中國儲能網訊：海潤光伏擬與江西順風光電投資有限公司（下稱順風投資）簽署《項目EPC合作協(xié)議》，內容為499MW光伏發(fā)電項目總承包工程，類型為工程承包協(xié)議，合同涉及金額約41.9億元。
雖然上述項目中，超過9成的項目到目前為止還沒有拿到發(fā)改委的批文，但這無疑可以縮短未來海潤確認組件收入的時間，并消化庫存。
而在本周，順風光電（01165.HK）頻繁發(fā)布電站合作協(xié)議。7月8日，順風光電分別與浚鑫科技及中船海簽訂協(xié)議，向二者收購目標公司的90%股權，總代價為515萬元人民幣。
頻頻出手的順風光電事實上對國內電站市場早有布局，其在6月底向大股東鄭建明發(fā)行9月港元可轉債，用來支持電站開發(fā)。而鄭建明這位隱形的光伏巨鱷的再次現(xiàn)身光伏下游產業(yè)，也正式宣布了他已經成功打通光伏上游到下游的全產業(yè)鏈。
完全落實需2-3年
根據公告顯示，此次涉及項目的規(guī)模龐大，總計達到499MW。按照項目進展的不同程度，可以分為三類。
第一類是在國內已取得項目所在地省級發(fā)改委核準批文和入網許可且已簽訂EPC合同并在建設中的項目，總計達20MW。第二類是已取得項目所在地發(fā)改委簽發(fā)的項目前期工作函且已成立項目公司的待建項目，總計達210MW。第三類是已取得項目所在地發(fā)改委簽發(fā)的項目前期工作函但尚未成立項目公司的項目，總計共達269MW。
以上總規(guī)模達499MW的合作項目，涉及約41.9億元資金。公告顯示，在協(xié)議簽署之日起的9個工作日內，順風投資將先行向海潤光伏支付協(xié)議定金 2.1億元。
一位業(yè)內分析師告訴記者，這一協(xié)議對于海潤光伏來說無疑是一個利好，海潤光伏可以借此縮短確認銷售收入的時間。“因為如果海潤自己開發(fā)完電站，可能需要1年的時間才可以出售?！鄙鲜龇治鰩熣f。
但需要指出的是，此次海潤和順風光電簽訂的只是一個框架協(xié)議，上述大部分項目至今沒有拿到發(fā)改委的批文，并且目前光伏電價政策還沒有完全落實，所以最終協(xié)議內容是否可以落實，還是一個未知數(shù)。
對此，順風光電董秘謝文杰告訴記者：“41.9億元的協(xié)議，只是一個框架協(xié)議，499MW的項目將會在未來的2-3年內慢慢落實。并且，之所以順風光電還沒有對協(xié)議的金額做具體公告，是因為有些項目還沒有成立項目公司，等未來項目公司成立后，會做新的披露?！?br />
針對光伏電價政策對收益的影響，另一位業(yè)內分析師對記者介紹說，雖然具體的補貼價格還沒有出臺，但上述項目所涉及的電站“位置都不錯”。公告顯示，上述項目所在地分別為甘肅（200MW）、新疆（160MW）、內蒙古（50MW）、河北（50MW）和江蘇（19MW）。
根據上述分析師的測算，目前國內電站的收益的情況，甘肅和新疆地區(qū)最好，平均內部收益率在12%-14%左右；其他地區(qū)的內部收益率在10%-11%左右。
“雖然目前為止兩家公司都沒有公告收益情況，但是40億的規(guī)模，幾千萬利潤是有的?！币晃粯I(yè)內人士告訴記者。
順風打開國內市場
“499MW的項目，事實上真正的問題在于它的長期的投資者是誰。如果銀行項目貸款的話，也要先交10億資本金。”一位光伏業(yè)內人士告訴記者，其實項目落實的真正挑戰(zhàn)在順風光電的融資。
根據海潤光伏公布的公告顯示，順風光電盈利狀況并不盡如人意，2012年虧損2.71億元。那么順風光電將通過何種途徑來為電站項目融資呢？
6月28日，順風光電發(fā)布公告稱，向由大股東鄭建明全資擁有并持有集團29.65%的主要股東Peace Link Services發(fā)行本金為9.305億元的可轉債，年利率為8%，年期10年，初步換股價格為每股0.922元。
謝文杰告訴記者，這筆可轉債的融資目的就是用來開發(fā)電站，其中一部分的資金就和與海潤光伏簽訂的電站框架協(xié)議有關。
“電站的投資規(guī)模是很大的，所以除了可轉債以外，未來順風光電還將從銀行業(yè)其他的融資渠道來獲得開發(fā)電站所需資金，目前并沒有確定是從大陸的銀行還是從香港或國外的銀行，哪里的融資成本低就去哪里，順風光電會用好香港上市公司這個平臺?！敝x文杰表示。
另一個值得注意的問題是，此次順風光電參與項目的公司實體，是江西順風光電投資有限公司，公告內容顯示，其注冊地址是江西省新余市高新區(qū)賽維大道1950號，正是江西賽維LDK的總部所在地。
而在2012年，順風光電的大股東鄭建明曾想買下賽維LDK在合肥的整個基地，在今年1月，鄭建明也通過參與賽維LDK的增發(fā)而成為其第三大股東。
“很明顯，鄭建明的布局是環(huán)環(huán)相扣的，新成立一個在新余的公司做電站融資，那么融資途徑一定和江西有著千絲萬縷的聯(lián)系。”一位業(yè)內分析師告訴記者。
而謝文杰也向記者證實，江西順風光電投資有限公司是今年新成立的公司，為順風光電的全資子公司，其成立的目的也就是配合順風光電發(fā)展國內的電站投資業(yè)務。
從今年開始，順風光電已經將業(yè)務重心，明顯的從光伏產業(yè)的上游轉移到了下游?！耙驗檫^去的一年里，歐美聯(lián)合對中國光伏產品的雙反對行業(yè)影響很大，而很多其他國家也正在打算對中國光伏產品雙反，為了確保公司安全，我們今年在大陸地區(qū)拿下了很多電站，是為了降低歐美傾銷的影響。未來我們長遠看好大陸的電站投資業(yè)務。”謝文杰表示。
而隨著順風光電國內電站投資平臺的布局完成，其大股東鄭建明也成功在國內打造了一條光伏行業(yè)的全產業(yè)鏈，為名副其實的光伏產業(yè)隱形巨鱷。旗下賽維LDK涉足上游多晶硅和硅片生產，順風光電有部分電池片產能，而海潤光伏側重組件生產，目前順風光電又打造成為電站投資平臺。
