了從事區(qū)塊鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的分公司，而愛(ài)康科技曾在互動(dòng)平臺(tái)表示，3年前已大力開(kāi)展能源區(qū)塊鏈研究，并在多處布局基于區(qū)塊鏈理論和技術(shù)的供應(yīng)鏈金融生態(tài)體系建設(shè)及周邊應(yīng)用研發(fā)。
擅長(zhǎng)資本運(yùn)作及跟時(shí)髦的愛(ài)康科技，這盤棋又究竟會(huì)下成何樣？記者將長(zhǎng)期關(guān)注。
