在巴菲特繼任者的候選名單中，“大衛(wèi)·索科爾”這個(gè)名字很可能已經(jīng)排在了最前列。
10年前巴菲特收購(gòu)中美能源控股公司時(shí)，也許都未想到日后這家公司能成為伯克希爾旗下近80家公司中最大和最賺錢的企業(yè)，即使在2008年金融危機(jī)襲來(lái)時(shí)，中美能源仍為伯克希爾公司賺了17億美元。正因如此，作為這家公司的董事長(zhǎng)，索科爾已經(jīng)升至了伯克希爾公司權(quán)力金字塔的頂端，并贏得了巴菲特的贊美：“我不記得在公用事業(yè)(2081.272,92.40,4.65%)領(lǐng)域誰(shuí)曾接近過(guò)索科爾在中美能源創(chuàng)造的業(yè)績(jī)紀(jì)錄。”
在此次巴菲特中國(guó)行中，記者專訪了隨行而來(lái)的大衛(wèi)·索科爾，從他的談話中，我們清晰地感覺(jué)到這位被譽(yù)為巴菲特的“拆彈專家”的智慧所在。
投資眼光需長(zhǎng)遠(yuǎn)
《華夏時(shí)報(bào)》：巴菲特和芒格先生的價(jià)值投資理念影響了眾多投資者，能否從您的角度解讀一下其價(jià)值投資策略的精髓？
索科爾：所謂的“價(jià)值投資理念”，首要的就是在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中找到具備長(zhǎng)期投資價(jià)值或者獨(dú)特的核心能力的公司，我們選擇這些有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司進(jìn)行投資，這樣的公司可以持續(xù)不斷地超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。第二個(gè)要素是以合理的價(jià)格買進(jìn)股份。當(dāng)然，什么是合理的價(jià)格，不同人有不同的理解，要對(duì)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理性的分析，因此進(jìn)行價(jià)值投資是既簡(jiǎn)單又困難的事情。
對(duì)我們而言，就是要挑選長(zhǎng)期而言最有可能成功的公司，不管這個(gè)企業(yè)會(huì)成為比亞迪還是IBM或是豐田公司。以這三者舉例，我們不會(huì)投資IBM，因?yàn)槲覀儗?duì)高科技行業(yè)不了解，我們無(wú)法評(píng)估這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；豐田是非常大的成熟企業(yè)，在每個(gè)國(guó)家都有業(yè)務(wù)，對(duì)這家公司進(jìn)行基本面的綜合評(píng)估是非常復(fù)雜的事情，因此我們也不會(huì)投資；但是比亞迪具備我們投資選擇的所有要素。有時(shí)發(fā)展上佳的行業(yè)，卻未必能找到適合的公司投資，我們更著眼于個(gè)別公司的素質(zhì)，不會(huì)以國(guó)家、行業(yè)先行。
有幾點(diǎn)需要指出：一是我們很少拋售股票，我們堅(jiān)持價(jià)值投資；二是巴菲特從來(lái)沒(méi)有要求別人跟著我們買股票，他都是說(shuō)任何投資者都需要對(duì)公司基本面做很好的分析。比如比亞迪，巴菲特沒(méi)有建議投資者購(gòu)買比亞迪的股票，只是說(shuō)我們基于什么樣的理念和分析購(gòu)買比亞迪的股票。
《華夏時(shí)報(bào)》：未來(lái)還會(huì)關(guān)注中國(guó)哪些項(xiàng)目？
索科爾：金融危機(jī)后，中國(guó)政府采取了強(qiáng)有力的措施，具備了長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的前景，而美國(guó)和西歐一些國(guó)家在金融危機(jī)面前犯了一些錯(cuò)誤。目前中國(guó)和亞洲的市場(chǎng)為我們提供了很好的投資機(jī)會(huì)，未來(lái)將加大在中國(guó)的投資，但究竟投什么我們一般是投了之后才能說(shuō)。
愿隨時(shí)增持比亞迪
《華夏時(shí)報(bào)》：最近比亞迪與洛杉磯市水電局簽署了儲(chǔ)能電網(wǎng)項(xiàng)目合作計(jì)劃，在國(guó)內(nèi)又相繼與中國(guó)電科院及南方電網(wǎng)簽訂了儲(chǔ)能電站的合作協(xié)議。儲(chǔ)能電站是比亞迪新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的關(guān)鍵一步，也是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最具投資價(jià)值的一環(huán)。那么，您是否有借此機(jī)會(huì)增持比亞迪的計(jì)劃？
索科爾：我們目前最關(guān)注的是比亞迪將如何擴(kuò)大產(chǎn)能，儲(chǔ)能技術(shù)在全球的應(yīng)用是個(gè)技術(shù)集中度很高的事情，也具備很多挑戰(zhàn)，但具有長(zhǎng)遠(yuǎn)優(yōu)勢(shì)。巴郡在其發(fā)展的早期買入，就是希望可成為其增長(zhǎng)的一部分，而并非著眼于短期回報(bào)。中美能源目前已持有約10%的比亞迪股權(quán)，在市場(chǎng)上再增持的效益不高，若比亞迪需要發(fā)股集資，又愿意讓中美能源增持，我們樂(lè)意這樣做。我的估計(jì)是，20年后我們會(huì)很高興仍持有比亞迪的股份。
《華夏時(shí)報(bào)》：對(duì)比亞迪目前的發(fā)展?fàn)顩r如何評(píng)價(jià)？比亞迪計(jì)劃年內(nèi)發(fā)行A股并于深圳上市，對(duì)此您怎樣看？
索科爾：2008年我們首次與比亞迪主席王傳福見(jiàn)面，他當(dāng)時(shí)定下的各項(xiàng)計(jì)劃，現(xiàn)在均逐一實(shí)踐。我們對(duì)于比亞迪業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)感到非常滿意，對(duì)于王傳福率領(lǐng)的管理團(tuán)隊(duì)也非常滿意。比亞迪兼具了企業(yè)家精神及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，我們通過(guò)參與投資比亞迪，也學(xué)習(xí)了許多關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)公司快速成長(zhǎng)的秘密。比亞迪希望借發(fā)行A股增大內(nèi)地投資者的基礎(chǔ)，我們對(duì)此相當(dāng)支持。
巴菲特帝國(guó)
還有40年的生命周期
《華夏時(shí)報(bào)》：在外界猜測(cè)的巴菲特繼任者中，您是最熱門的人選之一，那么，您認(rèn)為繼任者應(yīng)該具備哪些特質(zhì)？
索科爾：我非常幸運(yùn)，能夠贏得巴菲特先生的信任。至于繼承人的問(wèn)題，我相信巴菲特帝國(guó)至少還有40年的工作周期，巴菲特先生也會(huì)非常長(zhǎng)壽。坦白講，我很幸運(yùn)追隨巴菲特10年了，他比10年前更適于現(xiàn)在的工作。接班人問(wèn)題終歸是董事會(huì)需要考慮的事情，我們公司有很多人具備相關(guān)的素質(zhì)，但不管接班人是誰(shuí)，公司的價(jià)值投資理念和文化已經(jīng)深入人心，我們都會(huì)堅(jiān)持我們的投資理念。
