半月談記者 張璇 席敏
疫情之下，穩(wěn)定經濟增長成為當務之急。新基建作為有效政策舉措，成為經濟熱詞。那么，新基建究竟新在哪？又應該怎么建？
新在哪？
3月4日，中共中央政治局常務委員會會議強調，加快5G網絡、數(shù)據中心等新型基礎設施建設進度。一時間，新基建備受社會關注。
事實上，早在2018年底召開的中央經濟工作會議，就明確了5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網等新型基礎設施建設的定位。進入2020年以來，各地對于新基建的部署更加深入。
傳統(tǒng)基建內容即所謂的鐵公基，包括鐵路、公路、機場、港口、橋梁、水利等，其特征是資金投入大，刺激總需求，能有效拉動固定資產投資和就業(yè)。
新基建則是指發(fā)力于科技端的基礎設施建設，主要包括5G基站建設、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網等領域。
國泰君安研究所首席全球經濟學家花長春認為，新基建的新主要體現(xiàn)在：一是為5G、人工智能、大數(shù)據、云計算等信息經濟提供基礎設施；二是電子化、智能化改造傳統(tǒng)基礎設施；三是發(fā)展新能源、新材料的配套應用設施；四是城際高速鐵路等補短板基建。
“與傳統(tǒng)基建相比，新基建投資主體更加市場化，像華為、阿里、騰訊等互聯(lián)網企業(yè)都是新基建的深度參與者。與之相匹配的，社會資金的比例會更高?！睌?shù)字經濟智庫高級研究員胡麒牧說。
騰訊高級執(zhí)行副總裁湯道生表示，傳統(tǒng)基建解決了物和人的連接，公路、機場的修建給區(qū)域帶來繁榮的商業(yè)；而數(shù)字化新基建解決了數(shù)據的連接、交互和處理問題。5G、大數(shù)據、人工智能等，將給產業(yè)升級帶來更大的空間，推動形成新的產品服務、新的生產體系和新的商業(yè)模式。
怎么建？
胡麒牧等受訪專家認為，通過新基建穩(wěn)經濟，釋放了積極的市場信號，但要關注如何實施。
一要避免“新瓶裝舊酒、換湯不換藥”，關注新基建項目是否混入大量鐵公基項目。大量鐵公基項目假借新基建的名目混入，會嚴重擠占資源，違背通過投資新基建帶動相關高科技產業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產業(yè)結構的初衷。
二要避免造成新的產能過剩。過去幾輪地方大規(guī)模投資中，上游很多瀕臨破產的“兩高一資”企業(yè)不但被救活，而且在市場需求刺激下大上新產能，最終造成鋼鐵、煤炭、水泥、化工等行業(yè)產能嚴重過剩以及環(huán)境污染。當前，依然要警惕為了刺激增長而放松對過剩產能控制的傾向，避免過去幾年化解過剩產能的成果付諸東流。
三是避免杠桿率過高導致系統(tǒng)風險積累。按照各省份公布的計劃來看，完成規(guī)模如此大的新基建投資，在現(xiàn)有財政收支情況下，財政赤字率提高不可避免。而且，由于新基建項目資金相當一部分來源于不計入赤字的專項債，未來系統(tǒng)風險積累將會加大。要特別注意控制宏觀杠桿率，一方面盡可能保持住金融去杠桿的成果，另一方面防范潛在債務風險。
新基建能否獨立支撐起穩(wěn)定經濟增長的重任？花長春說，與動輒上萬億元的傳統(tǒng)基建項目相比，新基建總體規(guī)模較小。部分地方政府仍將會以關系國計民生的重大工程等傳統(tǒng)基建項目托底，以新基建項目為主要杠桿，形成“老基建復蘇、新基建加力”的局面。
中南財經政法大學數(shù)字經濟研究院執(zhí)行院長盤和林認為，新基建投資不可能在短時間內為經濟插上騰飛的翅膀，傳統(tǒng)基建在一段時期仍將占據主要規(guī)模，要理性對待、認真分析新基建項目的投資可行性。尤須注意的是，新基建的投資門檻比傳統(tǒng)基建要高，特別是科技門檻，這對資本的參與提出更高要求。無論是地方政府還是民營資本，都應該在充分考慮杠桿率、投資回報率等因素后再入場。（刊于《半月談》2020年第7期）
