中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：對(duì)于尚德而言，能夠再次贏得兩個(gè)月的時(shí)間，用以化解“5.41億美元可轉(zhuǎn)債”危機(jī)，無疑是個(gè)好消息。
6月29日，尚德電力(上市公司)發(fā)布公告稱，公司已與大部分可轉(zhuǎn)換債持有人達(dá)成一致意見，形成了新的債務(wù)延期協(xié)議。而這份協(xié)議將于2013年8月30日到期，并考慮將債券持有人的所有主要債權(quán)股票化。
當(dāng)然，截至目前，坊間及媒體對(duì)于這一“好消息”的理解有諸多版本，有的稱，“這只是尚德在垂死掙扎”；更有的稱，“債權(quán)人并不同意債務(wù)延期，正準(zhǔn)備聯(lián)合起訴強(qiáng)制尚德破產(chǎn)”。
不過，《證券日?qǐng)?bào)》記者日前從一位尚德內(nèi)部人士獨(dú)家獲得的信息，卻似乎沒有這么“悲觀”。他透露，“公司現(xiàn)在的狀況并不像外界描繪那般‘凄涼’。實(shí)際上，今年上半年，無錫尚德在手訂單已超過100MW”。
尚德“可轉(zhuǎn)債”三度延期
據(jù)此前無錫中院指定的無錫尚德破產(chǎn)重組管理人團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊二觀介紹，截至今年5月15日，共有529家無錫尚德的債權(quán)人申報(bào)了債權(quán)，申報(bào)總額達(dá)173.96億元，其中涉及82億元人民幣、14億美元、4億泰銖及14萬歐元等。申報(bào)總額中，銀行債權(quán)金額為70多億元，供應(yīng)商金額為90多億元。
當(dāng)然，在這近174億元的債務(wù)中，最為棘手的仍然是那筆利率為3%，原定于2013年3月15日到期的“5.41億美元可轉(zhuǎn)債”?？梢灶A(yù)料，如何爭(zhēng)取更多時(shí)間，完善“破產(chǎn)重整方案”，覓得第三方投資者，一定是近幾個(gè)月來，尚德最為“熱衷”的事情。
而從目前的形勢(shì)來看，尚德對(duì)債權(quán)人的游說與安撫似乎有了一些成效。畢竟，此次與債權(quán)人簽訂債務(wù)延期協(xié)議，已是尚德“5.41億美元可轉(zhuǎn)債”的第三次延期。
早在今年3月11日(可轉(zhuǎn)債到期前4天)。尚德電力就曾公開表示，已與60%的可轉(zhuǎn)債持有人簽訂了延期協(xié)議，按照協(xié)議規(guī)定，債券持有人不得在5月15日前行使追償權(quán)。
但彼時(shí)，由于余下的40%債權(quán)人并未同意可轉(zhuǎn)債延期，尚德電力不得不于3月15日，對(duì)外宣布債務(wù)違約。并于3月20日，根據(jù)無錫中院裁定，進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。
5月15日，當(dāng)尚德可轉(zhuǎn)債再度到期時(shí)，尚德電力第二次宣布，公司已和3月15日到期可轉(zhuǎn)債的債權(quán)人達(dá)成債券延期協(xié)議。根據(jù)新的延期協(xié)議，債權(quán)人在2013年6月28日前，將不會(huì)贖回這筆可轉(zhuǎn)債。
如今(6月28日)，這一“5.41億美元可轉(zhuǎn)債”再一次到期，尚德電力卻又在危機(jī)時(shí)刻及時(shí)發(fā)布了債務(wù)延期的“好消息”。其公告稱，公司已與大部分可轉(zhuǎn)換債持有人達(dá)成一致意見，形成了新的債務(wù)延期協(xié)議。而這份協(xié)議將于2013年8月30日到期，并考慮將債券持有人的所有主要債權(quán)股票化。
2個(gè)月內(nèi)尚德不會(huì)被強(qiáng)制破產(chǎn)
對(duì)于尚德“可轉(zhuǎn)債”的三度延期，6月13日，尚德電力海外可轉(zhuǎn)債持有人Trondheim Capital Partners LP曾在紐約州法院對(duì)尚德電力提起訴訟，要求其支付逾期的55萬美元債券本金。但由于美國(guó)法律規(guī)定，強(qiáng)制破產(chǎn)申請(qǐng)需得到3個(gè)債券持有人聯(lián)名，訴訟宣告“流產(chǎn)”。
而近日，又有媒體就此爆料稱，目前“一部分沒有同意尚德債券延期的持有人，將聯(lián)合起來起訴尚德電力，人數(shù)肯定超過3人”。
對(duì)此，國(guó)凱律師事務(wù)所律師鐘蘭安向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“所謂破產(chǎn)重整，是指當(dāng)企業(yè)資不抵債時(shí)，債權(quán)人或者債務(wù)人可以向法院申請(qǐng)破產(chǎn)重整。若申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，則債權(quán)人就不能向破產(chǎn)企業(yè)催逼債務(wù)。法律允許由同一個(gè)企業(yè)的管理層向債權(quán)人提出一個(gè)重組方案，延期歸還債務(wù)，停止發(fā)放股息，暫停支付債務(wù)本錢，只支付利息，削減無擔(dān)保的債權(quán)”。
“理論上講，尚德發(fā)出這樣‘債務(wù)延期’的公告，則意味著其已與絕大多數(shù)債權(quán)人達(dá)成了協(xié)議?！悠凇潜徽J(rèn)可的，則法院在這一時(shí)期內(nèi)，不會(huì)裁決尚德破產(chǎn)”，鐘蘭安向記者表示，“上述提到的擬被‘起訴’主體是尚德電力，在這里我們無法預(yù)測(cè)其是否會(huì)殃及無錫尚德；而另一方面，在美國(guó)‘起訴’也較為尋常(受理門檻低)，依此作出尚德電力可能被強(qiáng)制破產(chǎn)的判斷，的確有些牽強(qiáng)”。
尚德上半年訂單超100MW
“當(dāng)然，在這期間，尚德與債權(quán)人的溝通非常重要，他們必須要說服債權(quán)人，公司具有‘重生’的能力。而最終，尚德的‘破產(chǎn)重整方案’能否獲得多數(shù)債權(quán)人的投票通過，則關(guān)系著尚德的生死。簡(jiǎn)而言之，破產(chǎn)重整力圖使債務(wù)人復(fù)興，保留并提高企業(yè)的財(cái)產(chǎn)和營(yíng)運(yùn)價(jià)值，債權(quán)人自然能獲得更大的利益，而破產(chǎn)清算中的債權(quán)人只能以債務(wù)人現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)為限而受清償，而且財(cái)產(chǎn)變價(jià)可能使企業(yè)損失巨大，債權(quán)人最終能從破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中獲得的清償極為有限。”鐘蘭安向記者強(qiáng)調(diào)。
而想要獲得債權(quán)人對(duì)“破產(chǎn)重整方案”的容忍、信任，尚德僅僅依靠游說顯然是不夠的。
對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》從向記者獨(dú)家透露公司現(xiàn)狀的尚德相關(guān)人士口中得知，為了“重生”，亦為了向債權(quán)人證明“破產(chǎn)重整”的可行，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，尚德和無錫國(guó)聯(lián)都在不懈努力。
“實(shí)際上自尚德危機(jī)以來，(無錫尚德)的生產(chǎn)一直沒有停止過(P2工廠已經(jīng)暫停，但P4工廠一直在運(yùn)營(yíng))。據(jù)我了解的數(shù)據(jù)，今年上半年，公司在手訂單已超過100MW。這其中有來自海外的，也有來自國(guó)內(nèi)的?！鄙械孪嚓P(guān)人士向記者表示。
對(duì)此，一位光伏美股上市公司相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者證實(shí)，“半年100MW的訂單量，在當(dāng)下光伏市場(chǎng)的弱勢(shì)格局中，已是相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)了?！?
而針對(duì)外界稱“尚德設(shè)備已落伍”的言論，該尚德人士則向記者強(qiáng)調(diào)，“P4工廠是2011年年底才投產(chǎn)的，彼時(shí)它達(dá)到了國(guó)際最先進(jìn)的水平，且在此后，公司就生產(chǎn)設(shè)備的更新改造也從未間斷過。”
“無錫國(guó)聯(lián)也一直在積極為尚德解困，他們正盡全力為公司尋找項(xiàng)目、訂單。”該人士向記者補(bǔ)充說。
一位2011年2月入職尚德的基層干部向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“我聽說高層的薪金減少了。但我個(gè)人從入職那天起到現(xiàn)在，薪金都沒有減少過”。
