中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：3.4 國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段研判
一般而言，任何行業(yè)的發(fā)展歷程都有五個(gè)階段，分別是：起步萌芽，高速發(fā)展，平穩(wěn)成長(zhǎng)，增長(zhǎng)停滯，最后到達(dá)衰退階段。
鋰電行業(yè)起步期
在行業(yè)起步和高速發(fā)展階段是高投入高增長(zhǎng)， 預(yù)期資本回報(bào)率高于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的平均水平，銷售額增長(zhǎng)率高于整體經(jīng)濟(jì)平均水平。在鋰電發(fā)展早期階段，也就是從鋰離子電池被SONY公司在1991年產(chǎn)業(yè)化至2000年這十年時(shí)間，在這個(gè)階段，日本企業(yè)幾乎完全壟斷了全球鋰離子電池電極材料和電芯的生產(chǎn)而謀取了巨額利潤(rùn)。
當(dāng)時(shí)從日本化學(xué)工業(yè)和比利時(shí)優(yōu)美科進(jìn)口的鈷酸鋰正極材料售價(jià)曾一度超過60萬(wàn)人民幣/噸，日本大阪煤氣的MCMB售價(jià)也曾高達(dá)40萬(wàn)人民幣/噸， SONY原裝手機(jī)電池售價(jià)曾高達(dá)大幾百元上千人民幣一塊還不能保證貨源?？梢娫阡囯娫缙诎l(fā)展階段，跨國(guó)公司由于在市場(chǎng)和技術(shù)方面的高度壟斷地位而獲取了高額利潤(rùn)。
高速發(fā)展期
在一個(gè)行業(yè)的高速發(fā)展階段，行業(yè)里的參與者很多但還沒有一支獨(dú)大，也沒有太多的人造壁壘來阻止新企業(yè)加入。筆者個(gè)人定義的國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期從2000年開始，直到2013年美國(guó)A123破產(chǎn)為止。2007年之后，國(guó)際上由于受到美國(guó)能源部(DOE)政策的影響，在2008年左右曾經(jīng)掀起了一股鋰電原材料生產(chǎn)和電芯制造投資熱潮。
在這個(gè)時(shí)期，韓國(guó)有數(shù)十家企業(yè)進(jìn)入鋰電材料行業(yè)，數(shù)家企業(yè)開始了電芯生產(chǎn)業(yè)務(wù)。而中國(guó)則是有超過一百家家企業(yè)從事鋰電原材料的生產(chǎn)，近三百家企業(yè)進(jìn)入了鋰離子電池生產(chǎn)領(lǐng)域。
歐美也有幾十家跨國(guó)公司涉足鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，更是誕生了上百家與鋰電相關(guān)的startups，這些startups絕大部分集中在美國(guó)的硅谷和東海岸地區(qū)，歐洲(主要在德國(guó)和法國(guó))也有一些鋰電相關(guān)的startups，但數(shù)量遠(yuǎn)不及美國(guó)。 歐美產(chǎn)業(yè)界在鋰電方面的投資到2013年之后普遍放緩，近幾年幾乎停滯，具體情況筆者后面還會(huì)詳細(xì)分析。
平穩(wěn)成長(zhǎng)期
一般而言，在一個(gè)產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)成長(zhǎng)期，資本回報(bào)率依然高于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的平均水平，銷售增長(zhǎng)額略高于或相當(dāng)于整體經(jīng)濟(jì)水平。這個(gè)階段，行業(yè)開始整合，并且有了盈利模式。行業(yè)依然值得投入股權(quán)投資，但也可以通過債權(quán)融資。行業(yè)有了一定的壁壘，行業(yè)領(lǐng)跑人出現(xiàn)，但未達(dá)至壟斷地步。
筆者個(gè)人認(rèn)為，國(guó)際鋰電行業(yè)從2013年開始就已經(jīng)步入了行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展階段。比如，當(dāng)前韓國(guó)僅有三家大型鋰電電芯企業(yè)，日本也僅剩下五六家大型電芯企業(yè)，歐美則沒有任何一家有一定規(guī)模和影響力的大型鋰電企業(yè)。
當(dāng)然有讀者會(huì)表示質(zhì)疑，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)當(dāng)前不是一片欣欣向榮異常火熱嗎？比如根據(jù)GGII 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)鋰電企業(yè)的數(shù)量就已經(jīng)高達(dá)六百多家。這個(gè)問題筆者在后面章節(jié)中還會(huì)深入探討。
事實(shí)上，從1991年SONY商業(yè)化鋰離子電池開始算起，國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了26年的快速發(fā)展。對(duì)于一個(gè)擁有國(guó)際格局的制造行業(yè)而言，26年的歷史絕對(duì)不算短暫。如果我們仔細(xì)分析當(dāng)前國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)格局，就會(huì)明白其實(shí)鋰電行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)渡過了行業(yè)高速發(fā)展期而步入了平穩(wěn)成長(zhǎng)階段。
反映在技術(shù)上，就是當(dāng)前國(guó)際鋰電技術(shù)進(jìn)步日趨緩慢基本成熟，筆者在第一章中已有深入分析。反應(yīng)在國(guó)際行業(yè)格局上，就是全球鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)入寡頭壟斷時(shí)代，行業(yè)馬太效應(yīng)日益顯現(xiàn)。由于中美“時(shí)差”的原因，中國(guó)當(dāng)前的鋰電發(fā)展情形并不完全與國(guó)際同步，因而國(guó)內(nèi)鋰電同仁對(duì)當(dāng)前國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展所處階段有不同的觀點(diǎn)，這些問題筆者在后續(xù)章節(jié)還還會(huì)詳細(xì)討論。
筆者個(gè)人認(rèn)為，鋰電產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)期的周期，在很大程度上取決于國(guó)際電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)以及動(dòng)力電池技術(shù)發(fā)展的成熟程度，筆者個(gè)人預(yù)測(cè)到2020年之后，國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)由于行業(yè)日益集中并且技術(shù)發(fā)展日趨成熟將進(jìn)入到下一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段。
發(fā)展停滯階段
一個(gè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域到了發(fā)展停滯階段，整個(gè)行業(yè)的資本回報(bào)率等于或低于經(jīng)濟(jì)體的平均水平，銷售增長(zhǎng)額低于整體經(jīng)濟(jì)體水平，行業(yè)參與者人數(shù)逐漸減少。這時(shí)候行業(yè)只剩下巨頭，基本上不會(huì)有新的股權(quán)投資進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，融資需求由債權(quán)融資主導(dǎo)。行業(yè)里參與者的增長(zhǎng)來自于兼并收購(gòu)而非行業(yè)總體增長(zhǎng)。產(chǎn)能過剩，利潤(rùn)率下降等等。
筆者個(gè)人認(rèn)為，一旦國(guó)際電動(dòng)汽車行業(yè)形成類似于今天的傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)壟斷格局之后，與之配套的鋰離子電池原材料和電芯行業(yè)也必然會(huì)進(jìn)入寡頭壟斷階段，這是行業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律，而不以個(gè)人或者資本的意志為轉(zhuǎn)移。這時(shí)期鋰電產(chǎn)業(yè)也就進(jìn)入了發(fā)展相對(duì)停滯期了。
筆者個(gè)人樂觀預(yù)計(jì)，即便是到了發(fā)展停滯階段，國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)至少還有幾十年的穩(wěn)定發(fā)展時(shí)期。比如，鉛酸電池行業(yè)在上世紀(jì)七十年代進(jìn)入發(fā)展停滯期之后行業(yè)進(jìn)入高度壟斷狀態(tài)，但是在過去的四十年里鉛酸電池行業(yè)仍然平穩(wěn)發(fā)展整體行業(yè)規(guī)模仍然非常龐大，直到最近幾年才有一定程度的萎縮。
客觀認(rèn)識(shí)當(dāng)前國(guó)際鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，不論是對(duì)于政府決策部門，還是處于產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者或者投資人而言，都是極其重要的。每一個(gè)行業(yè)都有一個(gè)從孕育，爆發(fā)，成長(zhǎng)到成熟的過程，這也是一個(gè)自由競(jìng)爭(zhēng)到格局壟斷的過程。
成功的創(chuàng)業(yè)者都是在這個(gè)行業(yè)的爆發(fā)前夜進(jìn)入的，這個(gè)時(shí)期每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者都處于相同的起始線機(jī)會(huì)平等，經(jīng)過一段時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)積累后行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，蛋糕迅速變大，適應(yīng)了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律的創(chuàng)業(yè)者就獲得了前所未有的大發(fā)展機(jī)會(huì)。到了格局穩(wěn)定期，壟斷者出現(xiàn)行業(yè)成長(zhǎng)變慢，創(chuàng)業(yè)者無(wú)論在品牌、渠道、資金、機(jī)會(huì)成本各方面都處于劣勢(shì)，要成功就變得十分艱難。
筆者之所以強(qiáng)調(diào)這個(gè)觀點(diǎn)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)有不少同仁仍然想當(dāng)然地認(rèn)為當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)仍然處于風(fēng)口，所謂“豬在風(fēng)口上也會(huì)飛起來”。但是，從鋰電產(chǎn)業(yè)國(guó)際格局來研判，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)顯然已經(jīng)過了創(chuàng)業(yè)和投資的黃金窗口期，這個(gè)判斷需要引起足夠重視，具體問題筆者后面還會(huì)詳細(xì)討論。
