中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：不久前在美國(guó)上市的蔚來(lái)汽車(chē)，股價(jià)大幅起落。而近日，蔚來(lái)所對(duì)標(biāo)的特斯拉公司因在美國(guó)遭到相關(guān)機(jī)構(gòu)起訴后，股票一度大跳水。在國(guó)內(nèi)，北汽新能源整車(chē)概念股也上演了熔斷大戲。對(duì)于靠未來(lái)市場(chǎng)潛力支撐股價(jià)的蔚來(lái)，在資本市場(chǎng)的前進(jìn)路似乎正變得更加復(fù)雜兇險(xiǎn)。
股價(jià)跌宕 評(píng)級(jí)建議賣(mài)出
最近，兩只同樣具有新能源汽車(chē)概念的汽車(chē)股備受關(guān)注。一是北汽藍(lán)谷，二是蔚來(lái)。
9月27日，滬市，北汽新能源借殼后以“北汽藍(lán)谷”身份在A股上市，在國(guó)內(nèi)率先打出新能源整車(chē)概念。不過(guò)，該股從每股14.66元瞬間狂跌，一分鐘內(nèi)便觸發(fā)熔斷，一跌再跌，最終以低于收盤(pán)價(jià)36.88%，每股9.5元收?qǐng)?。投資者對(duì)此新能源整車(chē)概念股的不認(rèn)可暴露無(wú)遺。
相比北汽藍(lán)谷，在大洋彼岸，同樣是來(lái)自中國(guó)的新能源車(chē)概念股蔚來(lái)汽車(chē)也在經(jīng)歷股價(jià)的起伏跌宕，深刻體驗(yàn)資本市場(chǎng)的冷暖。
蔚來(lái)汽車(chē)9月12日在美國(guó)上市，上市當(dāng)天發(fā)行價(jià)6.26美元，盤(pán)中一度破發(fā)，最終收盤(pán)價(jià)為6.60美元。9月13日，蔚來(lái)股價(jià)大幅上揚(yáng)，盤(pán)中大漲90%。不過(guò)從23日到27日該股已經(jīng)連續(xù)5日下滑，目前股價(jià)在7美元出頭附近低位徘徊。截至9月27日，蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)報(bào)7.01美元，總市值71.9億美元。
紐約證券交易所官網(wǎng)顯示，蔚來(lái)汽車(chē)的股價(jià)估值為12個(gè)月平均估值4.2元，比9月27日，蔚來(lái)股價(jià)收盤(pán)價(jià)7.01美元減少約40%。股票評(píng)級(jí)為賣(mài)出，華爾街投資者對(duì)蔚來(lái)汽車(chē)的投資熱情明顯不高。
是被特斯拉拖累？
美國(guó)戰(zhàn)略財(cái)富合伙人公司總裁兼首席執(zhí)行官馬克·特珀表示，盡管蔚來(lái)所在的行業(yè)是具有很好前景的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，但他對(duì)蔚來(lái)公司的可持續(xù)性發(fā)展能力持謹(jǐn)慎態(tài)度。
“從技術(shù)角度來(lái)看，十幾天的股票走勢(shì)不能說(shuō)明什么問(wèn)題?！?馬克·特珀表示，“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，蔚來(lái)汽車(chē)的制造外包，成本高，生產(chǎn)質(zhì)量可能無(wú)法保證?！彼€強(qiáng)調(diào)，投機(jī)性資本對(duì)蔚來(lái)股票可能有興趣，“我們對(duì)蔚來(lái)股票興趣不大。”在很多投資者看來(lái)，蔚來(lái)毫無(wú)造車(chē)經(jīng)驗(yàn)，管理團(tuán)隊(duì)也缺少既往成功的管理經(jīng)驗(yàn)。
蔚來(lái)在美國(guó)所對(duì)標(biāo)的特斯拉公司近日陷入困境。9月27日，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)在美國(guó)曼哈頓聯(lián)邦法庭提起訴訟，指控埃隆·馬斯克涉嫌證券欺詐。8月，特斯拉公司CEO馬斯克日前通過(guò)社交媒體發(fā)文稱，高盛集團(tuán)和銀湖將擔(dān)任其私有化流程的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，不過(guò)有消息稱，顧問(wèn)關(guān)系并未形成正式文件。 SEC指控特斯拉發(fā)布虛假和誤導(dǎo)性信息，導(dǎo)致特斯拉股價(jià)在市場(chǎng)中出現(xiàn)混亂，給投資者造成損失。9月27日，特斯拉股價(jià)為270.85美元，較周四收盤(pán)時(shí)的307.52美元下跌36.67美元，跌幅接近12%。
目前一些華爾街的分析人士，比較擔(dān)心的是蔚來(lái)的整車(chē)交付能力。2017年，特斯拉Model 3車(chē)型陷入產(chǎn)能困境，交貨時(shí)間一延再拖。“一位資深分析師認(rèn)為，特斯拉的另外三款車(chē)型Roaster、Model S轎車(chē)和Model X SUV 的交付將更加困難。他表示，看看特斯拉，就知道蔚來(lái)有沒(méi)有吸引力?！?
內(nèi)憂外患 被做空風(fēng)險(xiǎn)增大
舊金山時(shí)間9月17日晚，奧迪全球品牌峰會(huì)在美國(guó)舊金山舉行，主題即為 “奧迪迎來(lái)電動(dòng)時(shí)代”。在峰會(huì)上奧迪發(fā)布了全新車(chē)型e-tron。
奔馳方面，9月4日，奔馳在瑞典斯德哥爾摩發(fā)布旗下電動(dòng)子品牌EQ的首款量產(chǎn)純電動(dòng)SUV EQC，標(biāo)志著奔馳正式開(kāi)啟電氣化之旅。另外，寶馬官方證實(shí)此前發(fā)布的概念車(chē)iNEXT量產(chǎn)版將是一款中型SUV。新車(chē)尺寸或比iX3更大，將成為寶馬的旗艦電動(dòng)車(chē)型，量產(chǎn)版預(yù)計(jì)2021年推出，于德國(guó)丁格芬工廠投產(chǎn)。
BBA在發(fā)展純電動(dòng)車(chē)的路線上，不約而同地邁出關(guān)鍵一步，量產(chǎn)純電動(dòng)車(chē)型走向市場(chǎng)的腳步越來(lái)越近。對(duì)于特斯拉，以及中國(guó)的高檔電動(dòng)汽車(chē)制造商新秀們等來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不再是一段時(shí)間以后的事情，戰(zhàn)火或?qū)⒁挥|即發(fā)。
和外在市場(chǎng)環(huán)境日趨激烈相比，內(nèi)在的基本面問(wèn)題更為引人關(guān)注。目前外界對(duì)蔚來(lái)的關(guān)注點(diǎn)之一是，蔚來(lái)財(cái)務(wù)狀況不佳，基本面偏弱，或有被做空的風(fēng)險(xiǎn)。
公開(kāi)資料顯示，在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6個(gè)月里，公司凈虧損分別為25.733億元人民幣、50.212億元人民幣和33.255億元人民幣，三年虧損總計(jì)超百億。
而在最新文件中，蔚來(lái)表示截至8月28日，其ES8的8月交付量為900輛。加上6月份100輛、7月份381輛的交付量，蔚來(lái)目前共交付了1,381輛ES8。另外，蔚來(lái)汽車(chē)還有15761輛預(yù)定待交付。
的確，從傳統(tǒng)的眼光來(lái)看，目前蔚來(lái)還沒(méi)有良好的業(yè)績(jī)。其基本面的缺陷很可能被華爾街的空方利用，對(duì)蔚來(lái)展開(kāi)攻擊。
在美國(guó)，做空是合法合規(guī)操作。中國(guó)概念股票曾經(jīng)有被做空而一蹶不振的案例。
不過(guò)目前，蔚來(lái)仍處于靜默期，對(duì)上述問(wèn)題未給予公開(kāi)表態(tài)。一旦走出靜默期，蔚來(lái)可能需要更加頻繁地與投資者溝通，為公司發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境，畢竟公司距離真正盈利，還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。
