近期，基金經(jīng)理對光伏行業(yè)的關(guān)注度越來越高，在基金經(jīng)理們看來，平價上網(wǎng)的逐步到來可能會改變整個行業(yè)的投資邏輯。
今年業(yè)績可能增長
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，較多基金經(jīng)理一致看好光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在這些基金經(jīng)理看來，光伏行業(yè)是今年比較明確能夠產(chǎn)生業(yè)績增長的行業(yè)。“從基本面因素來看，今年能夠明確實現(xiàn)較大增長的行業(yè)其實并不多，光伏可能是發(fā)展前景最明確的行業(yè)。”一位基金公司投資總監(jiān)表示。
諾德基金研究員閻安琪分析，推動光伏發(fā)展是我國實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。2019年光伏市場的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，往年中國市場需求是行業(yè)需求基石，海外市場較為分散且體量較小，是光伏市場需求的補充。但在2018年“5·31”光伏補貼退坡政策出臺后，光伏產(chǎn)品價格中樞大幅下降，對一些國家地區(qū)而言光伏可以實現(xiàn)平價上網(wǎng)，從而產(chǎn)生了意想之外的需求。海外市場的訂單使得光伏公司的短期業(yè)績較有保障，而年初出臺的“平價政策”也為未來光伏平價上網(wǎng)鋪平道路。
在閻安琪看來，目前對于光伏行業(yè)，市場的關(guān)注點在于最終確定的2019年光伏補貼規(guī)模、補貼強度和由此測算出的裝機規(guī)模?！皬拇饲澳茉淳肿剷娘L向看，我們對政策預(yù)期較為樂觀，政策出臺后國內(nèi)市場需求將釋放，將為制造類公司帶來新的訂單。未來光伏產(chǎn)業(yè)進入平價時代將為市場打開更大的空間?！睘榇耍麄冎虚L期看好光伏行業(yè)。
近來，機構(gòu)對于光伏行業(yè)的調(diào)研也很頻繁，金風科技、協(xié)鑫集成等公司頻繁有機構(gòu)調(diào)研。而除了國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)，基金經(jīng)理和研究員們還在調(diào)研海外光伏行業(yè)。諾德研究員閻安琪對記者表示，除對A股的光伏公司進行跟蹤調(diào)研外，此前還參加了在美股上市的光伏公司調(diào)研，主要目的在于掌握產(chǎn)業(yè)動態(tài)和了解海外市場的真實需求。
平價上網(wǎng)，有望改變光伏投資格局
“平價上網(wǎng)是具有劃時代意義的?！眳R豐晉信基金經(jīng)理陳平說。
陳平認為，光伏、風電行業(yè)未來面臨較大投資機會。他分析，較之傳統(tǒng)發(fā)電，光伏、風電顯然更為環(huán)保，從理論上講，在實現(xiàn)平價上網(wǎng)之后，只要自然條件滿足，未來新增電廠就不應(yīng)該再使用傳統(tǒng)火電了。因而他預(yù)判，未來風電和光伏的需求可能將是爆發(fā)性的。而國內(nèi)公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上是具有全球競爭力的，涌現(xiàn)了不少好公司，這個行業(yè)是未來能夠產(chǎn)生千億市值公司的行業(yè)。
農(nóng)銀匯理基金投資總監(jiān)付娟向記者表示看好光伏和光伏設(shè)備的發(fā)展前景?！皬娜ツ甑组_始，光伏的復(fù)蘇明確出現(xiàn)?！彼袛嘟衲旯夥某隹趯⒌玫娇焖偬嵘?，“今年國內(nèi)光伏需求可能會較為平穩(wěn)，但是國外的需求量會出現(xiàn)明顯提升?！?
她表示，目前，海外很多地區(qū)已經(jīng)實現(xiàn)了平價上網(wǎng)。從國家補貼到平價上網(wǎng)，這是光伏行業(yè)所發(fā)生的質(zhì)變。這意味著光伏行業(yè)的內(nèi)生性需求真正產(chǎn)生，整個行業(yè)的生態(tài)將發(fā)生大轉(zhuǎn)折，對于光伏行業(yè)投資的邏輯基點也將發(fā)生改變?！斑^去由于光伏行業(yè)長期依靠補貼，需求和供給隨著補貼政策而大起大落，以至于光伏行業(yè)一直是一個高波動的行業(yè)?！备毒暾f，如果未來行業(yè)將基于自然需求，屆時整個行業(yè)的波動也將會更為平緩，將值得給予更高估值。
閻安琪表示，出于對技術(shù)和資金護城河的考慮，長期看好光伏產(chǎn)業(yè)中硅料和單晶硅片領(lǐng)域。從絕對漲幅上看，光伏的相關(guān)公司近期股價漲勢迅猛，但拉長時間看，這些光伏公司股價僅是回到去年“5·31”政策出臺前的水平。他們認為，從2018年11月以來的光伏行業(yè)股價反彈是市場對光伏公司業(yè)績和估值的修復(fù)，更是對光伏市場信心的修復(fù)。
