對于電力企業(yè)來說，煤價下跌帶來的利好作用是顯而易見的。然而，從滬深兩市已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告的24家電力行業(yè)公司來看，超過7成的公司仍是虧損，主要原因仍集中在煤價上漲這個問題上。
然而，今年以來，環(huán)渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收從年初的797元/噸已經(jīng)跌到了652元/噸，跌幅接近20%。
煤價上漲時，電企普遍虧損。煤價下跌時，電企為何同樣虧損？
超7成電企業(yè)績預虧預減
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，根據(jù)證監(jiān)會電力行業(yè)劃分標準，滬深兩市共有24家上市公司發(fā)布半年度業(yè)績預報，其中有17家公司業(yè)績預虧或預減，占比超過70%。
據(jù)此看來，電價的上調(diào)、上半年煤價的下跌并沒有使得電力企業(yè)徹底擺脫虧損的泥沼。然而，讓人頗為不解的是，多家公司在表明虧損原因時，仍把矛頭指向了煤價的上漲。
大連熱電指出，預計公司2012年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現(xiàn)虧損，虧損的主要原因則是“報告期內(nèi)煤炭價格上漲，導致燃料費成本同比上升”。
同樣的表述也出現(xiàn)在華電能源的預虧公告中，公司稱受宏觀經(jīng)濟影響，燃煤價格持續(xù)上漲，以及煤電、煤熱價格聯(lián)動不到位，公司機組利用小時持續(xù)偏低，預測2012年半年度報告歸屬于上市公司股東的凈利潤仍將延續(xù)一季度的虧損。
此外，雖然*ST能山虧損額同比出現(xiàn)了小幅降低，但仍難轉(zhuǎn)變虧損的命運，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損額為5000萬元—9000萬元。如出一轍，公司把虧損的主要原因歸結(jié)為“煤炭價格繼續(xù)高位運行，致使公司發(fā)電業(yè)務虧損”。
除上述虧損電企把虧損矛頭直指煤價上漲外，記者發(fā)現(xiàn)，與去年同期相比，已經(jīng)發(fā)布預虧的電企虧損金額反而有增無減。去年在煤價大漲的背景下，電企普遍虧損，今年煤價出現(xiàn)了明顯回調(diào)，電企反而虧損嚴重了，著實讓人不解。
深南電A預計上半年仍虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損為10,000萬元至12,000萬元。然而，2012年一季度公司實現(xiàn)凈利潤為-6840.12萬元，2011年上半年為-8485.59萬元，由此可以看出，雖然煤價下降了，但公司虧損卻絲毫未減。
至于虧損原因，仍是老生常談。公司指出，“本期業(yè)績虧損的主要原因是燃料價格持續(xù)高位，發(fā)電成本與電價嚴重倒掛，同時發(fā)電量下降，財務費用增加導致”。
煤價跌電企仍多半虧損
眾所周知，煤價上半年整體處于下跌走勢，開年到現(xiàn)在，7個月有余，國內(nèi)煤價跌幅接近20%。
據(jù)海運煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2012年第一報告周期，即2011年12月28日到2012年1月4日，本期環(huán)渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收797元/噸，并且已經(jīng)是連續(xù)第9周下跌。最新一期，即2012年7月4日至7月10日，該價格報收652元/噸，比前一報告周期下降了24元/噸。
其中，最新一期，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡市場動力煤成交價格報收645-655元/噸，曹妃甸港報收630-640元/噸，國投京唐港報收640-650元/噸，京唐港報收640-650元/噸。
猶記得，發(fā)改委去年限定的800元/噸煤價上限，彼時，煤價已經(jīng)低于這個限定值150元左右了。煤價難改下跌趨勢，對于電力企業(yè)來說，本應是好事，燃料成本下降了，企業(yè)業(yè)績自然可以得到提升。然而，事實是，很多企業(yè)仍難改虧損的現(xiàn)狀，甚至更嚴重。這其中，到底是怎樣的原因？
“每家企業(yè)情況不一樣，尤其是內(nèi)地企業(yè)，多數(shù)電企合同煤占比還是比較大的，市場煤價格的變動實際上給這些企業(yè)帶來的影響很小。本來合同煤價就遠遠低于市場煤價，市場煤現(xiàn)在的價格還遠遠不到合同煤的價格。”大同證券研究所煤炭研究員于宏對記者表示，市場煤價格下跌，最受益的應該是沿海的電廠，沿海電廠會用到港口的煤炭和進口煤炭。
然而，記者從桂冠電力的半年業(yè)績預報中，卻仍是沒有看到盈利的跡象。公司指出，預測2012年半年度首虧，除了來水情況不好之外，廣西1-5月發(fā)電用煤價格仍居高位，也使得公司火力發(fā)電經(jīng)營虧損。
電企公告相互“打架”？
在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預報的24家公司中，有的仍繼續(xù)喊著煤價上漲給公司帶來了壓力導致虧損，有的則表示煤價的下跌使得公司實現(xiàn)了盈利?？磥?，同樣是煤價的變動，卻給不同的電力企業(yè)帶來了截然相反的命運。
上海電力表示，預計公司2012年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增長超50%。同時指出，利用市場煤炭價格下降的有利時機，公司采取各項措施嚴控煤炭成本，燃料成本同比下降。
受益于煤價下跌的同時，2011年12月，公司所屬燃煤發(fā)電機組上網(wǎng)電價有所上調(diào)，公司燃煤電廠邊際收益同比上升。參股公司同樣是受電價上調(diào)、煤炭成本下降等因素影響，實現(xiàn)利潤增加。
同樣實現(xiàn)營業(yè)收入增加的公司中，長源電力也在其中。公司指出，“主要原因系從去年下半年開始實施了電價上調(diào)”。
與多家電企紛紛把虧損原因集中在煤價上漲不同，上述企業(yè)正是從上半年煤價下跌中實現(xiàn)了營收的增長。事實是，煤價確實出現(xiàn)了較大幅度的下跌，但是對于電企來說，影響卻各有千秋。
“已經(jīng)注意到了這個問題，每個企業(yè)情況都不同，需要分別對待。”于宏表示。
多地用電負荷創(chuàng)新高 持續(xù)高溫或燒盡電廠存煤
進入下半年以來，主要流域即將結(jié)束汛期，加之7月初出現(xiàn)了全國性的高溫天氣，水電減發(fā)、火電大發(fā)的趨勢日漸明顯。據(jù)了解，進入七月以來，華北、華中、華東和華南等省市都出現(xiàn)了高溫天氣，用電負荷和發(fā)電量均屢創(chuàng)新高，有的省市甚至突破了歷史最高紀錄。
受今年整體經(jīng)濟形勢影響，今年工業(yè)用電負荷呈緩慢上升趨勢，但空調(diào)用電負荷增長卻非常明顯。而華東全網(wǎng)用電負荷的歷史新高也出現(xiàn)在7月10日，達18208萬千瓦。華中四省，湖北、湖南、河南和江西也在上周出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，全網(wǎng)突破了今年日均用電量高峰2.24億千瓦時，但由于存煤來水較好，全區(qū)域未現(xiàn)拉閘限電情況。
國際煤價連漲3周 國內(nèi)煤市或?qū)⒆叱鰬K跌困局
國際煤價近期連續(xù)三周上漲，雖然累計幅度僅在5美元左右，但較之連跌十周的國內(nèi)煤價，國內(nèi)外煤炭價差呈現(xiàn)出縮減趨勢。業(yè)內(nèi)人士分析，稱沿海港口市場景氣程度略有上升，煤市或逐漸走出慘跌局面，三季度有望企穩(wěn)盤整。
卓創(chuàng)煤炭分析師劉珊珊表示，國際煤價上漲、國內(nèi)煤價持續(xù)下跌，國內(nèi)外價差逐步縮小，進口價格優(yōu)勢變得不再明顯。之前國際煤價低，平抑國內(nèi)煤價，現(xiàn)在國際煤價略有上漲，減少對國內(nèi)煤價的下行壓力，利于國內(nèi)煤價企穩(wěn)。
受近期沿海地區(qū)天氣轉(zhuǎn)熱影響，空調(diào)負荷增加，電廠日耗快速增加。據(jù)介紹，7月4日以后，沿海電廠日耗普遍提高，六大沿海電廠日耗合計超過60萬噸。截止目前，沿海六大電廠存煤合計為1536萬噸，日耗合計為63.81萬噸，存煤可用天數(shù)降至24天。
