中國儲能網(wǎng)訊：盡管通過收購，2019年前三季度凈利潤已經(jīng)達到9.56億元，實現(xiàn)扭虧為盈，但曾連續(xù)兩年虧損的易成新能(300080.SZ)謹慎依舊，擬將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)納入囊中。
11月6日晚間，易成新能公告，擬向關聯(lián)方中國平煤神馬集團許昌首山化工科技有限公司(下稱首山化工)以發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)債的方式購買其持有的平煤隆基30%股權，并向不超過5名符合條件的特定投資者發(fā)行股份及/或可轉(zhuǎn)債募集配套資金。
對于此次收購，易成新能表示，“交易完成后，將持有平煤隆基 80.20%股權，易成新能歸母凈利潤將得以提高，有利于增強公司的盈利能力，實現(xiàn)股東利益的最大化?！?
再收購平煤隆基30%股權
11月易成新能再度開啟“買買買”模式。
根據(jù)公告顯示，平煤隆基的股權結構為，易成新能持有50.2%股權，首山化工持有其30%股權，隆基樂葉光伏科技有限公司持有19.8%股權。這意味著本次交易完成后，易成新能將持有平煤隆基80.20%股權。
平煤隆基主營業(yè)務為，單晶硅電池片的生產(chǎn)、銷售，單晶硅應用系統(tǒng)的設計、研發(fā)、集成及運行管理，主要產(chǎn)品為單晶硅電池片，主要用于光伏產(chǎn)業(yè)下游晶硅組件及光伏發(fā)電系統(tǒng)。
2017年、2018年及2019年前三季度，平煤隆基營收分別為9.15億元、24.46億元及19.26億元，凈利潤分別為663.09萬元、9993.65萬元及1.38億元，持續(xù)上升。
對于此次交易，易成新能認為平煤隆基所屬光伏行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，市場空間大，具備較強的盈利能力。
“本次收購平煤隆基30%的股權，易成新能能夠進一步提高在平煤隆基享有的權益比例，易成新能歸母凈利潤有所增加，公司盈利能力將得到提升，綜合競爭實力將進一步增強，有利于保護全體股東特別是中小股東的利益，有利于積極推動公司經(jīng)營戰(zhàn)略的謀劃與實施，增強公司核心競爭力，實現(xiàn)公司、股東、債權人、企業(yè)職工等利益相關方共贏的局面?！币壮尚履鼙硎?。
與此同時，易成新能擬向不超過5名符合條件的特定投資者發(fā)行股份及/或可轉(zhuǎn)債募集配套資金，本次募集配套資金擬用于支付本次交易的相關交易稅費以及中介機構費用、補充上市公司和標的公司流動資金、償還債務、項目建設等。
“本次募集配套資金的實施，將有力增強易成新能的資本實力，優(yōu)化公司的資本結構，降低公司財務費用和財務風險，進一步提升公司穩(wěn)健發(fā)展水平，上市公司的抗風險能力將得到進一步加強?！币壮尚履苷J為。
“發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券購買資產(chǎn)不以募集配套資金的成功實施為前提，最終配套融資發(fā)行成功與否不影響發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券購買資產(chǎn)的實施，”易成新能還表示，由于本次交易涉及的審計、評估工作尚未完成，本次交易的最終交易價格及發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)換債券數(shù)量尚未確定，因此本次重組完成前后上市公司股權結構變化尚未確定。
扭虧“保殼”路徑
并購整合是易成新能扭虧為盈、發(fā)展壯大的重要路徑之一。在此次收購平煤隆基30%股份前，易成新能“一波三折”終將開封炭素100%股權一舉拿下，成功扭虧為盈。
由于傳統(tǒng)砂漿切割工藝被金剛線切割工藝快速替代，易成新能晶硅片切割刃料相關業(yè)務產(chǎn)銷量嚴重下滑，收入大幅減少，并計提資產(chǎn)減值準備，導致易成新能2017年凈利潤為-10.24億元，出現(xiàn)大虧。
面對虧損，易成新能的控股股東平煤神馬集團并未袖手旁觀，2018年出資15.57億元收購了易成新能旗下刃料業(yè)務主體易成新材100%股權和新路標100%股權，同年7月，股東變更工商登記手續(xù)已辦理完成，易成新能不再持有易成新材和新路標股權，此次重組的標的資產(chǎn)過戶已完成，截至2019年6月13日，已全部支付15.57億元交易價款。
不過，剝離資產(chǎn)也并未迅速扭虧，由于“5.31”光伏新政影響，金剛線產(chǎn)品業(yè)務萎縮，同時，對金剛線產(chǎn)品存貨計提存貨跌價準備，對生產(chǎn)設備計提固定資產(chǎn)減值準備，易成新能凈虧損2.95億元。
為實現(xiàn)2019年扭虧為盈，易成新能加速將開封炭素優(yōu)良資產(chǎn)納入。開封炭素主要從事超高功率石墨電極的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要用在電弧爐煉鋼，也可用在工業(yè)硅爐、黃磷爐、剛玉爐等作導電電極。
早在2015年，易成新能就曾籌劃過收購開封炭素，但一個月后，該筆交易擱淺。后在今年5月有媒體報道稱開封炭素舉行了A股IPO簽約儀式，宣布將力爭2019年10月實現(xiàn)A股創(chuàng)業(yè)板上市，緊接著7月平煤神馬集團董事長梁鐵山曾透漏，“將加快推動開封炭素與易成新能資產(chǎn)重組，使新能源新材料板塊整體上市、快速發(fā)展?！?
一波三折后，9 月 17 日，易成新能完成了發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易之標的資產(chǎn)開封炭素100%股權的過戶手續(xù)及相關工商變更備案登記，開封炭素已成為易成新能的全資子公司并納入合并報表范圍。
開封炭素納入合并報表后，易成新能2019年前三季度，凈利潤由預計虧損5300-5800萬元變?yōu)?.56億元，實現(xiàn)扭虧為盈。
此外，易成新能購買許昌華晶新能源科技有限公司 100%股權也于2019年7月 15 日完成工商變更登記手續(xù)。
《華夏時報》記者了解，受行業(yè)內(nèi)石墨電極產(chǎn)能釋放等主要因素的影響，國內(nèi)石墨電極市場價格總體呈現(xiàn)下滑，導致國內(nèi)石墨電極公司的業(yè)績出現(xiàn)下滑，以國內(nèi)石墨電極公司方大炭素為例，2019年前三季度，其凈利潤為19.33億元，同比下滑57.27%。
而在收購開封炭素時，平煤神馬集團承諾，開封炭素在2019年度經(jīng)審計的扣非經(jīng)后歸母凈利潤不低于7.34億元，在2019年、2020年經(jīng)審計的扣非后歸母累計凈利潤不低于14.16億元，在2019年、2020年、2021年經(jīng)審計的扣非后歸母公累計凈利潤不低于20.90億元，逐年呈現(xiàn)小幅下滑趨勢。
收購開封炭素已經(jīng)完美實現(xiàn)扭虧為盈，而此番緊鑼密鼓收購平煤隆基30%股權，是否對于“保殼”十分緊要，《華夏時報》記者采訪易成新能，并按照對方要求發(fā)采訪提綱至指定郵箱，但截至發(fā)稿時，暫未回復。
一位不愿具名券商分析師告訴《華夏時報》記者，有國資在背后，易成新能就能活下去。
盡管有諸多資產(chǎn)裝入易成新能，但二級市場并不看好，截至11月7日收盤，易成新能報5.61元/股，下降4.75%。
