伴隨著陽春四月的到來，2019年度各大企業(yè)財務報告陸續(xù)出爐，相比較天順風能凈利潤增長六成、大金重工凈利潤增長1.6倍等風電產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的耀眼財報，風電整機商們的成績不算亮眼。
據(jù)國際能源網(wǎng)/風電頭條（微信號：wind-2005s）觀察，在財報答卷之外，資本市場中風電企業(yè)的進進出出，仿佛給了我們一個探討風電市場下個盈利爆發(fā)點的思考方向，一方面，華銳風電、湘電風能一個確定退市、一個掛牌轉(zhuǎn)讓，兩家老牌風電主機商的變動對整個主機產(chǎn)業(yè)意味著什么？另一方面，拓博智能收購歐洲風電智能運維公司、納泉能源科技H股遞表申請上市，兩家風電運維企業(yè)的活躍又代表了什么？
“今不如昔”的風電整機業(yè)務
目前，披露2019年財報的風電整機商企業(yè)有兩家，分別是行業(yè)龍頭金風科技和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)運達股份。前者立足行業(yè)數(shù)十載，經(jīng)歷風風雨雨始終屹立船頭，是行業(yè)當之無愧的中流砥柱，后者脫胎于浙江省機電研究院風電研究所，擁有豐厚的技術(shù)積累，2019年登陸創(chuàng)業(yè)板，同年首次成為行業(yè)排行前五的風電整機企業(yè)，上升勢頭明顯。
國際能源網(wǎng)/風電頭條（微信號：wind-2005s）發(fā)現(xiàn)，作為兩家行業(yè)代表性的企業(yè)，年終財報中的相似點也在一定程度上反映了行業(yè)目前存在的共性。根據(jù)兩大風電企業(yè)2019年的財報，我們可以看到，相比較風電行業(yè)中其他產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)營收凈利潤同向增長的表現(xiàn)，2019年的風電整機行業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)象較為明顯。
從表中我們可以看到，金風科技2019年營業(yè)收入為382.4億元，同比增長33.11%，同時風電機組銷售收入為288.69億元，同比增長29.81%，但歸母凈利潤同比下降31.30%。運達股份營業(yè)收入為50.1億元，同比上升51.29%，同時風電機組銷售收入為48.56億元，同比增長50.01%，但規(guī)模凈利潤下降11.42%。
兩家企業(yè)中，金風科技分列了其不同業(yè)務毛利率，其中“風機及零部件銷售”為其主營業(yè)務，毛利率為12.50%，同比下降6.38%；運達股份業(yè)務較為單一，以風機銷售為主，整體毛利率為17.15%，同比下降1.91%。兩家企業(yè)主營業(yè)務都是風機銷售，可以看到在主營業(yè)務上兩家企業(yè)的毛利率都有所下落，風機銷售業(yè)務的賺錢效應有所削弱。
兩家企業(yè)風電機組銷售收入占到營業(yè)收入的9成以上。國際能源網(wǎng)/風電頭條（微信號：wind-2005s）觀察發(fā)現(xiàn)，兩家企業(yè)風電機組銷售收入雖然同比增長，企業(yè)的凈利潤卻在縮水。其中，金風科技并未在財報中公示凈利潤下降原因，某知名券商將原因總結(jié)為“2019年風電搶裝導致上游企業(yè)供不應求紛紛提高價格,風電整機商成本增加,在上游零部件價格上漲、下游中標價價格低迷的雙重影響下，風機銷售盈利承壓較大”。運達股份則在財報中表示“下降的主要原因是受前期行業(yè)投標價格下行影響，公司 2019 年綜合毛利率較上年同期下滑”。
兩家風電整機企業(yè)都認為2019年風電整機業(yè)務增收不增利的原因在于較低的中標價和較高的上游價格，兩者互相擠壓，使風電機組盈利空間進一步減小。
在風電機組整體凈利潤不增長的情況下，整機商也要勒緊褲腰帶過日子了。在這樣的情況下，很多整機商為了減少企業(yè)流動資金壓力，想辦法創(chuàng)收“開源”，將目光投向了另一塊規(guī)模日益增大的市場：風電運維市場。
“崢嶸漸現(xiàn)”的風電運維市場
從達坂城第一座風機的豎立到現(xiàn)在，中國風電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過了三十余年，中國風電運維市場的規(guī)模也在隨著風電裝機量的增加而擴大。
然而，風電運維市場始終處于一個尷尬的境地：風電運維市場規(guī)模龐大，但卻遲遲不見突破性的增長。雖然風電運維市場不可能出現(xiàn)一夜之間翻番的情況，但隨著風電裝機量規(guī)模的增加，風電運維市場的擴大也早已板上釘釘。
據(jù)統(tǒng)計，2012年我國風電運維市場規(guī)模為45億元，隨著多年風電裝機規(guī)模的增加，風電運維市場規(guī)模也在水漲船高。中國可再生能源協(xié)會風能專業(yè)委員會秘書長秦海巖認為，2019年~2021年風電運維市場規(guī)模將分別達到250億元、275億元和300億元的規(guī)模。
國際能源網(wǎng)/風電頭條（微信號：wind-2005s）認為，風電運維市場規(guī)模的擴大有兩方面原因：一方面，風電機組的壽命往往在20~25年之間，一些較早建設的風電場所安裝的風電機組由于技術(shù)問題等原因故障率更高，需要維護的項目更多，壽命更短。
伴隨著風電市場裝機量的增加，每年出質(zhì)保期的風電機組規(guī)模也隨之增加。由于風電機組的壽命普遍在20~25年，在2030年~2035年間，有大量的風電機組需要換新。2035年，達到壽命上限的風電機組容量將達到150GW，臺數(shù)將超過9萬臺，將成為風電運維市場徹底爆發(fā)的時間點。
另一方面，隨著2019年5月陸上風電平價政策的頒布，風電平價的靴子終于落地。隨著上網(wǎng)電價和發(fā)電收入在項目早期確定，風電機組占投資成本的大頭的現(xiàn)狀發(fā)生改變，風電競價和平價政策的推行必然將使風電開發(fā)商在考慮建設成本之外更加全面考慮風電場的全運行周期。
電價補貼下行，風電開發(fā)商和整機商已經(jīng)意識到了風電運維對風機全生命周期的影響。據(jù)金風科技董事長助理兼市場總監(jiān)侯玉菡表示，每10元/kW的運維成本報價影響IRR0.34%，LCOE影響0.0106元/kWh。平價時代，風電場開發(fā)商將更加重視運維投入對風電場發(fā)電效益的提升。
風電度電成本將和風電運維投入、發(fā)電量呈明顯正相關(guān)關(guān)聯(lián)。國際能源網(wǎng)/風電頭條（微信號：wind-2005s）認為，無論從哪個角度看，風電運維市場的“繁榮”，都是水到渠成的情況。
除了宏觀風電運維市場的統(tǒng)計之外，風電整機企業(yè)提供風電運維帶來的收入也在水漲船高。
可以看到，行業(yè)龍頭金風科技在風電服務業(yè)務收入穩(wěn)步增長，風電運維收入已經(jīng)占到接近一成。面對這塊龐大的市場，越來越多的風電整機商或早或晚的入局風電運維市場。
不過，風電整機商進入風電運維市場也不是一路坦途，擺在其面前的有兩大對手：風電開發(fā)商和第三方運維商。
“三國殺”的風電運維競爭
在市場規(guī)模初露崢嶸之際，掌握風電場的風電開發(fā)商、掌握核心風電機組技術(shù)的風電整機商和人才濟濟的第三方運維機構(gòu)三方勢力早已摩拳擦掌，積極布局風電運維市場。
風電開發(fā)商大多為央企，資金雄厚，并且掌握風電場運維合同簽訂的“生殺大權(quán)”，部分開發(fā)商也自建風電運維部門，降低運營成本，另外其龐大的規(guī)模優(yōu)勢有助于其對所有設備備件進行集中區(qū)域采購。而且，部分風電開發(fā)商如國電聯(lián)合動力重視風場開發(fā)全流程，其可以從開發(fā)風場、制造風機、零部件采購等方面完全插手，全產(chǎn)業(yè)鏈帶來的優(yōu)勢讓其在風電運維中大程度降低成本。
但大多央企下屬的風電運維企業(yè)，更多的業(yè)務在于風電場內(nèi)部運維，市場較為穩(wěn)定，服務的對象也往往是自家業(yè)主。
風電整機商們的優(yōu)勢在擁有整機研發(fā)和生產(chǎn)的技術(shù)實力，并且有自身的產(chǎn)能，對于風電機組的故障和解決方案可謂了如指掌，可以及時的對風電機組故障進行解決。另外，風電整機商自入局風電運維起就在不斷研發(fā)智能運維軟件，加大運維研發(fā)投資，加速運維智能化技術(shù)的應用。軟件研發(fā)、硬件技術(shù)雙管齊下的措施讓金風等風電整機商在運維領域如虎添翼。
金風在企業(yè)建立之初就認為“在以往被認為是“打包免費送”、“低附加值”的風電服務，潛力不容小覷，甚至會成為未來整機廠商的的盈利重點和競爭態(tài)勢的分水嶺?！苯痫L已經(jīng)推出了“金風科技智慧運維SES-A系列服務”；遠景能源也推出了“智慧風場EnOS?能源物聯(lián)操作系統(tǒng) ”，助力智慧風場全產(chǎn)業(yè)周期生命力等。
相比較前兩者，第三方風電運維機構(gòu)雖然規(guī)模較小，市場份額不突出，在國內(nèi)市場的競爭中缺少足夠的競爭力，但也有部分企業(yè)另辟蹊徑，積極走出國門，擁抱國際市場。這也和國外風電運維市場以第三方運維機構(gòu)為主導的現(xiàn)象有關(guān)。
據(jù)國際能源網(wǎng)/風電頭條（微信號：wind-2005s）了解，近日，拓博智能100%全資收購歐洲風電智能運維領域的領導者、海上風電科技先驅(qū)Aerodyne AtSite，此前更是和服務西門子歌美颯、通用電氣等企業(yè)的歐洲最大風電運維機構(gòu)GEV達成合作，力圖發(fā)力風電運維全球化。另外，納泉能源科技也遞表H股市場，在國內(nèi)風電市場之外尋找步足國外的機會。第三方風電運維機構(gòu)也許會在未來給我們帶來更多驚喜。
目前來看，風電運維只是風電產(chǎn)業(yè)鏈中的一小塊蛋糕，但長遠來看，有可能是風電市場的下一個盈利爆發(fā)點。
